【摘要】在投資市場(chǎng)上，保險(xiǎn)資金頻頻舉牌A股。目前，安邦保險(xiǎn)、生命人壽、華夏人壽等保險(xiǎn)公司出手頻頻，尋找價(jià)值洼地?fù)尰I為舉牌共同點(diǎn)。

　　華夏人壽舉牌同洲電子邏輯
　　公開資料顯示，獲批成立于2006年的華夏人壽注冊(cè)資本金123億元，總資產(chǎn)超過1200億元，2013年末其總保費(fèi)為372.38億元，在中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)排名第九。華夏人壽近年來在二級(jí)市場(chǎng)頗為活躍。Ifind數(shù)據(jù)顯示，截至2014年三季末，華夏人壽通過“華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司-萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品”賬戶持有太平洋、長(zhǎng)園集團(tuán)、中信證券、中國(guó)平安、金地集團(tuán)、新黃浦、哈藥股份等7只A股股權(quán)，但持股比例均未達(dá)到5%。其中持股比例最高的是太平洋，截至去年三季末其持有9677.4萬股，占比4.11%。
　　而同洲電子成為華夏人壽首家舉牌的上市公司。2014年12月23日-1月19日，華夏人壽-萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品通過4宗大宗交易連番增持同洲電子，目前合計(jì)持有6830萬股，占比10%。其還表示，“不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持其擁有上市公司股份的可能?！?br>　　另一邊廂則是同洲電子實(shí)際控制人袁明通過4宗大宗交易減持10%股權(quán)。一退一進(jìn)之間，同洲電子自華夏人壽舉牌日即2014年12月23日以來，累計(jì)漲幅已達(dá)23%。
　　原主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)頂盒的同洲電子近兩年來業(yè)績(jī)不佳，一直謀求向電視互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。2012年-2014年三季末，同洲電子凈利分別為1.35億元、3415.65萬元和-2.43億元。
　　如此業(yè)績(jī)?yōu)楹问艿饺A夏人壽的青睞？“華夏人壽是成熟的機(jī)構(gòu)投資者，舉牌前跟董事長(zhǎng)應(yīng)該都有溝通。他們更看重公司發(fā)展?jié)摿σ约澳壳罢幵趦r(jià)值洼地?！蓖揠娮幼C券辦人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道筆者，公司目前正在做互聯(lián)網(wǎng)方面的轉(zhuǎn)型，但傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也不會(huì)放棄。
　　上述華夏人壽相關(guān)人士表示，每家機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)格都不一樣，是集中持股還是分散持股都根據(jù)不同的公司、不同的情況而定。公司舉牌同洲電子可以理解為看重其公司前景，選擇此時(shí)入股也是考慮到公司目前處在價(jià)值洼地。
　　“從與上市公司的合作形式看，組合投資是一種，戰(zhàn)略合作、股權(quán)合作也可以探討，不管未來采用哪種合作方式，都以公告為準(zhǔn)?！鄙鲜鋈A夏人壽相關(guān)人士表示。

　　生命人壽專愛價(jià)值洼地
　　尋找正處價(jià)值洼地A股的另一把好手是生命人壽。其官網(wǎng)披露，生命人壽是成立于2002年的全國(guó)性的專業(yè)壽險(xiǎn)公司，股東由深圳市富德金融投資控股公司、深圳市華信投資控股公司等構(gòu)成?，F(xiàn)注冊(cè)資本117.52億元，總資產(chǎn)已超2000億元。
　　經(jīng)過多次舉牌和增持后，截至去年三季末，生命人壽-分紅、生命人壽-萬能H、生命人壽-萬能G三只產(chǎn)品均進(jìn)入了農(nóng)產(chǎn)品、五糧液、招商銀行、金地集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、光大銀行、中煤能源等7只A股的前十大股東。
　　對(duì)生命人壽產(chǎn)品合計(jì)持股計(jì)算發(fā)現(xiàn)，生命人壽持有農(nóng)產(chǎn)品24.04%，僅次于其第一大股東深圳市國(guó)資委的24.76%；持有金地集團(tuán)29.99%股權(quán)，在經(jīng)歷安邦保險(xiǎn)的多次舉牌后仍穩(wěn)坐第一大股東席位。
　　另外，2014年12月10日，生命人壽增持佳兆業(yè)股權(quán)至29.96%，創(chuàng)始人郭氏兄弟也從核心管理層辭任，而生命人壽作為第二大股東進(jìn)駐董事會(huì)。
　　生命人壽去年以來舉牌、增持領(lǐng)域甚廣。包括二次舉牌中煤能源涉足能源領(lǐng)域、增持金地集團(tuán)深耕地產(chǎn)業(yè)、通過定增入主北京旅游（現(xiàn)北京文化）拓展影視文化、增持農(nóng)產(chǎn)品加大農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)領(lǐng)域布局，另外入股光大銀行、招商銀行涉足銀行業(yè)。
　　而仔細(xì)剖析生命人壽的入股時(shí)機(jī)，均恰逢股價(jià)低點(diǎn)，而后股價(jià)攀升。以北京旅游為例，其2014年8月18日公布生命人壽定增入股的消息后，連續(xù)4個(gè)漲停；再以舉牌中煤能源為例，2014年3月4日生命人壽通過二級(jí)市場(chǎng)累計(jì)持有公司A股和H股的表決權(quán)已達(dá)5%，但其股價(jià)正值自2008年上市以來的低位4.3元/股，后續(xù)股價(jià)穩(wěn)步攀升；2014年9月3日，生命人壽及其境外全資子公司富德資源控股集團(tuán)累計(jì)持有公司A股和H股13.28億股，占總股本的10.014%。同年11月底，中煤能源忽然大幅攀升，今年1月7日其股價(jià)達(dá)到近兩年的新高8.2元/股，較其第一次增持時(shí)已然翻倍。再看生命人壽的舉牌、入股標(biāo)的，跟安邦類似，均在地產(chǎn)股和銀行股身上重下籌碼。
　　在王國(guó)軍看來，這跟險(xiǎn)資的屬性有一定關(guān)系?！皦垭U(xiǎn)險(xiǎn)資一般做的是長(zhǎng)期投資，因此要找那些前景好、能夠提供穩(wěn)定利潤(rùn)的行業(yè)。像分歧很大的房地產(chǎn)業(yè)，雖然過了黃金時(shí)代，但是利潤(rùn)還是有保障的。”

　　無憂保提示：華夏人壽通過4宗大宗交易連番增持同洲電子，計(jì)持達(dá)到6830萬股。此外，生命人壽專愛價(jià)值洼地，增持領(lǐng)域較為廣闊。