【摘要】我國保險(xiǎn)行業(yè)在金融綜合經(jīng)營的大背景下，近期向社會(huì)各方廣泛推出保險(xiǎn)業(yè)第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架的征求意見稿，這預(yù)示著我國資本監(jiān)管轉(zhuǎn)型開始起步，償付能力監(jiān)管開始邁出新的步伐。

　　對(duì)于本次《第二代償付能力監(jiān)管制度體系整體框架（征求意見稿）》的出臺(tái)，中信建投保險(xiǎn)業(yè)分析師繳文超分析，新的償付能力監(jiān)管體系更接近巴塞爾協(xié)議Ⅲ，由此增加銀行和保險(xiǎn)在資本監(jiān)管方面的可比性，在金融混業(yè)經(jīng)營趨勢下，保險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行的創(chuàng)新。

　　金融危機(jī)之后，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)于2010年9月12日推出《巴塞爾協(xié)議III》。反觀保險(xiǎn)監(jiān)管制度，2003年至2007年底，保監(jiān)會(huì)基本搭建起具有中國特色的第一代償付能力監(jiān)管制度體系。但在防范風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)監(jiān)管的高要求下，2012年4月，保監(jiān)會(huì)召開第二代償付能力監(jiān)管制度體系建設(shè)啟動(dòng)會(huì)。保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波稱計(jì)劃用3至5年時(shí)間建成第二代償付能力體系，形成一套既與國際接軌、又與我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的償付能力監(jiān)管制度。

　　相較于往日借鑒歐盟模式偏重財(cái)務(wù)數(shù)字監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)管體系，第二代償付能力監(jiān)管體系更注重推動(dòng)保險(xiǎn)公司建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提高行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理水平。不過，由于國情不同、行業(yè)發(fā)展所處階段不同，新一代償付能力的設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)尚在探討中。

　　《征求意見稿》表示，償付能力不再局限于實(shí)際資本和最低資本的計(jì)算方式，而采取了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)測試指標(biāo)，包括定量資本要求、定性監(jiān)管要求和市場約束機(jī)制“三支柱”。

　　有關(guān)分析人士認(rèn)為，三支柱監(jiān)管體系包括量化監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管和信息披露。量化監(jiān)管即類似目前的最低資本計(jì)算，但是計(jì)算方式將更加細(xì)化。流動(dòng)性監(jiān)管需求與公司內(nèi)部治理、風(fēng)控相關(guān)，更多體現(xiàn)定性監(jiān)管，換句話說風(fēng)控差的公司會(huì)在量化基礎(chǔ)上要求準(zhǔn)備更多資本。

　　不過，由于問題的復(fù)雜性，此次征求意見稿沒涉及量化指標(biāo)。因此，對(duì)于第二代償付能力監(jiān)管體系對(duì)保險(xiǎn)公司資本的約束是緊還是松，資本杠桿比例多大目前不得而知。

　　無憂保提示：綜上所述，《征求意見稿》對(duì)社會(huì)各界的廣泛推廣，讓新的償付能力監(jiān)管體系更加趨于完善，與世界保險(xiǎn)行業(yè)接軌，有利于提高行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理水平。