【摘要】支付寶余額寶的推出，牽動了不少行業(yè)的神經(jīng)，最先受到挑戰(zhàn)的是傳統(tǒng)的理財業(yè)務，余額寶的替代作用，使得傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品失去以前的優(yōu)勢條件。其實，網(wǎng)絡投資和傳統(tǒng)理財是各有自己的優(yōu)勢的。

　　從投資的特性看來，由于定位不同的客戶群體，目前兩者并不構(gòu)成直接的競爭關系，但長期來看，余額寶等網(wǎng)絡理財產(chǎn)品對銀行理財產(chǎn)品的潛在影響不可小覷。

　　從收益率來看，作為一種本質(zhì)上的貨幣基金，以余額寶為代表的各種寶，其收益是根據(jù)每日的實際投資收益進行分配。就回報率而言，市場上的各類“寶”，評估其收 益水平的還是基金慣用的7日年化收益率。而銀行理財產(chǎn)品的收益率水平，則是標準的年化收益率概念，如果要做比較的話，則余額寶等產(chǎn)品的7日年化收益率的波 動性更強，多隨著市場環(huán)境的改變呈現(xiàn)出波段式的變化。而銀行理財產(chǎn)品的收益率水平則相對穩(wěn)定，其中的固定收益率產(chǎn)品的收益是可預見的，而對于大部分投資貨 幣及債券等金融工具的浮動收益率產(chǎn)品而言，其最終的實際收益率水平也多在預期收益水平上下浮動，或者就是其預期收益率。

　　就目前的歷史表 現(xiàn)而言，根據(jù)普益財富的觀察，風險更低、流動性更強的“各類寶”在增值能力上比銀行理財產(chǎn)品的平均水平卻并沒有遜色太多。比如余額寶自推出的第5日起，7 日年化收益率均保持在4.30%以上。這一水平與銀行提供的現(xiàn)金管理工具3%-4%的收益率水平相比具有一定的優(yōu)勢。對于銀行理財產(chǎn)品而言，普益財富統(tǒng)計 數(shù)據(jù)顯示，6-8月期間，銀行理財產(chǎn)品的平均投資期限為113天，平均預期收益率為4.72%，高于目前網(wǎng)絡理財產(chǎn)品的收益率水平。

　　在 流動性上，余額寶等網(wǎng)絡理財產(chǎn)品的流動性強于大部分銀行理財產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅可以隨時贖回，做到了“T+0”，其流動性與活期存款相差無幾。而銀行理財 產(chǎn)品，除了部分現(xiàn)金管理類品種可以做到“T+0”之外，大多有一定的投資期限，屬于封閉型產(chǎn)品，在運作期間，不可提前贖回，也不能追加投資，因而在流動性 上遜于網(wǎng)絡理財產(chǎn)品。

　　至于投資風險，網(wǎng)絡理財產(chǎn)品的投資對象主要以短期的銀行存款以及有固定票息的債券等安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具 為投資對象，銀行理財產(chǎn)品則沒有一個統(tǒng)一的投資范圍，因而投向類型不同的產(chǎn)品風險也不同，但從整體上看，銀行理財產(chǎn)品的投資范圍更加廣泛，部分產(chǎn)品還包括 股票、基金等高風險的金融工具。所以這部分銀行理財產(chǎn)品的投資風險相對而言稍高一些，但大體而言，銀行理財產(chǎn)品的穩(wěn)健度仍會高于網(wǎng)絡理財品種。

　　無憂保提示：網(wǎng)絡投資也好，傳統(tǒng)理財也罷。他們的共同出現(xiàn)進一步的豐富了我國的理財市場，它們各具特色，完善了我國的投資體系。我國的理財發(fā)展應該要實現(xiàn)傳統(tǒng)理財和網(wǎng)絡投資的相結(jié)合，充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢，促進我國理財行業(yè)發(fā)展。