【摘要】2014年保險(xiǎn)行業(yè)取得了非常令人滿意的成績(jī)，因此2015年保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展情況是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)了解，進(jìn)入2015年，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)仍在續(xù)演大象起舞。那么這其中主要有哪些原因呢？

　　剛剛過(guò)去的2014年，站在風(fēng)口的都飛起來(lái)了，而進(jìn)入2015年，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)仍在續(xù)演大象起舞。

　　在2015年預(yù)期最強(qiáng)烈的健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)兩大利好政策中，養(yǎng)老險(xiǎn)打響頭戰(zhàn)。1月14日中國(guó)政府網(wǎng)公布了《關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》，鼓勵(lì)機(jī)關(guān)事業(yè)單位在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)為其工作人員建立職業(yè)年金。受消息影響，1月15日，保險(xiǎn)板塊暴漲近8%，新華保險(xiǎn)漲停。

　　在業(yè)績(jī)方面，保險(xiǎn)行業(yè)正在進(jìn)行的開門紅同樣火爆，中國(guó)人壽、中國(guó)平安首日保費(fèi)雙雙突破百億，率先完成一月份保費(fèi)任務(wù)。

　　而隨著降息環(huán)境以及保險(xiǎn)投資向好的綜合影響，保險(xiǎn)業(yè)的2015年還將走出怎樣的行情備受期待。

　　保險(xiǎn)股暴漲背后
　　保險(xiǎn)股很久沒(méi)有如此受到重視了。
　　在2014年大盤藍(lán)籌股拉動(dòng)的大漲中，保險(xiǎn)股勢(shì)不可擋，當(dāng)年保險(xiǎn)板塊大幅上漲84.7%，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)平安和中國(guó)太保分別上漲130.7%、118.1%、82%和78.3%。進(jìn)入2015年，保險(xiǎn)股表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。
　　1月15日，受養(yǎng)老制度改革影響，保險(xiǎn)板塊暴漲近8%，中國(guó)太保、中國(guó)人壽漲幅高達(dá)9%，新華保險(xiǎn)漲停，資金量強(qiáng)勢(shì)流入。
　　雖然當(dāng)天整個(gè)大盤都在大幅反彈，但是保險(xiǎn)股暴漲的背后卻有可見的動(dòng)力支撐。
　　首先是政府機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老制度改革，以后將實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，同時(shí)，鼓勵(lì)機(jī)關(guān)事業(yè)單位在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)為其工作人員建立職業(yè)年金。這意味著職業(yè)年金將快速推進(jìn)，加入稅延年金陣營(yíng)。
　　長(zhǎng)江證券分析師劉俊算了一筆賬，職業(yè)年金的繳費(fèi)方案為：個(gè)人繳費(fèi)工資的4%，單位繳費(fèi)工資總額的8%，個(gè)人繳費(fèi)比重的設(shè)計(jì)正好符合稅延年金中個(gè)人繳費(fèi)4%進(jìn)行稅延的制度設(shè)計(jì)。依據(jù)4萬(wàn)元，3153萬(wàn)人簡(jiǎn)單測(cè)算，稅延年金規(guī)模約為1500億元。
　　平安養(yǎng)老險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人接受采訪時(shí)表示，職業(yè)年金的推出，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將獲得更廣闊的市場(chǎng)空間。目前企業(yè)年金是否建立完全由企業(yè)自主決定，而職業(yè)年金則屬于強(qiáng)制政策，預(yù)期未來(lái)1-2年將隨著公務(wù)員和事業(yè)單位人員基本養(yǎng)老保險(xiǎn)全面啟動(dòng)。當(dāng)前企業(yè)年金市場(chǎng)釋放量已非常有限，且競(jìng)爭(zhēng)激烈，收費(fèi)處于較低水平，大多數(shù)保險(xiǎn)公司處于微利或虧損狀態(tài)，只有靠獲取更大的規(guī)模才可盈利。
　　長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人則對(duì)表示，目前機(jī)關(guān)事業(yè)單位共約4000萬(wàn)人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)企業(yè)年金積累多年形成的2210萬(wàn)人，剛性需求將帶來(lái)巨大的業(yè)務(wù)潛力。但是目前職業(yè)年金制度如何落地，具體模式還有待進(jìn)一步明確，最終這個(gè)市場(chǎng)有多大還有待觀察，年內(nèi)應(yīng)該會(huì)有大的進(jìn)展和突破。
　　1500億，這是一塊令人垂涎的大蛋糕，險(xiǎn)企養(yǎng)老險(xiǎn)在這一市場(chǎng)耕耘多年。
　　截至2014年三季度，養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)受托管理的企業(yè)數(shù)44047戶、職工數(shù)867萬(wàn)人、基金資產(chǎn)2960億元，市場(chǎng)占比分別為89.9%、73.3%、69.2%，大幅超過(guò)銀行業(yè)、信托業(yè)的總和；投資管理基金資產(chǎn)3403億，占據(jù)整個(gè)金融市場(chǎng)的49.6%。憑借多年積累的管理經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)企業(yè)將會(huì)成為為政府部門提供方案設(shè)計(jì)、精算以及受托咨詢服務(wù)的第一陣營(yíng)。
　　除了即將到來(lái)的新業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)也在爆發(fā)。
　　正在進(jìn)行的開門紅營(yíng)銷大戰(zhàn)中，保險(xiǎn)業(yè)捷報(bào)頻傳。其中平安人壽[微博]2015年首日個(gè)險(xiǎn)承保新單保費(fèi)150億、同比成長(zhǎng)96.8%，已超額達(dá)成一月份計(jì)劃，月計(jì)劃達(dá)成率112%；中國(guó)人壽開門紅沖到了125億，太保人壽和新華保險(xiǎn)保費(fèi)分別為31.8億和30.9億。
　　除了高傭金、人力增長(zhǎng)推動(dòng)保費(fèi)增長(zhǎng)，央行降息、股市變幻莫測(cè)的大背景下，險(xiǎn)企對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷創(chuàng)新也逐漸顯示對(duì)日益增長(zhǎng)的財(cái)富人群的投資吸引力。
　　太平人壽內(nèi)部人士介紹，今年開門紅，公司重推“太平卓越優(yōu)享終身年金保險(xiǎn)(分紅型)”，上市首日銷售業(yè)績(jī)高達(dá)72.9億元，共有1329件預(yù)收期交保費(fèi)超過(guò)百萬(wàn)，年交保費(fèi)超千萬(wàn)的59件，其中不乏“億元級(jí)”保單。
　　中信證券分析師邵子欣預(yù)測(cè)，2015年1季度個(gè)險(xiǎn)新單有望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

　　投資收益或創(chuàng)新高
　　2015年的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展正迎來(lái)“天時(shí)地利人和”，華融證券分析師趙莎莎認(rèn)為，除了繼續(xù)受益于流動(dòng)性寬松的預(yù)期、健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)稅優(yōu)政策落地，“償二代”試運(yùn)行有望使保險(xiǎn)公司資本使用效率提升，產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革會(huì)促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰與服務(wù)創(chuàng)新。
　　1月13日下午，中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系(下稱“償二代”)主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)共17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則經(jīng)保監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)審議通過(guò)，將于近期正式發(fā)布。這也標(biāo)志著醞釀了三年的“償二代”標(biāo)準(zhǔn)體系建成，即將開始實(shí)質(zhì)實(shí)施。
　　保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝近日撰文指出，“償二代”比“償一代”能更準(zhǔn)確地識(shí)別各家公司風(fēng)險(xiǎn)的差異，更加科學(xué)地計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)，減少了“償一代”過(guò)于粗放帶來(lái)的資本冗余，產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)可釋放約500億元的資本溢額，壽險(xiǎn)行業(yè)可釋放約5000億元的資本溢額。
　　平安證券分析師繳文超認(rèn)為，尤其對(duì)于中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，由于上市公司沒(méi)有高利率保單，因此償二代對(duì)于這類公司釋放資本會(huì)比較顯著，公司償付能力將有較大幅度提升。
　　2014年，保監(jiān)會(huì)允許保險(xiǎn)公司發(fā)行優(yōu)先股，允許保險(xiǎn)公司在銀行間市場(chǎng)發(fā)行和流通資本補(bǔ)充債券，允許保險(xiǎn)公司以應(yīng)急資本形式補(bǔ)充償付能力，規(guī)范和引導(dǎo)財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)。
　　而除了資本金釋放，從“規(guī)模管理”到“風(fēng)險(xiǎn)管理”的過(guò)度將會(huì)給保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)更大空間，尤其是車險(xiǎn)費(fèi)率改革以及分紅險(xiǎn)費(fèi)率改革將會(huì)有更大空間。
　　在投資領(lǐng)域，放開前端、管住后端的效果已經(jīng)顯現(xiàn)。過(guò)去兩年保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)廣泛擴(kuò)展投資領(lǐng)域，另類投資、海外投資不斷增加，涌現(xiàn)了一批資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債的差異化企業(yè)先行先試。
　　中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)余額超過(guò)9.8萬(wàn)億元，資金運(yùn)用余額超過(guò)8.9萬(wàn)億元，前11個(gè)月的保險(xiǎn)資金投資年化收益率達(dá)到5.35%，年化綜合收益率達(dá)到7.77%。
　　此刻的保險(xiǎn)業(yè)，春風(fēng)得意。2015年，保險(xiǎn)業(yè)如何在政策的利好下，打好產(chǎn)品、投資、風(fēng)險(xiǎn)管控、渠道增員等多個(gè)板塊的任督二脈，續(xù)演大象起舞的好戲值得期待。

　　無(wú)憂保提示：綜上所述可知，進(jìn)入2015年，傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)仍在續(xù)演大象起舞，投資收益或創(chuàng)新高。專業(yè)人士表示，這與流動(dòng)性寬松的預(yù)期、健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)稅優(yōu)政策落地等因素有著密切聯(lián)系。另外，2014年保險(xiǎn)股勢(shì)不可擋，保險(xiǎn)板塊大幅上漲84.7%。