【摘要】隨著老齡化進(jìn)程的加快，我國老年人口增多，養(yǎng)老金缺口正在逐漸增大。社會(huì)養(yǎng)老體系壓力劇增的同時(shí)，養(yǎng)老金融事業(yè)發(fā)展空間巨大，發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

　　養(yǎng)老金缺口釀金融商機(jī)背景
　　延遲退休引發(fā)爭議
　　近日，人保部在集中答復(fù)網(wǎng)友提問時(shí)明確表示，延遲退休年齡已是一種必然趨勢，將適時(shí)提出彈性延遲領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡的政策建議。這一表態(tài)引發(fā)了廣泛討論，有專家認(rèn)為，隨著老齡化的加劇，延遲退休年齡有利于養(yǎng)老金收支平衡。但也有觀點(diǎn)表示，延遲退休年齡不利于普通勞動(dòng)者和低收入人群，并且會(huì)增加就業(yè)壓力。
　　其實(shí)早在2008年11月，人保部社會(huì)保障研究所負(fù)責(zé)人就稱，相關(guān)部門正在醞釀，條件成熟時(shí)延長退休年齡，采取“小步漸進(jìn)”方式，每3年延遲1歲，逐步將退休年齡提高到65歲。
　　而在近期，由中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征牽頭的中銀研究團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布的研究報(bào)告《化解國家資產(chǎn)負(fù)債中長期風(fēng)險(xiǎn)》預(yù)測，到2013年，中國養(yǎng)老金的缺口將達(dá)到18.3萬億元，并建議延遲退休。有專家測算，退休年齡每延遲一年，我國養(yǎng)老統(tǒng)籌基金可增長40億元、減支160億元，減緩基金缺口約200億元。
　　老齡化進(jìn)程進(jìn)一步加劇
　　中國是目前世界上唯一一個(gè)老年人口過億的國家，雖然目前養(yǎng)老保障的體系框架已經(jīng)基本形成，實(shí)現(xiàn)了制度上的全覆蓋，但是隨著人口老齡化進(jìn)程的加快和養(yǎng)老危機(jī)的來臨，養(yǎng)老形勢仍然十分嚴(yán)峻。
　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2011年底老年人達(dá)到1.85億，占到總?cè)丝?3.7%，隨著建國以后第一次人口出生高峰的人步入老年，我國的老齡化進(jìn)一步加速。老齡辦副主任、老齡協(xié)會(huì)副會(huì)長閻青春日前在2012中國養(yǎng)老金融論壇上表示，照目前形勢來看，預(yù)計(jì)到2015年老年人口將達(dá)到2.21億，占到總?cè)丝?6%，平均每年將增加860萬老年人，到2030年老年人口規(guī)模將翻一番，使我們應(yīng)對(duì)老齡化的風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜更嚴(yán)峻，解決問題的難度更大。
　　養(yǎng)老金缺口“確實(shí)非常大”
　　中國保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝在2012年陸家嘴論壇上更是承認(rèn)，中國養(yǎng)老金缺口“確實(shí)非常大”，近十年來基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)超過了1萬億?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)的公平性不足，覆蓋面不全，東西部的待遇差距非常大，整個(gè)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展不大平衡。
　　2011年9月17日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議正式審議通過并且開始正式頒布了《中國老齡事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》(以下簡稱“十二五規(guī)劃”)，以應(yīng)對(duì)目前形勢嚴(yán)峻的老齡化問題，建設(shè)健全養(yǎng)老保障制度。

　　養(yǎng)老金融事業(yè)機(jī)遇
　　養(yǎng)老金融發(fā)展空間巨大
　　養(yǎng)老事業(yè)的嚴(yán)峻形勢以及養(yǎng)老保障制度的改革建設(shè)，不可避免地為養(yǎng)老金融事業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展帶來了挑戰(zhàn)，但同時(shí)也帶來了機(jī)遇。
　　那么究竟什么是養(yǎng)老金融?中國社科院世界社保中心主任鄭秉文認(rèn)為，養(yǎng)老金融是指以銀發(fā)族為主要服務(wù)目標(biāo)群體，以老年服務(wù)為產(chǎn)品開發(fā)特征，以老齡化為引領(lǐng)的、潛力巨大的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，養(yǎng)老引致金融，金融改變養(yǎng)老。同時(shí)，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)也是老齡產(chǎn)業(yè)中一個(gè)重要的組成部分。
　　隨著老齡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)也面對(duì)著無限的發(fā)展空間。招商銀行總行養(yǎng)老金金融部總經(jīng)理張長志就認(rèn)為養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)還是一片藍(lán)海，里面還有盈利的空間。
　　張長志相信，隨著老齡人口的增多，老年人對(duì)養(yǎng)老金融服務(wù)和產(chǎn)品的需求會(huì)越來越大，包括社保資金的運(yùn)作和管理，年金及類年金的管理，養(yǎng)老的財(cái)富管理，養(yǎng)老融資服務(wù)，養(yǎng)老保險(xiǎn)、信托、基金、證券、支付結(jié)算和專項(xiàng)服務(wù)等一系列服務(wù)的需求量都在逐漸增加。
　　發(fā)展企業(yè)年金迎來新機(jī)遇
　　國家人力資源和社會(huì)保障部基金監(jiān)督司副司長張浩認(rèn)為，發(fā)展企業(yè)年金是一項(xiàng)利國利民的好事。
　　中國社科院世界社保中心主任鄭秉文認(rèn)為，未來改革中，企業(yè)年金的零售業(yè)務(wù)如果誕生了，將為銀行網(wǎng)點(diǎn)開創(chuàng)巨大的新盈利模式;同時(shí)企業(yè)年金的發(fā)展也能夠?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司帶來巨大的空間并形成一個(gè)金融產(chǎn)品鏈，為銀行年金產(chǎn)品的社會(huì)化發(fā)放帶來巨大利潤空間。而在縮小與發(fā)達(dá)國家商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的差距過程中，全社會(huì)的金融機(jī)構(gòu)都面臨著無數(shù)的商機(jī)。另外，我國失能和半失能老人數(shù)量的增加是非常驚人的，這對(duì)商業(yè)性的失能和半失能的養(yǎng)老公司的介入和流入，提供了很大的空間，同時(shí)對(duì)信貸市場也帶來了巨大的商機(jī)，甚至有可能促使其成為一個(gè)主流市場。
　　養(yǎng)老金入市是大勢所趨
　　在養(yǎng)老金投資這一方面，招商基金副總經(jīng)理陳喆則表示，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融這方領(lǐng)域正站在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，養(yǎng)老金入市則是大勢所趨。陳喆認(rèn)為，企業(yè)年金、職業(yè)年金以及類年金的潛力非常大，但是現(xiàn)在由于稅收的優(yōu)惠，相關(guān)的配套沒有跟上，所以發(fā)展比較緩慢，但是未來這仍然是一個(gè)巨大的發(fā)展空間。從養(yǎng)老金金融產(chǎn)業(yè)鏈方面來看，受托、賬管、投管、托管等服務(wù)的需求量也很大，而每一種需求最終都由投資實(shí)現(xiàn)它的增值保值。

　　養(yǎng)老金融事業(yè)展望
　　加強(qiáng)銀行和投管人溝通
　　養(yǎng)老和金融之間有著密不可分的關(guān)系，養(yǎng)老離不開金融，金融要拓展業(yè)務(wù)也離不開養(yǎng)老。
　　招商基金副總經(jīng)理陳喆表示，目前國家對(duì)年金的投資范圍規(guī)定十分嚴(yán)格，但是，隨著金融改革大幕的拉開，對(duì)投資范圍的放寬也是指日可待的。另外一個(gè)問題就是，目前銀行和投資管理人在溝通教育方面做得仍然不夠，在未來要加強(qiáng)銀行和投資管理人的溝通。
　　加大養(yǎng)老產(chǎn)品創(chuàng)新力度
　　目前養(yǎng)老金融行業(yè)在養(yǎng)老產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上針對(duì)性不強(qiáng)，產(chǎn)品創(chuàng)新也往往不大。華西證券副總裁胡小泉認(rèn)為，未來在加強(qiáng)養(yǎng)老產(chǎn)品針對(duì)性的同時(shí)，還要加大創(chuàng)新。而要?jiǎng)?chuàng)新，就要千方百計(jì)地留住人才，以提高產(chǎn)品收益率。
　　加強(qiáng)銀行間同業(yè)合作
　　在養(yǎng)老金融領(lǐng)域中，商業(yè)銀行是不可或缺的一環(huán)，未來加強(qiáng)銀行同業(yè)間的合作也是十分重要的。招商銀行總行養(yǎng)老金金融部總經(jīng)理助理樓健認(rèn)為，未來同業(yè)之間在全面戰(zhàn)略合作方面可以進(jìn)行深入合作，包括傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，繼續(xù)擴(kuò)大和鞏固合作基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)和共同成長;在年金投資范圍放寬的情況下，年金受托人可以選擇和推薦優(yōu)質(zhì)的券商和基金公司，同樣投資管理人也可以考慮在這些適合年金投資的領(lǐng)域開發(fā)更適合年金投資的產(chǎn)品。

　　養(yǎng)老金融事業(yè)挑戰(zhàn)
　　國家政策支持力度不夠
　　抓住機(jī)遇的同時(shí)，我們也面臨著很大的挑戰(zhàn)。國家政策支持力度仍然不足，政府缺乏激勵(lì)體制，制度的不完備帶來了種種挑戰(zhàn)，比如我國的年金制度，張浩認(rèn)為，目前企業(yè)年金制度發(fā)展所面臨的主要困境還是國家稅收政策的支持力度不夠。
　　鄭秉文認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和金融服務(wù)之間的合作非常重要，但是目前我國在養(yǎng)老保險(xiǎn)的基本制度遠(yuǎn)未定型，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度涉及的嚴(yán)密性和精確性不夠；同時(shí)，改革遠(yuǎn)未到位，社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資體制改革的討論還沒有塵埃落定，這些問題都給養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了不可避免的挑戰(zhàn)。
　　企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備不足
　　企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備不足也是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)，這主要體現(xiàn)在心理準(zhǔn)備和物質(zhì)準(zhǔn)備不足上。張長志表示，心理準(zhǔn)備不足就是思想準(zhǔn)備不足，企業(yè)不清楚養(yǎng)老該怎么做，意愿也不強(qiáng)，也不主動(dòng)規(guī)劃。物質(zhì)準(zhǔn)備不足主要體現(xiàn)在資金的有限上。從企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)上來說，其產(chǎn)品和服務(wù)有限，個(gè)人有養(yǎng)老規(guī)劃，提出這方面的需求，但是銀行業(yè)卻往往做不了什么實(shí)質(zhì)性的工作?？梢姡谡訌?qiáng)支持力度的情況下，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該努力探索創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)和養(yǎng)老貸款，努力追求專業(yè)化管理。
　　經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢不確定
　　除了政策和準(zhǔn)備之外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的不確定和企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)的收益壓力問題也帶來新的挑戰(zhàn)。
　　近幾年來國內(nèi)外形勢發(fā)生了很大變化，世界形勢嚴(yán)峻復(fù)雜，而我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展又面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，資本市場不確定因素在逐步增加。張浩認(rèn)為，市場風(fēng)險(xiǎn)的加大會(huì)對(duì)取得良好的投資收益帶來一定的壓力。
　　市場蛋糕劃分存在困難
　　養(yǎng)老金融在劃分市場蛋糕方面也有諸多困難。目前國內(nèi)在養(yǎng)老研究方面基本上是在圍繞年金做，年金一共是四個(gè)角色：受托、賬管、投管、托管。而在這四個(gè)角色中，受托和托管目前還不能做。一年里創(chuàng)造出來的整體利潤大概是3億~4億元，但是光是有投資養(yǎng)老金資格的金融機(jī)構(gòu)就有21家，張長志認(rèn)為怎么分這樣一個(gè)蛋糕也是一個(gè)難題。

　　無憂保提示：目前，我國養(yǎng)老金缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，為養(yǎng)老金融事業(yè)的發(fā)展帶來巨大的機(jī)遇。在迎接機(jī)遇的同時(shí)，養(yǎng)老金融事業(yè)的發(fā)展還面臨一定的挑戰(zhàn)，養(yǎng)老金融事業(yè)的未來發(fā)展受到市場的期待。