【摘要】國金證券在最近公布的市場調(diào)研報告中指出，明年保險行業(yè)將不會存在空利，而是更多享受政策帶來的紅利。具體情況見下文。
　　
　　一是2013年8月份開始的壽險行業(yè)傳統(tǒng)險費率改革必然需要充分的觀察期，預(yù)計2014年非傳統(tǒng)險定價利率不會放開。國金證券表示，“改但不能亂，監(jiān)管機構(gòu)不容許、理智的險企也不會引起惡性價格競爭。”
　　
　　二是保監(jiān)會人事調(diào)整剛結(jié)束，而且目前財產(chǎn)險行業(yè)綜合成本率承壓，預(yù)計監(jiān)管部門對于2014年推進車險費率市場化的時間和程度會比較謹慎。
　　
　　三是《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提及“制定實施免稅、延期征稅等優(yōu)惠措施，加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、商業(yè)保險，構(gòu)建多層次社會保障體系”。國金證券認為，以此不能判斷稅延養(yǎng)老金何時推出，但是可以確定的是，不同部門就此問題溝通將更加順
　　
　　暢和更有建設(shè)性，而且目前的估值已經(jīng)完全剔除了稅延的政策預(yù)期。
　　
　　此外，從“盈利、估值和流動性”三方面考慮，國金證券稱，除了當前流動性偏緊外，2013年板塊高盈利增速、低估值水平確定，隨著2014年1季度銀行信貸投放，流動性偏緊將會緩解。
　　
　　再有，公募機構(gòu)普遍低配或不配置保險板塊。從國金證券近期獲得的路演反饋看，機構(gòu)低配或不配保險板塊，而且重倉多為中國平安部分長線資金比較偏好此種持倉格局。
　　
　　從保險公司經(jīng)營層面，整體投資穩(wěn)而趨上，保費增長持續(xù)改善，償付能力充足等也將支撐保險公司業(yè)績水平。
　　
　　11月18日，長城證券在報告中指出，三中全會《決定》中提到“完善保險經(jīng)濟補償機制，建立巨災(zāi)保險制度”，保監(jiān)會亦在學習貫徹三中全會精神中提到要“制訂巨災(zāi)保險、農(nóng)業(yè)保險、健康和養(yǎng)老保險的具體方案”，這些政策將引領(lǐng)商業(yè)保險公司進入巨災(zāi)、農(nóng)業(yè)、健康、養(yǎng)老等傳統(tǒng)官辦領(lǐng)域，大大拓展保險公司的業(yè)務(wù)范圍。
　　
　　無憂保提示：《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》的出臺對保險行業(yè)來說實在是好的不得了，未來保險事業(yè)的盈利水平有望得到很大的提高。