【摘要】在投資市場上，各市場行情往往是復(fù)雜多變的，對其它市場行業(yè)也會帶來一定的影響。目前，歐元走弱、人民幣貶值，香港保險、香港債券成為市場關(guān)注的熱點。

　　人民幣貶值怎么辦
　　中國基金報對海外投資的三大領(lǐng)域——QDII基金、港幣保險債券和外幣理財產(chǎn)品進行深入分析，攜手投資者打贏這場貨幣戰(zhàn)爭。
　　一直以來，人民幣匯率升值預(yù)期是香港保險產(chǎn)品的一個弱點。這次人民幣貶值以及兌美元和港幣長期不會升值的預(yù)期，將大大促進內(nèi)地投資者赴港購買保險的意愿；人民幣的貶值也有利于美元和港幣債券的發(fā)行。

　　香港保險債券更受關(guān)注
　　人民幣對美元港幣的貶值所影響的理財產(chǎn)品除了QDII和銀行外匯理財之外，對于香港市場的理財產(chǎn)品來說，帶來諸多利好，特別是香港的保險和債券市場從中直接受益。
　　過去幾年內(nèi)地居民去香港購買保險產(chǎn)品的金額快速增長，最近三年的平均增長率超過50%，在香港保險市場的占比從不足10%提高到了20%左右，內(nèi)地人士去香港買保險的主要目標產(chǎn)品是人壽保險。
　　一位香港保險的內(nèi)地代理人表示，香港保險在內(nèi)地的最大“賣點”在于保險賠付率高，比如在內(nèi)地賠付率為200%到230%的人壽保險，香港產(chǎn)品的賠付率可以達到250%到300%。當(dāng)然也有一些不利因素，主要是人民幣匯率長期升值預(yù)期和保險便捷性不足。這次人民幣貶值，讓越來越多的投資者預(yù)期人民幣長期不會對美元和港幣升值，甚至可能有較大的貶值預(yù)期。
　　舉例來說，如果一個國內(nèi)保險身故賠付率200%，香港保險身故賠付率250%，國內(nèi)使用人民幣結(jié)算，香港使用美元或港幣進行結(jié)算。以目前匯率6.2計算，國內(nèi)投資31萬元，身故可以賠償62萬元人民幣，在香港購買同類產(chǎn)品對應(yīng)金額為5萬美元，身故可以賠償12.5萬美元，如果投資者預(yù)期人民幣長期還能繼續(xù)升值，幾十年后的人民幣對美元匯率變?yōu)?，那么在香港買保險賠付的12.5萬美元對應(yīng)的為62.5萬人民幣，和國內(nèi)買保險賠付差異很小。但如果投資者預(yù)期人民幣長期略有貶值，賠付時匯率為7，那么賠付的12.5萬美元對應(yīng)87.5萬元人民幣，遠超國內(nèi)賠付的金額。由此可見，人民幣貶值及預(yù)期將大大促進內(nèi)地投資者赴港買保險的意愿，預(yù)期2015年香港保險市場中內(nèi)地人士購買的比例還會更高。
　　香港債券市場也有望受益于人民幣貶值。目前香港債券市場主要有美元、港幣和人民幣三種幣種的債券，其中以美元債券交易最為活躍，港幣和人民幣債券規(guī)模不大，人民幣的貶值有利于美元和港幣債券的發(fā)行。
　　最近幾個月，受到佳兆業(yè)債券違約風(fēng)險的影響，在香港發(fā)行的內(nèi)地企業(yè)高息美元債券大跌，特別是中型地產(chǎn)公司債跌幅更大，除了佳兆業(yè)以外，有的地產(chǎn)債年化收益率超過15%，一些大型地產(chǎn)商，例如碧桂園等公司的債券年化收益率也有10%。
　　地產(chǎn)債最近的下跌顯然是對佳兆業(yè)事件所做出的反應(yīng)，一些財務(wù)穩(wěn)健的大中型地產(chǎn)債值得中線持有，年化收益率已經(jīng)超過了國內(nèi)的信托產(chǎn)品收益率。
　　此外，香港債券市場中還有一批穩(wěn)健的國內(nèi)大型企業(yè)及香港本地大型企業(yè)債券，這些債券期限不同，利率也有所不同，一般可以達到3%到8%，一些內(nèi)地投資者兌換成美元或港幣后，往往選擇此類債券作為穩(wěn)健的投資標的。

　　無憂保提示：目前，美元強勢，歐元走弱，人民幣出現(xiàn)貶值。受此影響，香港保險、香港債券更受市場的關(guān)注，越來越多的投資者開始積極布局理財市場。