資管全球化趨勢 泛資管市場發(fā)展?jié)摿Υ?/h1>

2018-07-06 08:00:02 無憂保

　　【摘要】隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，高凈值人群增多，對資產(chǎn)管理的需求逐漸增大。2014年，資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模接近46萬億，泛資管市場發(fā)展?jié)摿Υ蟆?br>
　　資管全球化趨勢
　　申銀萬國證券首席戰(zhàn)略總監(jiān)兼研究所總經(jīng)理陳曉升1月30日在“中國財富管理50人論壇第三屆年會”上透露：“整個中國財富管理的市場發(fā)展非常迅速，在過去三五年里，所謂的泛資產(chǎn)管理的行業(yè)快速發(fā)展，如果以2014年整個資產(chǎn)管理行業(yè)的規(guī)模簡單地相加來看的話，已經(jīng)達(dá)到了46萬億，當(dāng)然這當(dāng)中有很多不同類別的金融機(jī)構(gòu)之間的重疊部分，我們也做了一個簡單的測算，如果把銀政信保之間重疊的管理規(guī)模做一個合并的計算，可能也會超過25萬億的規(guī)模?！?br>　　隨著整個資管規(guī)模的不斷擴(kuò)大，資管國際化趨勢也逐漸顯現(xiàn)。交通銀行資產(chǎn)管理中心總裁馬續(xù)田表示：“銀行資管開啟全球化時代方面主要有幾個層面的內(nèi)容，一是遙望全球巨人。銀監(jiān)會出臺商業(yè)銀行的管理辦法到銀行理財發(fā)展到現(xiàn)在是10年，10年銀行理財從0到15萬億，每年增長速度40%。但這個速度和全球的一些資產(chǎn)管理巨人相比差距仍然明顯。而根據(jù)數(shù)據(jù)來看，凡是成就非常高的大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營范圍也非常廣且非常國際化；二是目前中國的資產(chǎn)管理正在迎來歷史性的機(jī)遇?！?br>　　除銀行外，證券、保險、基金、信托都在努力布局海外。平安資產(chǎn)管理公司董事長萬放則表示：“平安資管管理5000億資金，90%以上是機(jī)構(gòu)資金，我們很想進(jìn)入C端管理個人的財富。但我們目前面對C端的門檻是100萬元，而目前個人財富的需求和機(jī)構(gòu)之間由于監(jiān)管分開的管理，導(dǎo)致不能是非常無縫地對接?！彼ㄗh，“從國外的經(jīng)驗來看，可能由公司的監(jiān)管轉(zhuǎn)化為功能監(jiān)管和牌照監(jiān)管，應(yīng)該是個不錯的解決路徑?！?br>
　　產(chǎn)品端待拓展
　　在泛資管越發(fā)國際化的背后，面對個人客戶的產(chǎn)品端亟待拓展。針對目前產(chǎn)品端的現(xiàn)狀和問題，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也在進(jìn)行相應(yīng)的轉(zhuǎn)型。北京銀行私人銀行部副總經(jīng)理聶俊峰打了一個形象的比方：“資產(chǎn)管理是藥材，財富管理是藥方，私人銀行是御醫(yī)。”
　　他認(rèn)為：“中國現(xiàn)在的財富管理行業(yè)需要同時進(jìn)行三個方面的轉(zhuǎn)型，一是要從客戶的閑置資金的管理向私人法人一體化，還要兼顧投融資需求和家族事務(wù)管理的融資轉(zhuǎn)型；二是基礎(chǔ)的服務(wù)要從單一的報價銷售、產(chǎn)品銷售向方案定制轉(zhuǎn)型，即要從賣藥材向出藥方來轉(zhuǎn)型；三是要創(chuàng)新委托代理模式?！币晃槐ｋU咨詢?nèi)耸空f：“隨著財富管理的多元化，家族理財管理、教育、海外投資移民、養(yǎng)老醫(yī)療和避稅等多元化需求的出現(xiàn)，綜合化的管理產(chǎn)品受用戶的需求程度更高，而海外投資也是現(xiàn)在高凈值人群所重點關(guān)注的方向?！?br>　　興業(yè)國際信托有限公司總裁林靜表示：“在財富管理的轉(zhuǎn)型中，財富管理全球化是一個重要趨勢。新常態(tài)下隨著私人財富的積累和增長，高凈值人士投資理念和意識日益成熟，更加重視多元化投資產(chǎn)品和渠道，尤其是海外資產(chǎn)的配置。”
　　根據(jù)麥肯錫的調(diào)查問卷，近年來60%擁有海外資產(chǎn)的高凈值人士中，境外資產(chǎn)占比約為10%，分散風(fēng)險是高凈值人群投資海外的主要目的。林靜進(jìn)一步分析：“然而目前投資海外的渠道仍然有限，需求和供給的不平衡，給私人財富管理帶來巨大的潛在機(jī)遇。因此為了滿足海外金融服務(wù)這一細(xì)分市場的需求，各財富機(jī)構(gòu)將向提供多元化服務(wù)轉(zhuǎn)型。新機(jī)構(gòu)必須響應(yīng)海外需求的新需求，為自身發(fā)展注入新的動力?！?br>　　根據(jù)統(tǒng)計，對沖基金、債券、信貸分別是國外高凈值人群資產(chǎn)配置占比最大的三種投資方式，另據(jù)了解，股票、現(xiàn)金、PE、房地產(chǎn)等仍是中國高凈值人群熱衷的投資類別。針對接下來可能發(fā)生的變化和趨勢，海投金融CEO王金龍(Jerry)告訴《第一財經(jīng)日報》：“在大的品類上，中國高凈值人群投資不會發(fā)生大的變化，但會更加縱深。此外針對一些新的投資品種，比如指數(shù)類基金將成為新的投資選擇，而ETF、能源類MLP以及REITS這類在流動性和成本上兼?zhèn)鋬?yōu)勢的品種可能在配置上會有增加?！?br>
　　無憂保提示：目前，資管全球化趨勢逐漸加快，2014年我國資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模接近46萬億。此外，產(chǎn)品端待拓展，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型正在加緊進(jìn)行。

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