【摘要】昨日，天茂集團(tuán)緊急停牌，而只留下一句“因籌劃重大事項(xiàng)”，這一句簡單的話引起了投資者的好奇。但有消息認(rèn)為此次“天茂集團(tuán)”緊急停牌或許與其旗下天平車險引進(jìn)戰(zhàn)略投資者有關(guān)系。

　　據(jù)知情人士透露，全球最大的保險集團(tuán)法國安盛即將參股天平車險，相關(guān)內(nèi)容將在不久后公告。由此，頭頂“國內(nèi)首家專業(yè)車險公司”的天平車險，將從一家民營保險公司搖身一變?yōu)橥赓Y參股的保險“黑馬”。目前，安盛參股的具體價格和比例不詳，不排除成為天平車險的大股東之一。

　　引進(jìn)成熟有經(jīng)驗(yàn)的外資戰(zhàn)略投資者，是劉益謙在為天平車險A股IPO鋪路。劉益謙通過天茂集團(tuán)分別參股了天平車險和國華人壽，對于天平車險的定位，他從不諱言“將來要把它推至資本市場”。

　　正是有了這樣明確的目標(biāo)，天平車險自開業(yè)始便脫離了普通保險公司盈利的模式，“不求規(guī)模、只求盈利”。 與其他同業(yè)死拼規(guī)模采取戰(zhàn)略性虧損來做大市場的經(jīng)營理念完全不同，天平車險的思路則是：根據(jù)市場的變化，即時制定相應(yīng)政策，有意識地控制業(yè)務(wù)規(guī)模，以保住盈利最終上市。在成立第四年，天平車險便一直盈利至今，刷新了國內(nèi)財(cái)險業(yè)最短盈利期的歷史記錄。

　　盈利等硬性指標(biāo)達(dá)標(biāo)后，引進(jìn)一個能帶領(lǐng)自己做大做強(qiáng)的外資同行，便是天平車險實(shí)現(xiàn)IPO夢想的最后一步。知情人士透露稱，在洽談一段時間后，在全球市場上以并購為專長的法國安盛，向天平車險伸出了橄欖枝。在此之前，法國安盛還曾有意參股中華聯(lián)合等國內(nèi)多家中資財(cái)險公司，但最終未果。

　　天茂集團(tuán)目前持有天平車險20%股權(quán)，為后者第一大股東之一。安盛進(jìn)駐之后，原有的股東座次勢必將會重排，天茂集團(tuán)的持股比例是否有變，目前不得而知。不過，一位業(yè)內(nèi)人士分析稱，好不容易等到天平車險要上市，劉益謙不會這么輕易放手。“他想做中國的巴菲特，炮制后者‘產(chǎn)業(yè)+保險+投資’的業(yè)務(wù)模式。”

　　眾所周知，巴菲特當(dāng)年以保險集團(tuán)伯克希爾為平臺，利用保險業(yè)務(wù)提供的大量現(xiàn)金流，為巴菲特輸送了源源不斷的投資資本。這也使得巴菲特的賺錢效應(yīng)，如滾雪球般越滾越大。盡管這幾年，巴菲特拋售了不少公司的股份，卻始終堅(jiān)稱要對旗下保險公司永久持股。

　　劉益謙打的也正是這個算盤。天茂集團(tuán)持有天平車險總股本的20%，新理益持有天茂集團(tuán)23.78%的股權(quán)，而劉益謙又持有新理益91.8%的股權(quán)。據(jù)此推算，劉益謙僅用約21.83%的股權(quán)就將天茂集團(tuán)控制在手，僅憑借約4.37%的股權(quán)就掌控了天平車險，劉益謙撬動天平車險的股權(quán)杠桿高達(dá)23倍。一如當(dāng)年巴菲特收購伯克希爾后，將其作為資本平臺再去收購保險公司，杠桿效應(yīng)被連續(xù)兩次放大。

　　據(jù)了解，天平車險已經(jīng)進(jìn)入了上市輔導(dǎo)期。目前已經(jīng)或正在排隊(duì)上市的保險公司，均為保險集團(tuán)和壽險公司，尚未有財(cái)險公司登陸A股市場。如一切順利，天平車險將有望成為A股市場上首家財(cái)險公司，劉益謙獲利之豐厚可以預(yù)見。

　　無憂保提示：無論此次停牌事件背后的原因是什么，與保險客戶最為密切的便是其旗下的天平車險，如果在不久的將來，天平車險真的正式上市了，那么此后，保險客戶將能得到更多的車險保障是毋庸置疑的。