【摘要】近年來，隨著中國企業(yè)海外并購步伐的加快和并購規(guī)模的擴大，中國企業(yè)海外并購已經(jīng)成了咨詢公司最重要的業(yè)務之一。據(jù)報道，四季度房地產海外并購呈現(xiàn)五大趨勢。那么具體是哪五大趨勢呢？

　　2014年第四季度，安邦保險和中國銀行兩筆大單，標志著金融機構成為中資海外地產投資并購的生力軍。晨哨集團發(fā)布的《2014年四季度中資海外并購報告》（簡稱《季報》）顯示，2014年四季度共發(fā)生9宗涉及中資海外房地產并購事件（不含綠地投資），披露金額約38.44億美元。相比第三季度，并購數(shù)量下降55%，然而已披露金額卻環(huán)比上漲113.44%。其中，安邦保險在10月份19.5億美元大手筆收購紐約華爾道夫酒店成為四季度第一大單，金額超過四季度房地產行業(yè)海外并購流量的一半。根據(jù)晨哨集團《季報》顯示，四季度房地產海外并購呈現(xiàn)出如下五大趨勢。

　　第一，投資主體多元化。此前房地產海外投資并購往往以開發(fā)商和大型綜合資本為主，現(xiàn)在安邦保險大手筆收購華爾道夫酒店，代表險資強勢介入海外房地產市場，體現(xiàn)了投資主體開始呈現(xiàn)多元化的趨勢。并且，險資追求長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流與房地產市場平穩(wěn)的投資回報不謀而合。

　　第二，民企積極參與海外并購。《季報》顯示，第四季度9宗房地產海外并購事件中，有6宗是民企作為并購方發(fā)起的。隨著國企海外房地產并購活動的降溫，和政府放寬“走出去”的門檻，民企勢必會更加踴躍地加入到海外房地產市場的投資陣列中。

　　第三，并購主體和標的所在區(qū)域集中化。從并購發(fā)起方和標的所在地區(qū)來看，都呈現(xiàn)出相對集中的態(tài)勢。9宗海外房地產并購事件中，有7個并購方來自北京、上海和香港；相對應的是，歐洲和美國主流市場繼續(xù)成為中資海外地產并購的首選之地。這種相對集中的態(tài)勢在未來短時間內還無法改變，由國內一線城市作為主力向歐美發(fā)達市場投資的情況還將持續(xù)。

　　第四，日本房地產市場投資價值上升?！秷蟾妗诽岢?，日本很可能會成為將來一段時間內房地產投資并購的新寵。日元兌美元從2014年8月份就開始走上貶值通道，貶值幅度超過15%，加上日本國內持續(xù)通貨緊縮的風險，市場普遍認為將有下一輪寬松貨幣政策出臺。日元長期貶值的預期將開啟低日元時代，同時也給中企投資日本房地產市場打開了便利之門。

　　第五，出現(xiàn)“平臺型”新投資模式。與此前中資直投海外房地產市場不同的是，復星國際通過收購日本IDERA資產管理公司，并以此作為投資當?shù)胤康禺a的主要平臺。IDERA本身對于日本當?shù)氐慕鹑?、稅收和法律體系都有全面了解，借助IDERA的前期鋪路，復星順利完成日本天王洲花旗銀行中心和品川公園大廈的收購事宜。這種先在當?shù)厥袌鍪召徱患医?jīng)驗豐富的地產投資管理公司作為跳板，降低當?shù)厥袌鰧τ谥匈Y企業(yè)并購的抵觸之心，從而幫助母公司進行下一階段的投資并購模式，值得其他中企借鑒。

　　無憂保提示：綜上所述可知，四季度房地產海外并購呈現(xiàn)五大趨勢。第一，投資主體多元化；第二，民企積極參與海外并購；第三，并購主體和標的所在區(qū)域集中化；第四，日本房地產市場投資價值上升；第五，出現(xiàn)“平臺型”新投資模式。