【摘要】股市總是漲漲跌跌，沒有一定的規(guī)律。近日伴隨著結(jié)構(gòu)性回暖的潮流，連投險收益開始逐漸趨于穩(wěn)定。部分保險公司的連投險產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼。

　　擺脫大起大落的命運，今年的投連險回報率超出預(yù)期，盡管收益不是很高。華寶證券最新公布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至10月可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶總體平均回報率分別為2.94%、3.16%、-1.37%、-0.47%、5.84%、-5.20%、1.37%、1.55%、2.30%和-1.45%。臨近年底機構(gòu)投資者獲利了結(jié)心態(tài)明顯，最后兩個月的市場向上空間有限。

　　值得注意的是投連險指數(shù)型投資賬戶全面潰敗，不僅均錄得負(fù)值，而且光大永明指數(shù)型達(dá)到-10.96%。其余則在-3.15%至-4.97%之間。

　　不過與太平人壽、中國人壽(行情,問診)、泰康人壽、平安人壽等大型保險公司明顯居前相比，中小險企中建信人壽、生命人壽等公司也異軍突起。

　　收益趨穩(wěn)
　　雖然銷售投連險的險企在壓縮，但是隨著普及程度的深入，在保險投資型產(chǎn)品中仍屬翹楚。
　　華寶證券最新公布數(shù)據(jù)顯示，2013年1-9月投連險獨立賬戶新增交費共計66.97億元。其中中資38.74億元，平安壽險22.25億元最多，泰康人壽13.48億元。外資保險公司共新增28.22億元。其中中德安聯(lián)、工銀安盛、中美聯(lián)泰、友邦、中美聯(lián)泰、信誠都超過億元。
　　10月份，投連險賬戶單月平均收益-1.45%。華寶證券將激進(jìn)型投連險月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對比，10月份激進(jìn)型投連險指數(shù)上漲1.30%，滬深300指數(shù)收益率為-1.47%，截止到10月31日，激進(jìn)型投連險指數(shù)收于88.62點，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于44.45點。投連險的優(yōu)勢日益明顯。
　　從具體賬戶層面看，10月份，排名體系內(nèi)的190個賬戶中51個賬戶全部取得正收益。其中生命精選股票賬戶連續(xù)兩月奪魁，作為首款配置海外市場的投連險產(chǎn)品，通過投連險賬戶掛鉤海外市場，而筆者查詢發(fā)現(xiàn)這個賬戶在過去兩年也曾多次墊底。
　　今年指數(shù)型投資賬戶全面潰敗，華寶證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至從年初到10月31日各指數(shù)賬戶收益排名為，?？抵笖?shù)加強型-3.15%，中英指數(shù)型-3.49%，招商信諾成長型-4.05　%，中英指數(shù)增強型-4.22%，　建信指數(shù)成長型-4.97%，光大永明指數(shù)型-10.96%。
　　1-9月份，投連險保險資金主要投資在債權(quán)類，占比達(dá)44%，其次是銀行存款，占比達(dá)31%，股票和證券投資基金占比10%，其他占15%，每月變動情況不大，而其中選股的能力和投資策略就成了各家勝敗的關(guān)鍵。

　政策紅利效應(yīng)
　　從年初到10月底，太平價值先鋒型以27.02%的收益名列激進(jìn)型投資賬戶首位，太平藍(lán)籌成長20.18%名列第三，而在9月份激進(jìn)型投資賬戶中，太平價值先鋒和藍(lán)籌成長名列前茅，而綜合這幾年的報告數(shù)據(jù)，太平系投連險勝出率較高。太平人壽投資人士指出，今年在行業(yè)配置方向上，側(cè)重于長期增長、政策紅利釋放領(lǐng)域，尋找市場空間大、業(yè)績增速高、政策鼓勵投入的行業(yè)優(yōu)質(zhì)品種配置，如醫(yī)藥、食品飲料、消費電子、文化傳媒、天然氣、環(huán)保等行業(yè)以及國企改革、土地流轉(zhuǎn)、新股IPO等主題投資機會。
　　前三季度國壽旗下的投資賬戶比較活躍，其中截至10月底國壽平衡增長23.58%收益名列65個混合型投資賬戶冠軍，國壽穩(wěn)健債券3.01%位列債型投資賬戶排名第三名。年初至今，國壽旗下四個投資賬戶凈值增長率分別為平衡增長23.30%、進(jìn)取股票14.26%、精選價值4.59%　、穩(wěn)健債券2.58%。
　　國壽平衡增長賬戶基金經(jīng)理孫慶認(rèn)為，9月份在經(jīng)濟連續(xù)企穩(wěn)回升、制度改革紅利預(yù)期及流動性略有改善等背景下資本市場持續(xù)轉(zhuǎn)暖。但中長期來看，投資主導(dǎo)的經(jīng)濟增長趨勢必然會逆轉(zhuǎn)，因此對于周期股市值和利潤占比過重的A股市場必然會是一種壓力，投資者將會面臨著指數(shù)機會不大但是基金凈值不斷增長的過程。
　　對于下一步的投資策略，他表示賬戶將繼續(xù)維持相對較高倉位，堅持個股選擇策略。
　　在剛過去的10月份，國內(nèi)市場經(jīng)濟運行指標(biāo)上向好回升。從流動性角度看，雖然QE問題暫時得到緩解，在今年后兩個月推出的可能性較小，財政存款上繳和月末考核的雙重壓力已經(jīng)過去，但央行中性偏緊的貨幣政策態(tài)勢仍未發(fā)生變化。華寶證券投資分析師胡立剛表示，臨近年末，流動性緊張的態(tài)勢只會愈演愈烈，10月中旬開始，強勢股獲利回吐現(xiàn)象明顯，臨近年底機構(gòu)投資者獲利了結(jié)心態(tài)明顯，今年后兩個月的市場向上空間有限，投連險要走出一波好行情還需獨到策略。

　　無憂保提示：連投險是一種風(fēng)險比較大的理財產(chǎn)品，如果您不喜歡冒風(fēng)險，那么連投險可能不會成為您理想的投資方式。這里還要重申，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。