【摘要】中國平安為了自身資本發(fā)展的需要，準(zhǔn)備面向社會發(fā)行260億元的可轉(zhuǎn)換債券。目前，中國平安的資本籌措計劃已接近尾聲，昨日晚間中國平安發(fā)布260億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告。公告顯示，將向中國平安的A股股東實(shí)行優(yōu)先配售，初始轉(zhuǎn)股價格41.33元/股。

　　中國平安本次可轉(zhuǎn)債期限6年，票面利率分別為：第一年為0.8%、第二年為1%、第三年為1.2%、第四年為1.8%、第五年為2.2%、第六年為2.6%。初始轉(zhuǎn)股價格41.33元/股，較為貼近公告前一日均價，溢價率相對合理，符合近年來A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行的慣例。

　　據(jù)投行分析師介紹，從發(fā)行方案看，對于已持有平安轉(zhuǎn)債正股的投資者來說，參與優(yōu)先配售可保證股份不被稀釋，維持原有的持股比例；另一方面，老股東可以以較低的成本獲得本次可轉(zhuǎn)債，獲得債券的固定收益，防止股價可能下跌帶來的損失。向下修正條款雖然是發(fā)行人的權(quán)力，但提出下調(diào)轉(zhuǎn)股價可以降低投資者在轉(zhuǎn)債持有期間內(nèi)正股持續(xù)下滑而無法轉(zhuǎn)股的風(fēng)險。此外， 260億元資本的補(bǔ)充還將會使中國平安集團(tuán)的償付能力提升約18個百分點(diǎn)，從2013年中期的162.7%上升到181.2%。

　　無憂保提示：中國平安此次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券優(yōu)先向原A股股東實(shí)行配售，保障了原A股股東的優(yōu)先配股權(quán)，有利于內(nèi)部資產(chǎn)的管理。