【摘要】上市金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充自身資本，紛紛采取發(fā)行債券的方式來實(shí)現(xiàn)。根據(jù)上市券商、上市銀行及上市險企的發(fā)債預(yù)案顯示，這三類機(jī)構(gòu)將發(fā)債融資約3800億元。

　　“與股權(quán)融資相比，發(fā)債流程簡便，因此企業(yè)發(fā)行債券的積極性非常高。”信達(dá)證券分析師楊騰表示，尤其是大型企業(yè)更傾向于通過發(fā)債來融資，預(yù)計(jì)今年下半年債券市場供給擴(kuò)容的趨勢有望延續(xù)。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，170多家上市公司通過債券融資，總發(fā)行規(guī)模達(dá)3529億元，而去年全年該數(shù)字為11595億元。其中，今年以來已有9家上市銀行、4家上市券商累計(jì)發(fā)債融資1383億元。

　　隨著券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推進(jìn)和債券融資渠道的擴(kuò)寬，券商今年前4個月發(fā)行債券融資總額已超去年全年之和。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日，今年以來已有招商證券、廣發(fā)證券、中信證券、光大證券等四家上市券商先后通過發(fā)行公司債、短融券等方式融資561億元，與去年券商全年發(fā)行債券融資431億元相比增長了130億元。

　　其中，券商今年以來主要通過發(fā)行短期融資券的方式融資，累計(jì)募集資金461億元。

　　信達(dá)證券分析師楊騰表示，與去年相比，上市券商今年以來的債券融資規(guī)模增速迅猛，主要是因?yàn)槿藤Y金需求產(chǎn)生的內(nèi)生動力和監(jiān)管層引導(dǎo)的外部因素影響而致。

　　從上市銀行發(fā)債情況看，截至昨日，今年以來共有9家上市銀行先后通過發(fā)行債券的方式融資821.84億元，約占去年全年銀行發(fā)債融資總額的23%。

　　此外，今年另有285家上市公司提出了發(fā)債預(yù)案，預(yù)計(jì)融資金額高達(dá)1.32萬億元。其中，東北證券、國元證券、西南證券、海通證券、方大證券、華泰證券等10家上市券商擬通過發(fā)行短融券、金融債、信用債等方式融資2043億元；而上市銀行、上市保險公司也將預(yù)計(jì)發(fā)行債券融資1753億元。

　　隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變以及債券市場的不斷成熟，債券市場成為企業(yè)直接融資的主要渠道。據(jù)中國銀行間市場交易商協(xié)會日前發(fā)布的《2012年中國債券市場發(fā)展報告》，2008年國際金融危機(jī)以來，企業(yè)債券融資占社會融資規(guī)模之比從2008年的7.9%增至2012年的14.3%。今年一季度債券融資占社會融資規(guī)模的比重達(dá)12.2%，同比高2個百分點(diǎn)。

　　無憂保提示：最近債券融資增長與流動性寬松格局下市場利率較低、企業(yè)發(fā)債成本較低有關(guān)，長期來看隨著融資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，企業(yè)債券融資占社會融資規(guī)模比重或?qū)⒗^續(xù)攀升。