【摘要】中國壽險(xiǎn)業(yè)可以說是在今年揚(yáng)眉吐氣，一改前幾年發(fā)展的頹勢，在今年前三季度利潤大增，同比猛增515.7%，總額達(dá)470億元，較去年同期增加393.6億元。

　　新單業(yè)務(wù)自6月以來，終于結(jié)束了連續(xù)三年負(fù)增長的態(tài)勢。中國人壽、中國平安、新華保險(xiǎn)、中國太保四大上市險(xiǎn)企前三季度凈利潤增速分別為218.9%、45.1%、70.0%、157.8%。

　　統(tǒng)計(jì)信息部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，前三季度壽險(xiǎn)業(yè)利潤增幅如此之大，首先源于本年度權(quán)益類投資收益大幅高于去年同期。季報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)得益于類證券化產(chǎn)品投資增加和資本市場波動(dòng)，而平安保險(xiǎn)則表現(xiàn)為凈投資收益和已實(shí)現(xiàn)投資收益的同比增加。

　　其次，上一年度行業(yè)利潤基數(shù)較低也是不可忽視的重要原因。保監(jiān)會一位內(nèi)部人士稱：“2012年壽險(xiǎn)業(yè)同期利潤總額為76億元，2011年是328億元，因而今年的470億元，可以說是回到了正常的軌道之內(nèi)。”

　　在壽險(xiǎn)回暖背后，我們不得不關(guān)注到現(xiàn)金流吃緊的現(xiàn)狀。據(jù)悉，國壽、新華、太保三季度的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均呈下滑趨勢，分別下滑41.6%、14.8%、12.4%。

　　中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜向《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》小編指出，四大上市保險(xiǎn)公司在現(xiàn)金流上所面臨問題有所差異，中國人壽現(xiàn)金流壓力陡增、中國平安分紅退?，F(xiàn)象較多、中國太保直銷業(yè)務(wù)陷入困境、新華保險(xiǎn)保費(fèi)壓力增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，退保、賠款、分紅三高峰是壽險(xiǎn)業(yè)面臨高強(qiáng)度現(xiàn)金流的考驗(yàn)的重要因素。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國壽、平安、新華、太保前三季度退保金分別為502.04億、55.88億、211.49億和148.95億，同比分別增長67.62%、41.47%、63.36%和60.14%。退保大幅增加和今年壽險(xiǎn)業(yè)所推出的產(chǎn)品類型密切相關(guān)。

　　一位壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)推銷員說，客戶越來越偏好短期理財(cái)產(chǎn)品，今年他就做了不少1年期躉交產(chǎn)品。今年壽險(xiǎn)公司增加了大量銀保短期理財(cái)產(chǎn)品，可觀的短期收益實(shí)際是在掩蓋長期資金風(fēng)險(xiǎn)，使行業(yè)退保長期處在高位運(yùn)行。

　　另外，賠付支出也進(jìn)一步造成了現(xiàn)金流吃緊的行業(yè)現(xiàn)狀。例如，中國人壽前三季度賠付支出1182.48億元，同比增加86.7%，這主要是滿期給付增加的緣故。除了中國人壽，其他壽險(xiǎn)公司在賠付方面也出現(xiàn)了不同程度增加。“今年確實(shí)是給付高峰年，主要來自于2008年5年期壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售達(dá)到波峰。就我們掌握情況看，各家壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金流壓力都很大。”業(yè)內(nèi)人士稱。

　　面對持續(xù)不斷的現(xiàn)金流壓力，盡管2012年以來保監(jiān)會陸續(xù)出臺了多項(xiàng)行業(yè)新政，其推動(dòng)的資金運(yùn)用市場化使壽險(xiǎn)業(yè)投資收益頗為搶眼，但壽險(xiǎn)業(yè)依然需要健康、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

　　壽險(xiǎn)業(yè)之所以會處在漂浮不定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是由于壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營者過于注重保險(xiǎn)資金的短期投資收益，忽視了可以支持行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的承保利潤，因而需要通過合理的產(chǎn)品配置來實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)經(jīng)營的多元化。

　　同時(shí)，銀保合作是壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)推廣的重要渠道，國家層面正著力推進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、債券等各領(lǐng)域的深化改革，銀保渠道將成為保險(xiǎn)業(yè)深入發(fā)展的重要領(lǐng)域，邊曉瑜認(rèn)為。為了逐步減少行業(yè)現(xiàn)金流壓力、促進(jìn)壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，發(fā)展高端化、加強(qiáng)保障功能產(chǎn)品漸成為銀保合作的趨勢。

　　無憂保提示：對壽險(xiǎn)公司來說，長期、期繳產(chǎn)品占比越多，公司的結(jié)構(gòu)發(fā)展就越健康。因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向長期、期繳型傾斜調(diào)整，是未來壽險(xiǎn)業(yè)長期的戰(zhàn)略任務(wù)。