【摘要】隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷繁榮，保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，社會(huì)上涌現(xiàn)出很多保險(xiǎn)資管。據(jù)了解，泛資管時(shí)代即將到來(lái)，與此同時(shí)，保險(xiǎn)資管直面市場(chǎng)化挑戰(zhàn)保險(xiǎn)資管，其具體情況如下。

　　隨著泛資管時(shí)代的到來(lái)，保險(xiǎn)資管也加快了發(fā)展步伐。日前，面對(duì)迅速發(fā)展的保險(xiǎn)資管業(yè)，監(jiān)管層明確指出，保險(xiǎn)資管要改變賬戶式管理為主的模式，盡快完成市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，這有利于保險(xiǎn)行業(yè)的整體發(fā)展。不過(guò)，盡管保險(xiǎn)資管發(fā)展較快，但面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融市場(chǎng)，保險(xiǎn)資管面臨較大的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

　　保險(xiǎn)資管規(guī)模逾萬(wàn)億
　　保險(xiǎn)資管的家底有多大？有數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月底，保險(xiǎn)資管行業(yè)整體規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.1萬(wàn)億元。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)資管目前整體也邁入了“萬(wàn)億”俱樂(lè)部，從而與保險(xiǎn)行業(yè)在金融版圖中的地位開(kāi)始相襯托。
　　數(shù)據(jù)顯示，在整個(gè)約45萬(wàn)億元資產(chǎn)管理蛋糕的版圖下，銀行、信托、基金、保險(xiǎn)分別約占28.3%、27.7%、22.7%和21.1%。很顯然，與其他資產(chǎn)管理行業(yè)比，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)的市場(chǎng)化程度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差距仍存，但憑借原有的行業(yè)基礎(chǔ)，相信其具備厚積薄發(fā)的潛力。
　　中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云表示，近年來(lái)，特別是2013年，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理發(fā)展迅速，目前已形成包括基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃、組合類產(chǎn)品等五大類系列產(chǎn)品，逐漸確定了投資穩(wěn)健、安全較高、收益較高的品牌形象。
　　另外一組數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，12家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)起設(shè)立184項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施和不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃，注冊(cè)規(guī)模5818.6億元。其中2013年新增注冊(cè)債權(quán)投資計(jì)劃90項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模2877.6億元，注冊(cè)量和規(guī)模相當(dāng)于過(guò)去7年的總和。

　　轉(zhuǎn)型大幕已經(jīng)開(kāi)啟
　　其實(shí)，去年以來(lái)，保險(xiǎn)資管的產(chǎn)品化進(jìn)程正在不斷加快。自2006年出現(xiàn)第一只證券組合類保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和第一只基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃產(chǎn)品之后，保險(xiǎn)資管開(kāi)始進(jìn)入轉(zhuǎn)型期。
　　今年9月，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)的成立為保險(xiǎn)資管市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在協(xié)會(huì)成立大會(huì)上曾表示：“今后，對(duì)于監(jiān)管部門(mén)不便管的事務(wù)，可以交給協(xié)會(huì)和市場(chǎng)去管理；　對(duì)于符合市場(chǎng)需求、風(fēng)險(xiǎn)可控的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，可以交給協(xié)會(huì)和市場(chǎng)去研究推動(dòng)；對(duì)于行業(yè)能夠自律管理的事項(xiàng)，可以交給協(xié)會(huì)通過(guò)自律公約實(shí)現(xiàn)自我約束?！?br>　　對(duì)于保險(xiǎn)資管轉(zhuǎn)型方向，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云近日在《資管研究》發(fā)表署名文章表示：“加快保險(xiǎn)資管產(chǎn)品創(chuàng)新將主要從四個(gè)方面著手，一是加強(qiáng)政策支持、鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新；二是加強(qiáng)基礎(chǔ)研究、厘清主要問(wèn)題；三是加快注冊(cè)改革、提高注冊(cè)效率；四是加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)、提高產(chǎn)品流動(dòng)性。目前，保險(xiǎn)業(yè)已設(shè)立18家綜合性保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、10余家專業(yè)性保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，在香港地區(qū)設(shè)立10家資產(chǎn)管理子公司，專業(yè)化運(yùn)作水平正不斷提高?！?br>
　　兩條主線日趨清晰
　　而從目前來(lái)看，保險(xiǎn)資管轉(zhuǎn)型的兩條主線日漸清晰，即國(guó)內(nèi)和國(guó)外同時(shí)推進(jìn)。
　　從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，引入體系外專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者管理保險(xiǎn)資金正成為保險(xiǎn)公司的共同選擇。中國(guó)平安、中國(guó)太保等均有所行動(dòng)。中國(guó)人壽總裁林岱仁近日表示：“今年已實(shí)質(zhì)性地推進(jìn)了境內(nèi)外的市場(chǎng)化委托投資，境內(nèi)首批選定了15家專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)分別管理19個(gè)組合、總額度200億元人民幣，8月份進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的運(yùn)營(yíng)。同時(shí)在全球的外幣投資市場(chǎng)化委托方面，公司的選聘(工作)已經(jīng)完成?！?br>　　對(duì)于“走出去”戰(zhàn)略，上周末，中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，保險(xiǎn)資金“走出去”，既符合國(guó)家整體發(fā)展戰(zhàn)略，也是自身發(fā)展的需要，是大勢(shì)所趨。他透露，截至11月底，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)海外投資總額達(dá)到159.9億美元(折合人民幣約1240億元人民幣)，占保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的1.26%。按照大類監(jiān)管要求，保險(xiǎn)資金境外投資占比可以到10%。今年以來(lái)，保險(xiǎn)資金境外投資呈現(xiàn)加速度態(tài)勢(shì)。目前，已經(jīng)有中國(guó)平安、中國(guó)人壽、安邦保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等險(xiǎn)資紛紛出手，將海外一些著名的地標(biāo)性建筑和百年老店納入囊中。

　　多家保險(xiǎn)謀求轉(zhuǎn)型
　　而從保險(xiǎn)公司來(lái)看，謀求轉(zhuǎn)型的不在少數(shù)，單從市場(chǎng)曝光程度就能看出端倪。
　　日前，西南證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜有了新的進(jìn)展，有消息稱，富德生命人壽、上海綠地、新華聯(lián)集團(tuán)、財(cái)信地產(chǎn)是進(jìn)入西南證券最后競(jìng)購(gòu)階段的4家受讓方，而富德生命人壽有可能成為最終的勝出者。據(jù)了解，過(guò)去兩年時(shí)間里，生命人壽在A、H 股市場(chǎng)縱橫捭闔，除了對(duì)金地集團(tuán)和首鋼資源的持股比例均達(dá)到29.99%外，富德生命人壽對(duì)佳兆業(yè)、中煤能源的收購(gòu)案等，累計(jì)耗資已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)百億元。隨著富德保險(xiǎn)控股的成立，以富德生命人壽為核心的涉及能源、地產(chǎn)、金融等板塊的金控集團(tuán)發(fā)展思路逐漸清晰。
　　同時(shí)，陸家嘴國(guó)泰近日已完成增資補(bǔ)血第一步，未來(lái)本土化的經(jīng)營(yíng)以及陸家嘴綜合金融策略有可能成為陸家嘴國(guó)泰業(yè)務(wù)的突破口。12月12日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，核準(zhǔn)何勇接替徐昭擔(dān)任陸家嘴國(guó)泰人壽董事長(zhǎng)一職。本輪的人事調(diào)整，也意味著東航集團(tuán)從陸家嘴國(guó)泰管理層中完全退出，而陸家嘴金融也將逐步接管這一合資險(xiǎn)企。
　　此外，泰康人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓“大戲”仍在上演。繼中遠(yuǎn)財(cái)務(wù)、中外運(yùn)長(zhǎng)航、中國(guó)交建之后，中儀集團(tuán)、中信信托將其所持有的泰康人壽的股權(quán)，相繼在北交所掛牌轉(zhuǎn)讓。按照這樣的掛牌頻率和金額，業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析，近期泰康人壽股權(quán)密集掛牌，或?yàn)槠渖鲜袖伮贰?br>
　　無(wú)憂保提示：綜上可知，保險(xiǎn)資管規(guī)模逾萬(wàn)億，轉(zhuǎn)型大幕已經(jīng)開(kāi)啟，然而市場(chǎng)挑戰(zhàn)將至，而且富德生命人壽等保險(xiǎn)公司都頻頻謀求轉(zhuǎn)型。此外，泰康人壽卻不斷上演股權(quán)轉(zhuǎn)讓“大戲”。