【摘要】2012年各保險企業(yè)的年報已經(jīng)陸續(xù)公布結(jié)束，從整體數(shù)據(jù)來看，去年我國財險公司在投資方面打了一場漂亮仗，但在承保利潤方面卻不盡人意，近一半的中資財險公司和絕大部分外資財險公司保費收入排名前五的產(chǎn)品承保利潤為負數(shù)。

　　承保利潤是保險公司立足于其保險主營業(yè)務(wù)實現(xiàn)的利潤。同時，保險公司也是資本市場重要的機構(gòu)投資者之一，他們作為資本市場的投資主體，投資收益成為公司盈利的另一大支柱。由于險企用于投資的資金大部分來自于保費收入，因此，如果承保業(yè)務(wù)發(fā)展不好，影響了可用于投資的資金來源，必然影響到其投資的穩(wěn)定性。

　　從2012年的情況看，中資險企中，24家保費收入實現(xiàn)同比增長，5家保險公司保費收入同比下降。外資險企中，16家保費收入同比增長，3家同比下降。不難看出，保險公司在擴大市場規(guī)模、增加保費收入方面的努力成績頗佳。但從主力保險產(chǎn)品的承保利潤來看，卻呈現(xiàn)兩極分化的格局。有的險企實現(xiàn)了各險種承保利潤的全面“飄紅”，也有的全面“泛綠”。例如，人保財險的前五大商業(yè)險種全部實現(xiàn)承保正利潤；而安誠保險等險企5個主力險種就有4個承保利潤為負數(shù)。影響承保利潤的原因是復(fù)雜的，比如激烈的市場競爭壓低費率、公司的發(fā)展策略、賠付率的高低等。但不可否認的是，有的險企盲目搶占市場份額而疏于風(fēng)險把控，有的產(chǎn)品創(chuàng)新不足難以實現(xiàn)盈利，有的管理不當(dāng)使管理等相關(guān)費用高企不下，這些都成為侵蝕承保利潤的重要因素。在此背景下，不少公司才將盈利賭注“押寶”在資本市場上，殊不知，資本市場的起落也是常常要“看天吃飯”的。

　　投資收益固然重要，并且在2012年投資收益成為不少險企盈利的“功臣”。隨著險資投資領(lǐng)域的進一步拓寬，投資將在險企運營中扮演更加重要的角色。但受宏觀經(jīng)濟等因素的影響，投資收益的持續(xù)性差、波動大，一旦風(fēng)險管控不到位，容易給公司運營帶來巨大風(fēng)險。歷史的教訓(xùn)并未走遠。2008年，國際金融危機引發(fā)資本市場下挫，險企投資收益銳減，全行業(yè)盈利大幅下降。這警示著保險行業(yè)，單純追求投資收益的盈利模式是不穩(wěn)健的，給行業(yè)和企業(yè)效益帶來很大的不確定性。

　　值得強調(diào)的是，在我國現(xiàn)階段，人們的生活水平不斷提高，保險保障意識不斷增強，保險市場本身有十分廣闊的天地。此時，更應(yīng)該重視保險業(yè)本身的發(fā)展，注重產(chǎn)品創(chuàng)新、盈利模式創(chuàng)新，加強承保業(yè)務(wù)管理，充分挖掘保險本業(yè)的發(fā)展空間，而不是急于開發(fā)各種投資理財產(chǎn)品。只有保險本業(yè)發(fā)展好了，才能使建立在此基礎(chǔ)之上的投資收益績效更佳。“承保有收益，投資見效益”，應(yīng)成為險企努力的目標(biāo)，依靠雙輪驅(qū)動，實現(xiàn)輕松遠行。

　　無憂保提示：2012年保險業(yè)出現(xiàn)財險投資和承保利潤發(fā)展的不協(xié)調(diào)現(xiàn)象，給我國保險業(yè)發(fā)展敲響了警鐘，保險業(yè)要改善經(jīng)營方式。因為投資收益的持續(xù)性差、波動大，如果保險公司承保業(yè)務(wù)沒有做好，投資收益將成無源之水，難以持久，只有做到承保利潤和投資收益雙輪驅(qū)動，險企才能獲得可持續(xù)發(fā)展。