【摘要】今年以來，安邦保險在資本市場上縱橫捭闔，激進的投資風格詮釋“有錢就是任性”。據(jù)了解，安邦保險旗下安邦人壽的表現(xiàn)令行業(yè)側目，前十一個月保費暴增。

　　安邦人壽雄霸上海灘
　　各路資金匯集的上海灘，向來是險企競逐的高地，今年則因為一個中小險企的忽然壯大改變了既有的格局。今年1至11月，安邦人壽上海分公司的原保險保費收入已達到約109億元，遠超老牌保險公司平安人壽和中國人壽的91億元、67億元。去年同期安邦人壽在上海分公司保費收入僅有549.26萬元，規(guī)模增加1984倍，如此暴增讓業(yè)界大為驚奇。在北京市場前十月的保費數(shù)據(jù)中，第一把交椅依然是平安人壽北分公司，保費收入為113.9億元。而安邦人壽以原保險保費99億元緊排其后，作為壽險老大的中國人壽只有68.5億元。
　　保監(jiān)會公布的前11個月保費數(shù)據(jù)顯示，安邦規(guī)模保費達到564億元。而2013年全年，安邦人壽原保費只有13.68億元，投資類保費為82億元。
　　一家上海市場排名前三的壽險公司銀保渠道負責人表示，安邦保費暴增的奧秘在于依靠銀保渠道高收益產(chǎn)品和手續(xù)費迅速蠶食市場。
　　這幾款產(chǎn)品究竟是何方神圣，竟然具有如此魔力，經(jīng)濟觀察報對上海的一些銀行網(wǎng)點進行了走訪。閔行滬閔路一家郵政儲蓄網(wǎng)點的銀保產(chǎn)品只有一款安邦長壽利豐保險，其他都是基金產(chǎn)品。安邦該產(chǎn)品的2年期預期年化利率為4.71%，五年期為5.84%，比銀行定存收益高出不少。網(wǎng)點營銷員表示，這是和銀行合作的保險理財產(chǎn)品，但是沒有保險功能，收益除了比存銀行劃算，收益也是保證的。建議買兩年期，最長五年就可以拿出來，放久了不劃算。
　　該產(chǎn)品說明書顯示，這是一款在人身保險費率市場化改革后，為了回饋客戶推出的自主定價、收益固定的保險計劃，一經(jīng)投保利益就可鎖定。如此多的“優(yōu)勢”，自然吸引了不少客戶。一位來存錢的周阿姨買了這款產(chǎn)品，她表示退休工資剛好夠兩萬就買這個產(chǎn)品，相比較股票型基金不保本，收益不穩(wěn)定，還是選擇這個產(chǎn)品安心。旁邊的網(wǎng)點保安介紹，上午已經(jīng)做了三個單子，都是五萬或十萬。在建設銀行網(wǎng)點，銀保渠道只有兩款產(chǎn)品，一個是新華人壽的惠福寶，保本保息年化收益4.5%，安邦財險的一個三年期安邦共贏三號投資型綜合保險產(chǎn)品的收益卻高達5.17%，比短期銀行理財產(chǎn)品、國債都高出不少。而兩家網(wǎng)點的營銷員推銷的一個共同點則是，都是純理財產(chǎn)品，附帶的保險全都是贈送的。
　　在保險業(yè)回歸保障，回歸保險核心優(yōu)勢的大環(huán)境下，安邦保險的模式無疑顯得另類且激進，但是這在上海保險監(jiān)管部門看來，鼓勵銷售保障類產(chǎn)品但是并不意味著不能賣純理財?shù)谋ｋU產(chǎn)品。不過保險賣純理財產(chǎn)品，成本要高于基金公司，除非能達到超高收益。
　　而靠銀保吸金的不止安邦人壽，經(jīng)濟觀察報得到一份內(nèi)部交流數(shù)據(jù)顯示，前10個月，華夏人壽銀保渠道的保費達到了563億元，富德生命為498億元，人保壽險為474億元，前海人壽達到256億元，占總體保費規(guī)模的90%左右。
　　上述壽險公司銀保渠道負責人表示對安邦的激進模式不敢認同，承諾的收益高，成本增加對公司的投資管理能力和風險管控的要求很高，如果大的投資環(huán)境好的話，還好；否則，風險累積形成滾雪球效應，一旦投資不能覆蓋成本出現(xiàn)破產(chǎn)，這些公司將逃脫不了。他同時預期，安邦2015年還將采取這種模式，因為資金鏈不能斷。另一家銀行系壽險公司負責人表示對這種發(fā)展模式是羨慕、嫉妒、恨，但是他們絕對不會走這條路，會在銀保優(yōu)勢上繼續(xù)走保障產(chǎn)品路線。

　　安邦保險顛覆傳統(tǒng)路數(shù)
　　在這種高收益、高手續(xù)費吸金的模式背后，是隨著保險業(yè)逐步開放，保險公司差異化越來越明顯，尤其是以安邦為代表的以投資渠道負債模式的盛行，完全顛覆了行業(yè)以往承保加投資兩條腿走路的平衡模式。而這種投資模式對業(yè)界的沖擊力依然在繼續(xù)。
　　民生銀行12月25日晚間公告，收到安邦人壽、安邦財險、安邦保險集團和和諧健康保險通知，至25日，安邦共持有民生銀行普通股股票共計47.87億股，占公司總股本的14.　06%。這是一周之內(nèi)安邦保險第二次舉牌民生銀行，累計斥資超過174億。
　　12月份對招商銀行的增持，安邦保險耗資超180億元；公開數(shù)據(jù)顯示，再加上安邦集團及其子公司還是金地集團、金融街、華業(yè)地產(chǎn)、萬科A、工商銀行、吉林敖東、中國電建的前六大股東，安邦累計持有市值超過一千億。
　　在今年海外投資中，安邦連續(xù)收購華爾道夫酒店、比利時保險公司FIDEA、德爾塔·勞埃德銀行100%股權，耗資至少超過150億元人民幣。而從投資路徑來看，與以往注重資產(chǎn)配置和負債久期不同，這些公司的投資主要集中在并購整合銀行地產(chǎn)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，除了股票權益類收益，還可以分享企業(yè)發(fā)展的長期利潤，這種示范效應已經(jīng)獲得業(yè)內(nèi)認可，但是有投資人士指出，看好并非可以駕馭。今年12月初安邦集團完成319億元增資，注冊資本提升至619億元，位居行業(yè)首位，一家名不見經(jīng)傳的保險公司短時間內(nèi)迅速崛起，給了很多公司示范效應。
　　富德生命人壽也是如此，目前位列金地集團、首鋼資源、必美宜、農(nóng)產(chǎn)品、中煤能源大股東，兩家公司甚至經(jīng)常出現(xiàn)在同一個項目的競爭中，比如金地集團、招商銀行。
　　甚至有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著保險資金投資領域的逐步放開，保險資金比以往活躍很多，這在他看來才是真正的金融，因為有放大杠桿，可以獲取超額收益。保險產(chǎn)品的競爭力除了要創(chuàng)新個性化，投資收益的高低決定著其吸引力。這對降低費率、提高分紅都是最直接的優(yōu)勢，以往的投資收益太低了。而在本輪大藍籌推動的股市上漲路徑中，提前布局的險資受益頗多，今年的收益有望創(chuàng)新高。除了國內(nèi)市場，險資出海的步伐也在加快，近日保監(jiān)會近日批復前海人壽、泰山財險開展境外投資業(yè)務。
　　激進另類、有錢任性，這些差異化的發(fā)展路徑帶給注重穩(wěn)健經(jīng)營的保險業(yè)的沖擊或許還將繼續(xù)。

　　無憂保提示：今年，安邦人壽雄霸上海灘，前11個月安邦人壽總保費達到564億元。在投資模式上，安邦保險顛覆傳統(tǒng)路數(shù)，以投資渠道負債模式盛行。