【摘要】近年來(lái)，我國(guó)監(jiān)管層一直不斷完善行業(yè)各項(xiàng)監(jiān)管措施，并加快對(duì)“償二代”監(jiān)管規(guī)則的研究。目前，“償二代”已經(jīng)通過(guò)審議，諸多新規(guī)要由監(jiān)管打分。

　　今年切換 時(shí)機(jī)不理想
　　昨日，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，中國(guó)第二代償付能力監(jiān)管制度體系（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“償二代”）主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)共17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，已于1月13日經(jīng)保監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)審議通過(guò)，將于近期正式發(fā)布。新舊體系如何轉(zhuǎn)換是個(gè)頗具考驗(yàn)的問(wèn)題。
　　業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期的新舊體系時(shí)間表為，償二代于今年上半年試運(yùn)行，初步計(jì)劃試運(yùn)行一年，2016年正式實(shí)施。曾于1月8日?qǐng)?bào)道過(guò)，保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士去年年底透露，保監(jiān)會(huì)將著力推動(dòng)償二代于今年第一季度試運(yùn)行。
　　償二代產(chǎn)險(xiǎn)核心項(xiàng)目組人士透露，事實(shí)上，對(duì)于償二代何時(shí)并軌，新舊體系如何切換，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有一個(gè)決策的反復(fù)過(guò)程。
　　起初，方案初稿完成時(shí)，大公司整體測(cè)試情況不錯(cuò)，行業(yè)釋放了資本金，當(dāng)時(shí)的內(nèi)部方案是今年7月1日一步切換到位，監(jiān)管使用償二代的新標(biāo)準(zhǔn)。不過(guò)，行業(yè)在仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)，新標(biāo)準(zhǔn)還是存在一些問(wèn)題，需要進(jìn)一步測(cè)試。
　　同時(shí)，償二代今年并軌的時(shí)機(jī)也不理想。去年下半年，資本市場(chǎng)大幅走高，各家公司的資本公積大幅增加，償付能力充足，如果今年并軌，將再釋放大量資本，將是明顯的順周期監(jiān)管，對(duì)行業(yè)不利。而如果今年降息，將有利于在低利率環(huán)境實(shí)測(cè)新標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)性非常關(guān)鍵。因而，償二代2015年并軌的時(shí)機(jī)并不理想，所以采取兩套體系并行一年的方式過(guò)渡，不直接切換。
　　最終的方案還沒(méi)有公布，目前業(yè)內(nèi)猜測(cè)的最可能的情況是，兩套體系至少要有一年的并行觀(guān)察期，期間，監(jiān)管制度不切換，不并軌。目的是用實(shí)際數(shù)據(jù)再測(cè)一年，滾動(dòng)修正新標(biāo)準(zhǔn)。即，從2015年第一季度末起，用兩套標(biāo)準(zhǔn)分別測(cè)量行業(yè)2014年的償付能力情況，今年的每個(gè)季度末均測(cè)量?jī)商左w系下的數(shù)據(jù)，監(jiān)管仍以第一套為準(zhǔn)，同時(shí)，每個(gè)季度可以觀(guān)察新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)測(cè)結(jié)果，根據(jù)結(jié)果盡可能地匯總行業(yè)的意見(jiàn)，來(lái)滾動(dòng)修訂完善標(biāo)準(zhǔn)和配套規(guī)章。
　　此前，在償二代的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)方案測(cè)試、參數(shù)測(cè)試和校對(duì)測(cè)試的幾輪測(cè)試過(guò)程中，在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，相較測(cè)試結(jié)果的升降，部分保險(xiǎn)公司的精算師更關(guān)注監(jiān)管制度如何從償一代過(guò)渡到償二代，如何保證過(guò)渡平穩(wěn)。有精算部負(fù)責(zé)人明確表示，希望擴(kuò)大償二代測(cè)試的周期和延長(zhǎng)新舊兩套體系并行的時(shí)間，通過(guò)時(shí)點(diǎn)的增加來(lái)擴(kuò)增償二代的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，通過(guò)涵蓋完整經(jīng)濟(jì)周期確保測(cè)試結(jié)果更可靠。
　　保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波表示，償二代監(jiān)管規(guī)則發(fā)布后，保監(jiān)會(huì)將設(shè)置靈活、富有彈性的過(guò)渡期。在試運(yùn)行的過(guò)渡期，保監(jiān)會(huì)將修訂完善相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和配套規(guī)章，根據(jù)行業(yè)試運(yùn)行情況采取務(wù)實(shí)的切換方式，確保新舊體系的平穩(wěn)過(guò)渡。

　　償二代實(shí)施對(duì)監(jiān)管部門(mén)考驗(yàn)或最大
　　保險(xiǎn)行業(yè)自2015年起進(jìn)入償二代的實(shí)施準(zhǔn)備期。新標(biāo)準(zhǔn)若實(shí)施，對(duì)誰(shuí)的影響最大？“當(dāng)然對(duì)保險(xiǎn)公司內(nèi)部也會(huì)有很多影響，但是如果讓我來(lái)說(shuō)的話(huà)，最大的挑戰(zhàn)可能是對(duì)監(jiān)管部門(mén)的挑戰(zhàn)?！?br>　　面對(duì)這個(gè)提問(wèn)，參與產(chǎn)險(xiǎn)核心項(xiàng)目的人士給出的答案是“監(jiān)管部門(mén)”。參與壽險(xiǎn)核心項(xiàng)目的一位精算師也對(duì)這一擔(dān)心表示認(rèn)同。這個(gè)答案有些出乎意料，原以為會(huì)聽(tīng)到諸如哪個(gè)類(lèi)型的公司、公司內(nèi)的某某業(yè)務(wù)部門(mén)之類(lèi)的答案。
　　“這套新規(guī)則給監(jiān)管部門(mén)提出了極高的要求，特別是二支柱，諸多項(xiàng)目都是要監(jiān)管部門(mén)來(lái)打分的。另外就是對(duì)于償二代的結(jié)果，算出來(lái)以后，監(jiān)管措施能不能跟得上?！鄙鲜霎a(chǎn)險(xiǎn)項(xiàng)目組人士稱(chēng)，這之間的關(guān)聯(lián)都沒(méi)有測(cè)試過(guò)。
　　償二代在書(shū)面上的規(guī)則都制定好了，但是監(jiān)管規(guī)則真正的最終落腳點(diǎn)是要用來(lái)監(jiān)管，對(duì)于測(cè)算結(jié)果怎么用以及相應(yīng)的監(jiān)管措施，監(jiān)管部門(mén)需要做好全面的準(zhǔn)備，包括心理準(zhǔn)備、人員的準(zhǔn)備、技術(shù)的準(zhǔn)備。這在他們看來(lái)，對(duì)監(jiān)管部門(mén)是很大的挑戰(zhàn)。
　　在新標(biāo)準(zhǔn)里面，監(jiān)管部門(mén)肩負(fù)著對(duì)保險(xiǎn)公司諸多內(nèi)容的評(píng)估職責(zé)，尤其是在二支柱上。而在國(guó)際上，采用三支柱架構(gòu)的國(guó)家較為通行的做法是，監(jiān)管部門(mén)明確按一支柱的資本要求嚴(yán)格監(jiān)管，二支柱僅要求各家公司做內(nèi)部管理依據(jù)，以此引導(dǎo)公司來(lái)防范綜合風(fēng)險(xiǎn)，定期報(bào)告結(jié)果或監(jiān)管部門(mén)抽查。如，英國(guó)償付能力監(jiān)管體系的改革方向?yàn)椋诘谝恢еA(chǔ)上，每家公司需執(zhí)行個(gè)體資本評(píng)估要求，根據(jù)自身的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平評(píng)估其應(yīng)持有的資本總量。評(píng)估結(jié)果無(wú)需公開(kāi)披露，僅備案供英國(guó)金融監(jiān)管局（FSA）審閱，F(xiàn)SA有權(quán)根據(jù)審閱情況對(duì)保險(xiǎn)公司持有的資本水平作出特別要求。加拿大金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督局（OSFI）的改革壽險(xiǎn)監(jiān)管框架的規(guī)劃，要求公司在根據(jù)監(jiān)管資本計(jì)量結(jié)果管理其資本充足性的基礎(chǔ)上，為確保資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全面和持續(xù)覆蓋，還要定期識(shí)別自身重大風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估當(dāng)期和未來(lái)潛在的資本要求和償付能力，建立內(nèi)部資本充足率目標(biāo)。2013年，澳大利亞審慎監(jiān)管局（APRA）要求保險(xiǎn)公司建立并實(shí)施內(nèi)部資本充足評(píng)估程序。
　　而在償二代下，監(jiān)管部門(mén)每年要對(duì)每家保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理情況打分，難度還在于打分涉及到標(biāo)準(zhǔn)、公正性、透明性問(wèn)題，同時(shí)，打分還影響到保險(xiǎn)公司的最低資本要求和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果?！皟敹诙еh(yuǎn)遠(yuǎn)超越償付能力的范疇，還包括整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)管理，這就要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)每家公司的情況要相當(dāng)了解?！眽垭U(xiǎn)項(xiàng)目的上述精算師稱(chēng)。
　　“行業(yè)很關(guān)注這個(gè)事兒，也很擔(dān)心。ABCD畢竟代表著風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，可是公司無(wú)法掌握自己到底是哪一個(gè)級(jí)別。過(guò)去在償一代下充足率達(dá)標(biāo)就夠了，現(xiàn)在多了保監(jiān)會(huì)評(píng)估的環(huán)節(jié)，增加了不確定性?！币患覊垭U(xiǎn)公司精算人士說(shuō)。保監(jiān)會(huì)曾在對(duì)于分類(lèi)監(jiān)管的征求意見(jiàn)稿提到，保監(jiān)會(huì)自行或委托保監(jiān)局對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)行評(píng)估，必要時(shí)可以委托獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。不過(guò)，參與壽險(xiǎn)項(xiàng)目的上述精算師在替監(jiān)管部門(mén)擔(dān)憂(yōu)的同時(shí)，也表達(dá)了一定的樂(lè)觀(guān)期待。他稱(chēng)，評(píng)估工作既然是人為的判斷，肯定避免不了不客觀(guān)的情況出現(xiàn)，初期規(guī)則的執(zhí)行難度可能會(huì)比較大，但進(jìn)行一段時(shí)間后，應(yīng)該會(huì)具有一定的操作性。雖然這個(gè)工作對(duì)監(jiān)管部門(mén)具有一定挑戰(zhàn)，但是也相信監(jiān)管部門(mén)有應(yīng)對(duì)的辦法。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：目前，“償二代”監(jiān)管規(guī)則已經(jīng)通過(guò)保監(jiān)會(huì)的審議，自2015年起將進(jìn)入實(shí)施準(zhǔn)備期。償二代正式實(shí)施后，將對(duì)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展起到重大影響，而對(duì)監(jiān)管部門(mén)的考驗(yàn)或是最大的。