【摘要】在2014年下半年期間，由于牛市效應(yīng)，帶動(dòng)股市行情大好，保險(xiǎn)股收益較多。就目前情況來看，今年保險(xiǎn)股彈性強(qiáng)，市場(chǎng)比較看好二線藍(lán)籌。

　　市場(chǎng)無大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　　李碩認(rèn)為，今年市場(chǎng)不大可能有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但不排除股指短期漲得過急過猛后的調(diào)整。
　　從資金面來講，隨著房地產(chǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托產(chǎn)品領(lǐng)域投資吸引力的減弱，中國(guó)居民正面臨新一輪大類資產(chǎn)配置。目前，中國(guó)老百姓的存量資產(chǎn)約120萬億，隨著信托剛性兌付的打破、房地產(chǎn)投資回報(bào)率的下降，加上租金回報(bào)率又太低，居民的資產(chǎn)更高的概率是往股市流入，這將給A股市場(chǎng)提供強(qiáng)有力的支撐。
　　“從整個(gè)社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和期望回報(bào)率來說，目前A股市場(chǎng)仍具備一定的吸引力，增量資金將繼續(xù)往股市流入?！崩畲T表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前下行明顯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張沖動(dòng)受到壓抑，虛擬經(jīng)濟(jì)短期之內(nèi)看不到太大風(fēng)險(xiǎn)。
　　“總體來說，我們對(duì)2015年的A股市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度?！崩畲T認(rèn)為，盡管現(xiàn)在大盤藍(lán)籌股成為領(lǐng)漲龍頭，以創(chuàng)業(yè)板股票為代表的新興產(chǎn)業(yè)股處于調(diào)整之中，但新興產(chǎn)業(yè)代表了未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，在市場(chǎng)的極端情緒宣泄完之后，如今年下半年，布局互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、高端制造等新興產(chǎn)業(yè)的時(shí)點(diǎn)可能就將到來。

　　布局二線藍(lán)籌
　　在李碩看來，在經(jīng)濟(jì)下行的背景下，很難說某個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出全面的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，反倒是個(gè)股的機(jī)會(huì)把握更大一些。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在牛市中后期，保險(xiǎn)股的彈性更強(qiáng)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金會(huì)不斷加倉(cāng)，投資收益將會(huì)大大增厚公司業(yè)績(jī)，養(yǎng)老金改革對(duì)保險(xiǎn)股也是利好。一線藍(lán)籌大漲之后，二線藍(lán)籌估值相對(duì)合理，不少公司也能保持20%左右的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以“西電東輸”為例，輸變電設(shè)備類企業(yè)就面臨不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。
　　李碩認(rèn)為，在進(jìn)口替代領(lǐng)域，由于國(guó)外環(huán)保維護(hù)成本更高，發(fā)達(dá)國(guó)家會(huì)把一部分產(chǎn)能往環(huán)保成本相對(duì)較低的國(guó)家轉(zhuǎn)移，如化工、醫(yī)藥中間體領(lǐng)域，相關(guān)投資標(biāo)的也會(huì)不斷衍生出投資機(jī)會(huì)；在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)毫無疑問是大的發(fā)展趨勢(shì)，無論是哪種形式的物聯(lián)網(wǎng)，都離不開傳感器和基于云的大數(shù)據(jù)處理能力；移動(dòng)支付、O2O、移動(dòng)互聯(lián)等新興產(chǎn)業(yè)將帶來各個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的變革，滲透到老百姓生活的方方面面，其中當(dāng)然也蘊(yùn)藏著不少投資機(jī)會(huì)。
　　在高端制造領(lǐng)域，李碩看好機(jī)器人和集成電路的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)樵诠I(yè)信息化時(shí)代，機(jī)器人代替人工將在很多領(lǐng)域發(fā)生，而集成電路國(guó)產(chǎn)化也是大趨勢(shì)。
　　“對(duì)個(gè)股的研究，要深入到公司的每一個(gè)戰(zhàn)略、每一個(gè)環(huán)節(jié)?！崩畲T表示，不管市場(chǎng)如何炒作，基本面永遠(yuǎn)是上市公司最核心的基礎(chǔ)。

　　無憂保提示：通過上述內(nèi)容得知，今年A股市場(chǎng)不會(huì)有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，藍(lán)籌股有估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。在此情況下，二線藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)更受投資者青睞，由于保險(xiǎn)股的彈性更強(qiáng)，險(xiǎn)資開始布局二線藍(lán)籌。