【摘要】泛?？毓勺匀ツ瓿鯁愚D(zhuǎn)型以來，在金融領(lǐng)域已經(jīng)啟動了多項收購，涉足券商、信托等行業(yè)，如今又新添保險業(yè)務(wù)。據(jù)報道，近日，泛?？毓蓴M出資不超過17.85億元購買民安保險部分股權(quán)。

　　在海航系入主4年后，民安保險—這家總部設(shè)在深圳的險企，將再度迎來重大股權(quán)變動！

　　2月4日，泛?？毓砂l(fā)布公告稱，公司董事會審議通過了關(guān)于公司間接全資子公司武漢中央商務(wù)區(qū)建設(shè)投資股份有限公司出資不超過17.85億元購買民安保險部分股權(quán)的議案。

　　媒體人留意到，對于此次擬收購民安保險可能涉及的具體股權(quán)比例，泛海控股公告并未提及，只是表示“以保險監(jiān)管部門批準(zhǔn)的最高比例為限?！辈贿^，根據(jù)泛?？毓煞矫娴墓妫癜脖ｋU100%股權(quán)的估值約為人民幣35億元，而17.85億的收購價格已經(jīng)超過民安保險股權(quán)估值的一半。

　　據(jù)知情人士透露，民安保險原有的股東大多數(shù)會退出，此次接盤方除了泛海之外，還有其他股東。至于泛海是否能夠獲得絕對的控股權(quán)，該人士坦言，還要看最后監(jiān)管部門的審批結(jié)果。

　　泛海或控股民安保險
　　泛?？毓晒娣Q，根據(jù)其與海航資本、恒嘉美聯(lián)、君安物產(chǎn)友好協(xié)商，公司董事會同意間接全資子公司武漢中央商務(wù)區(qū)建設(shè)投資股份有限公司出資不超過17.85億元購買民安保險部分股權(quán),其中需支付民安保險原股東海航資本不超過7億元,恒嘉美聯(lián)不超過7億元，君安物產(chǎn)不超過3.85億元。民安保險100%股權(quán)估值約為人民幣35億元。
　　媒體人留意到，對于此次擬收購民安保險可能涉及的具體股權(quán)比例問題，泛?？毓晒嬷胁⑽刺峒埃瑑H稱 “根據(jù)保監(jiān)會《保險公司股權(quán)管理辦法》的規(guī)定，該交易事項尚需獲得保監(jiān)會批準(zhǔn)，關(guān)于本次收購民安保險具體股權(quán)比例以保險監(jiān)管部門批準(zhǔn)的最高比例為限?！?br>　　值得注意的是，民安保險官網(wǎng)顯示，目前公司各股東及其持股比例分別為：?？诿捞m國際機(jī)場有限公司出資4.002億，持股比例為20%；海航資本出資4.002億，持股比例為20%；恒嘉美聯(lián)出資4.002億，持股比例為20%；君安物產(chǎn)出資4.002億，持股比例為20%；陜西東嶺工貿(mào)集團(tuán)出資3.002億，持股比例為15%；金達(dá)融資擔(dān)保公司出資1.0006億，持股比例為5%，共有六家股東。
　　根據(jù)上述資料計算可得，海航資本、恒嘉美聯(lián)和君安物產(chǎn)三家公司共持有民安保險60%的股權(quán)。從泛?？毓晒媾兜拿癜脖ｋU估值價格35億元，以及上述收購金額在三家民安保險原股東之間的分配情況來看，海航資本、恒嘉美聯(lián)可能是全部轉(zhuǎn)讓股權(quán)，而君安物產(chǎn)可能是部分轉(zhuǎn)讓。與此同時，此次17.85億的收購金額已經(jīng)超過了民安保險估值的50%，泛?？毓苫蛞庠谌〉妹癜脖ｋU超50%以上的絕對控股權(quán)。
　　值得一提的是，媒體人留意到，有傳言稱，泛?？毓捎幸馐召徝癜脖ｋU51%的股權(quán)。
　　對此，民安保險一位不愿意具名的內(nèi)部人士透露，海航資本、恒嘉美聯(lián)、君安物產(chǎn)將從民安保險退出，民安保險原有的股東大多數(shù)也會退出，此次接盤方除了泛海之外，還有其他的股東，只是因為泛海是上市公司，所以只有泛海發(fā)了公告。至于泛海是否能夠獲得控股權(quán)，該人士坦言，還要看最后監(jiān)管部門的審批。
　　不過，一位長期從事保險股權(quán)交易相關(guān)事務(wù)的人士在與媒體人交流時坦言，估計不太可能由泛海一家獲得51%的持股上限。據(jù)其介紹，長期以來，保監(jiān)會對險企單一股東持股比例有嚴(yán)格規(guī)定。根據(jù)2010年發(fā)布的 《保險公司股權(quán)管理辦法》（以下簡稱 《辦法》），“保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方）出資或者持股比例不得超過保險公司注冊資本的20%?！辈贿^，《辦法》同時規(guī)定，“中國保監(jiān)會根據(jù)堅持戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競爭、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的原則，經(jīng)批準(zhǔn)，其持股比例不受前款規(guī)定的限制?！?br>　　2012年，保監(jiān)會發(fā)布 《關(guān)于鼓勵和支持民間投資健康發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《意見》），該《意見》對于符合條件的民營股東，在堅持戰(zhàn)略投資、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、避免同業(yè)競爭、維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的原則下，單一持股比例可以適當(dāng)放寬至20%以上。2014年，合眾人壽外方股東意大利聯(lián)合圣保羅人壽將所持有的合眾人壽5.53億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了另一股東中發(fā)實業(yè)集團(tuán)。轉(zhuǎn)讓后，中發(fā)實業(yè)將持有合眾人壽39.04%股權(quán)，成為《意見》實施之后，第一例單一民營股東持股比例超過20%的案例。

　　民安保險的前世今生
　　據(jù)了解，民安保險總部設(shè)在深圳，其注冊資本為20.013億元，公司由1943年在重慶設(shè)立的 “民安產(chǎn)物保險公司”傳承而來，1949年民安產(chǎn)物將業(yè)務(wù)和人員搬至中國香港，1982年再度回歸內(nèi)地市場在深圳設(shè)立香港民安深圳分公司，2004年經(jīng)保監(jiān)會批準(zhǔn)改建為 “民安保險 （中國）有限公司”，2006年民安保險（中國）開業(yè)，在此后的2007~2009年，民安保險加快在中國內(nèi)地市場的布局，先后在北京、上海、湖南等地開設(shè)了近20家分公司。而當(dāng)時民安保險屬于中國太平保險集團(tuán)的全資子公司，同時中國太平集團(tuán)在中國內(nèi)地還控制了另一家財產(chǎn)保險公司—太平財產(chǎn)保險公司。
　　不過，由于前文所提《辦法》規(guī)定，“兩個以上的保險公司受同一機(jī)構(gòu)控制或者存在控制關(guān)系的，不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類保險業(yè)務(wù)”。為符合行業(yè)監(jiān)管要求，中國太平保險集團(tuán)于2010年3月15日，在港交所發(fā)布公告稱，將向內(nèi)地企業(yè)出售全資附屬公司民安中國的全部股權(quán)。
　　2010年海航系宣布入股民安保險，在2010年12月31日，經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)，由?？诿捞m國際機(jī)場有限責(zé)任公司等6家組成聯(lián)合受讓體，聯(lián)合受讓中國太平保險（香港）有限公司所持有的民安中國100%股權(quán)。2011年3月，經(jīng)中國保監(jiān)會批準(zhǔn)，民安保險（中國）有限公司更名為民安財產(chǎn)保險有限公司。
　　值得一提的是，媒體人留意到，近幾年，海航系在保險業(yè)頻頻出手，至今已投資四家保險公司：民安保險、新光海航人壽、華安保險以及渤海人壽。此外，海航集團(tuán)還通過旗下海航資本握有一張經(jīng)紀(jì)牌照（揚子江保險經(jīng)紀(jì)）和一張保險代理牌照 （海南通匯保險代理有限公司）。
　　據(jù)了解，在目前海航系涉足的保險公司中，華安保險是總資產(chǎn)規(guī)模最大的一家，不過從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，海航并沒有控股華安保險，只是參股。民安保險則是海航系控股的財產(chǎn)保險公司，而海航在新光海航人壽持股比例為50%，對渤海人壽持股比例則尚不清楚。
　　目前尚不清楚為何海航系會尋求轉(zhuǎn)讓民安保險股權(quán)。2月4日，媒體人曾向海航資本方面求證，不過截至媒體人發(fā)稿，海航資本方面并沒有給出官方回應(yīng)。

　　各路資本紛紛進(jìn)軍保險業(yè)
　　中國泛海集團(tuán)官網(wǎng)介紹稱，泛海集團(tuán)涉足的金融機(jī)構(gòu)包括：通過旗下子公司持有民生證券72.99%，是民生銀行的主要發(fā)起人和主要股東之一，持有廣西北部灣銀行1.8億股（占總股本的7.2%），旗下民生證券持有民生期貨82%股權(quán)，持有北京民生典當(dāng)公司100%股權(quán)，持有民生保險經(jīng)紀(jì)公司100%股權(quán)。
　　對于此次收購民安保險股權(quán)的計劃，泛?？毓瑟毩⒍掳l(fā)表意見稱，“本次收購為公司控股民生證券股份有限公司、參股中國民生信托有限公司后，在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域又一重要舉措，將有利于優(yōu)化公司金融業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步夯實公司金融業(yè)務(wù)平臺?！?br>　　事實上，近年來，各路資本紛紛聚焦保險業(yè)。在發(fā)起設(shè)立眾安保險之后，最近市場傳言阿里將入股新華保險。與此同時，萬達(dá)集團(tuán)也連連增持百年人壽股權(quán)，在接手了國電電力持有的百年人壽1億股之后。1月27日，時代萬恒發(fā)布公告稱，擬將其持有百年人壽1億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大連萬達(dá)集團(tuán)。
　　此外，2015年1月，天茂集團(tuán)拋出定增募資98.5億元，用于收購國華人壽43.86%股權(quán)及增資。事實上在國華人壽創(chuàng)立時天茂集團(tuán)就是其主要股東，后來天茂集團(tuán)經(jīng)過減持，最低僅持股7.14%。上述增持完成后，天茂集團(tuán)的持股比例將達(dá)到51%，成為國華人壽的絕對控股股東。另外，2014年底，華泰保險15.3%股權(quán)最終以45.04億，溢價近八成被內(nèi)蒙君正接手。泰康人壽部分國資小股東2014年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也賣出了高溢價。
　　對于各路資本紛紛進(jìn)軍保險業(yè)，上述從事保險股權(quán)交易的人士在與媒體人交流時表示，主要是隨著保險業(yè)新國十條的出臺，不少機(jī)構(gòu)看好保險業(yè)，覺得保險業(yè)具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　無憂保提示：綜上所述可知，近日，泛?？毓蓴M出資不超過17.85億元購買民安保險部分股權(quán)。對此，專業(yè)人士表示，本次收購民安保險股權(quán)，既能為泛海的業(yè)務(wù)提供更全面的支持，形成新的利潤增長點，也給市場打開想象的空間。