【摘要】為了進一步促進產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，多家保險公司頻頻舉牌其他公司。據(jù)了解，險資頻頻舉牌，其中青睞金融地產(chǎn)，不過相關(guān)機會值得關(guān)注，其具體情況如下。

　　保險大鱷頻頻出手，眾多上市公司遭到舉牌。從銀行、券商到房地產(chǎn)等藍籌股，再到虧損的通訊設(shè)備公司，保險大鱷涉獵甚廣。戰(zhàn)略性投資、財務(wù)投資、股權(quán)爭奪，近年來發(fā)生的多起保險公司舉牌上市公司目的各不相同。有分析人士表示，在保險大鱷舉牌背后，投資者不僅只是看個熱鬧，還要去湊個熱鬧，舉牌背后帶來的投資機會值得關(guān)注。

　　分析人士表示，在保險大鱷舉牌背后，投資者不僅只是看個熱鬧，還要去湊個熱鬧，舉牌背后帶來的投資機會值得關(guān)注。

　　險資青睞金融地產(chǎn)
　　2014年保險資金頻頻舉牌上市公司，2015年開年險資也沒有閑著，同洲電子近日公告被華夏人壽舉牌。
　　2015年1月20日，同洲電子發(fā)布簡式權(quán)益變動報告書稱，2015年1月12日至2015年1月19日，華夏人壽通過“華夏人壽保險股份有限公司-萬能保險產(chǎn)品”賬戶在深交所大宗交易系統(tǒng)增持同洲電子股份共計3414.8萬股，增持股份占總股本比例為5%。本次權(quán)益變動后，華夏人壽通過“華夏人壽保險股份有限公司-萬能保險產(chǎn)品”賬戶持有同洲電子6830.8萬股，擁有股份權(quán)益比例10%。
　　華夏人壽近年來在二級市場上頗為活躍，據(jù)媒體統(tǒng)計，2014年華夏人壽重倉中國平安、金地集團、中信證券、哈藥股份等A股上市公司。
　　除華夏人壽外，2014年以來，生命人壽舉牌了不少上市公司，北京旅游、金地集團、農(nóng)產(chǎn)品、深振業(yè)A、招商銀行、貴州茅臺、五糧液等也被生命人壽舉牌。2014年又于下半年借道香港市場大舉建倉佳兆業(yè)、中煤能源。
　　作為險企第一梯隊的后起之秀，安邦保險發(fā)展迅猛。繼早前增資外傳后，安邦財險母公司安邦保險集團近期獲保監(jiān)會批復(fù)，注冊資本由300億元增至619億元，遠(yuǎn)超過國內(nèi)業(yè)務(wù)能力排名居前的大保險公司。繼2013年12月斥資百億元增持招行股份之后，“舉牌”大戶安邦保險繼續(xù)出手舉牌招商銀行。除招商銀行外，安邦保險還曾舉牌民生銀行、金地集團、金融街等A股。
　　從險資舉牌路徑來看，其對金融、地產(chǎn)股鐘愛有加。招商銀行、民生銀行、金地集團、金融街等上市公司頻頻遭到險資舉牌。

　　險資為何會“野蠻”舉牌
　　有分析人士指出，從國際經(jīng)驗看，戰(zhàn)略性投資是保險資金股權(quán)投資的主要形式之一。戰(zhàn)略性股權(quán)投資有利于降低保險投資的收益率波動性，并可以通過在董事會的話語權(quán)提高財務(wù)收益水平。而金融板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的成為保險公司戰(zhàn)略性投資的首選，其原因在于，在目前國內(nèi)金融牌照仍為稀缺資源的情況下，它可以使保險公司快速獲得相關(guān)牌照，成長為具有一定規(guī)模的保險集團，從而提高品牌認(rèn)知度和業(yè)務(wù)板塊間的協(xié)同效應(yīng)。在金融混業(yè)的政策導(dǎo)向下，建立全牌照的金融保險集團是未來中國多數(shù)保險機構(gòu)的發(fā)展方向。
　　在安邦保險大舉介入銀行股時，就有分析認(rèn)為，安邦保險舉牌銀行股符合其投資路線圖，在獲得財務(wù)投資回報同時，保險資金需要找到合適的投資渠道，而銀行能帶來的長期回報率符合保險資金需求。銀行與保險聯(lián)盟的成功率很高，這種協(xié)同效應(yīng)將使保險公司未來的發(fā)展擁有更大潛力，中國平安收購深圳發(fā)展銀行就是代表之一。
　　過去A股市場中發(fā)生了多起保險公司舉牌上市公司的案例，但最近發(fā)生在同洲電子身上的保險公司舉牌令市場意外。之前金融、地產(chǎn)等一線藍籌被保險公司關(guān)注不難理解，而處于虧損狀態(tài)的同洲電子同樣受到險資關(guān)注。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，華夏保險舉牌同洲電子背后或是想控制公司。有媒體人猜測數(shù)次減持后，同洲電子實際控制人袁明或是有意逐步淡出公司，而此時華夏保險大舉接盤，值得深思。就目前持股比例來看，經(jīng)過6次減持后，袁明持有同洲電子的股份降為18.86%，仍為公司控股股東和實際控制人。袁明及其一致行動人袁華合計持有公司股份占公司總股本的19.33%。而目前華夏保險持有同洲電子10%的股份，雖然存在較大差距，但在華夏人壽接盤背后，公告表示，不排除未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持的可能性。華夏保險舉牌同洲電子？還需時間來驗證。
　　而在之前生命人壽舉牌農(nóng)產(chǎn)品后，農(nóng)產(chǎn)品實際控制人為鞏固控制權(quán)不得不出手增持自家股票。2014年4月18日，生命人壽同意公司通過二級市場繼續(xù)增持農(nóng)產(chǎn)品股份，持股比例不超過該上市公司總股本的30%。同年5月，農(nóng)產(chǎn)品實際控制人稱為進一步穩(wěn)固市屬國有控股權(quán)，累計增持公司股份1133.28萬股，連同其一致行動人深遠(yuǎn)致投資、遠(yuǎn)致投資的全資子公司深圳市億鑫投資有限公司，合計持有農(nóng)產(chǎn)品5.09億股，占總股本29.9999%。10月，生命人壽再度出手增持，增持后合計持有農(nóng)產(chǎn)品達到42452萬股，合計持有總股本比例達到25.016%，和實際控制人持股距離進一步拉近。

　　險資舉牌或?qū)⒗^續(xù)擾動A股
　　2014年險資舉牌好不熱鬧，2015年險資依舊很忙。2014年2月，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定險企投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的30%，且重大股權(quán)投資的賬面余額，不高于公司上季末凈資產(chǎn)。同時，險企投資上市公司，有權(quán)參與上市公司的財務(wù)和經(jīng)營政策決策，或能夠?qū)ι鲜泄緦嵤┛刂频?，納入股權(quán)投資管理，遵循保險資金投資股權(quán)的有關(guān)規(guī)定。在業(yè)內(nèi)人士看來，出于投資需求，2015年，險資舉牌行為或?qū)⒗^續(xù)擾動A股，其背后產(chǎn)生的投資機會也將大量出現(xiàn)。首先是從被險資舉牌的個股中尋找機會；其次，如保險題材持續(xù)熱盛，參股保險公司的上市公司亦可加入關(guān)注。
　　在多只被險資舉牌的上市公司中，招商銀行無疑是最被關(guān)注的個股。而就在銀行板塊中，招商銀行也是被眾多分析師集體推薦的個股?？梢钥吹?，公司提出“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，借助同業(yè)金融業(yè)務(wù)和對公金融業(yè)務(wù)來帶動零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，零售銀行優(yōu)勢將增強，其相對于其他銀行估值溢價將回升。有分析認(rèn)為其可行的路徑之一是，加強資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展作為核心銜接點來做好部門業(yè)務(wù)的配合和銜接，鞏固零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢?？赡艿穆窂街?，借助互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，來加快零售業(yè)務(wù)發(fā)展，“云按揭”就是一個極好的嘗試。
　　被兩家險資頻繁舉牌的金地集團也受到市場關(guān)注。截止2014年12月19日，第一大股東生命人壽合計持有金地集團21.81%的股權(quán)，安邦保險合計持有公司20%的股權(quán)，為第二大股東。股權(quán)結(jié)構(gòu)進一步集中化，目前金地集團這種大股東相對控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)有利于減少代理成本，提高公司治理效率。廣發(fā)證券分析師樂加棟指出，2014年公司實現(xiàn)銷售規(guī)模正增長，四季度集中補充土地儲備保障未來增長。股權(quán)激勵的落實也將助力公司更好地發(fā)展。
　　從市場炒作角度來看，在險資舉牌背景下不少個股出現(xiàn)交易性機會，股價出現(xiàn)大幅上行。隨著市場炒作的深化，更多險資舉牌概念股或得到資金關(guān)注。除此之外，參股保險公司的上市公司也可給予關(guān)注。有分析人士指出，目前A股不少上市公司參股保險公司，但力度大相徑庭，投資者可關(guān)注參股力度較大的公司。從投資金額來看，多家上市公司入股保險公司金額超過億元。其中，西水股份投資7.48億元參股天安保險，并擬增資2.3億元購天安保險股權(quán)；天茂集團投資2億元參股國華人壽保險公司，投資1.9億元參股天平汽車保險公司；江蘇舜天投資1.6億元參股江蘇紫金財險；中水漁業(yè)投資1.1億元持有華農(nóng)財產(chǎn)保險股份有限公司；錦州港公司投資1億元參股新華人壽。

　　無憂保提示：綜上可知，保險大鱷頻頻舉牌，其中華夏保險大舉接盤，險資舉牌或?qū)⒗^續(xù)擾動A股。此外，投資者可留意險資舉牌投資機會，但還需謹(jǐn)慎投資。