【摘要】最近，A股各上市險企陸續(xù)公布2013年首季業(yè)績報告，報告數(shù)據(jù)顯示上市四家險企公司一季度凈利潤大幅度增長，四家公司凈利潤合計為211.6億元。而據(jù)公布不久的2012年年報顯示，此四家公司2012年凈利潤總計才391.21億元。

　　三險企凈利潤暴增
　　4月24日晚，中國太保率先發(fā)布了2013年第一季度業(yè)績報告。一季報數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月31日，中國太保的總資產(chǎn)達到6993.88億元，較2012年年末增長2.6%。2013年1~3月，太保的營業(yè)收入為531.65億元，同比增長7.4%；凈利潤達到22.25億元，較上一年同期大增241.3%。

　　隨后，中國人壽發(fā)布的2013年一季報顯示，該公司今年一季度歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長了79.1%，達100.77億元；而該公司2012年全年歸屬于母公司股東凈利潤才110.61億元，就其凈利潤水平來說，2013年第一季度相當于賺了去年全年的錢。同時，79.1%的增幅也結(jié)束了該公司連續(xù)兩年的“負增長”。

　　新華保險和中國平安公布的一季度財務報告顯示，這兩家公司今年第一季度業(yè)績表現(xiàn)也不俗。其中新華保險漲幅較大，較去年同期增長90.8%，凈利14.65億元；而中國平安則相對較穩(wěn)定，同比增長21.9%，實現(xiàn)凈利73.93億元。

　　正所謂否極泰來，繼去年業(yè)績進入低谷之后，四大上市險企迎來觸底反彈，今年一季度總計實現(xiàn)凈利潤211.6億元，已超過此四家公司2012年全年總利潤的391.21億元的一半。

　　投資收益同比大增
　　對于今年凈利潤的大幅增加，中國人壽在季報中解釋稱，是源于投資收益率上升和資產(chǎn)減值損失減少的影響。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國人壽投資收益為260.94億元，同比增長37.2%，總投資收益率達到5.82%，較2012年公司的總投資收益率2.79%增長近一倍。

　　中國平安也表示，今年第一季度，公司總計實現(xiàn)投資收益115.69億元，較上年同期增長了87.8%，是“受凈投資收益及已實現(xiàn)投資收益增加的影響”。數(shù)據(jù)顯示，新華保險也實現(xiàn)投資收益61.13億元，同比增長79.0%。而太保當季投資收益增長為51.6%。

　　券商則偏向去年利潤基數(shù)低的原因。中信建投證券分析師繳文超發(fā)布研報表示，中國太保和中國人壽一季度業(yè)績增速出現(xiàn)大幅增長，均源于基數(shù)原因。中國太保2012年一季度計提資產(chǎn)減值損失13.73億元，而今年一季度資產(chǎn)減值損失計提2.59億元，合計減少11.14億元。而該公司去年一季度利潤僅為6.52億元。

　　退保壓力仍存在
　　利潤大幅增長，保費增速也出現(xiàn)回暖，一季報中讓險企倍感壓力的是退保金居高不下。數(shù)據(jù)顯示，中國人壽今年前3月保費收入為1100.68億元，下降2.4%，但退保金就達到200.88億元，同比上漲102.6%。國壽解釋原因稱，主要是受各類銀行理財產(chǎn)品沖擊，部分銀保產(chǎn)品退保增加。

　　中國太保的一季報中也顯示，由于部分銀保渠道產(chǎn)品退保增加，一季度該公司退保金達51.72億元，同比增長61.5%。此外，中國平安一季度退保金增長38.3%，新華保險一季度退保金同比增加54.8%。

　　無憂保提示：A股上市四家險企一季度雖然實現(xiàn)凈利潤大幅增長，投資收益同比也大增，但這些險企的退保壓力仍然存在。值得注意的是退保及滿期給付將是2013年壽險行業(yè)普遍面臨的難題，也是此前粗放式發(fā)展的弊端集中顯現(xiàn)。在當前壽險銷售環(huán)境依然惡劣的情況下，保險公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。