【摘要】上市保險公司年報的披露，保險公司的業(yè)績也隨之清晰。各家保險公司面臨各種情況，壽險業(yè)相對低靡，銀保類產(chǎn)品比重居高不下。

　　隨著壽險業(yè)進(jìn)入低谷期，靠內(nèi)涵價值較低的銀保渠道和躉繳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長的粗放發(fā)展模式已經(jīng)難以為繼，而附加值較高、對利潤貢獻(xiàn)較大的個險渠道和期繳業(yè)務(wù)重新得到重視。

　　不過從2012年披露的數(shù)據(jù)來看，在壽險業(yè)寒冬中進(jìn)行結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型難度陡增，既要保住江湖地位又要結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并非易事。除了平安壽險等少數(shù)公司轉(zhuǎn)型初見成效之外，其他壽險公司的轉(zhuǎn)型尚處“紙上談兵”階段。

　　銀保轉(zhuǎn)型“原地踏步”
　　2012年壽險業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入8908億元，同比僅微增2%。其中七大壽險公司中，中國人壽、太保壽險、平安人壽、新華人壽、泰康人壽、人保壽險、太平人壽全年保費(fèi)收入分別為3227億元、935.6億元、1287.7億元、977億元、615.8億元、640億元、364.5億元，同比分別增長1.4%、0.28%、8.2%、3.1%、-9.4%、-9%、15.9%。僅國壽、平安、太保、新華等壽險巨頭保持正增長。

　　在業(yè)績發(fā)布會上，各家保險公司高管紛紛“喊話”要進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。太保董事長高國富表示，2013年將“聚焦?fàn)I銷、聚焦期繳”；平安渠道發(fā)展董事長顧敏表示，繼續(xù)發(fā)展長期期繳業(yè)務(wù)；友邦首席執(zhí)行官蔡強(qiáng)也表示；友邦將在銀保渠道方面重點(diǎn)轉(zhuǎn)向期繳業(yè)務(wù)。

　　在壽險業(yè)高管看來，單純內(nèi)涵價值較低的銀保渠道和躉繳業(yè)務(wù)的粗放式發(fā)展已經(jīng)難以為繼，壽險公司主要在兩大領(lǐng)域進(jìn)行轉(zhuǎn)型，一方面轉(zhuǎn)向發(fā)展附加值較高、對利潤貢獻(xiàn)較大的個險渠道，降低銀保比例，另一方面在銀保渠道中大力發(fā)展期繳業(yè)務(wù)。

　　“但從年報發(fā)布數(shù)據(jù)來看，這兩項(xiàng)轉(zhuǎn)型非常艱難，多家公司幾年來變化不大。” 一位壽險巨頭公司的高管認(rèn)為。

　　年報顯示，2012年平安、國壽、人保壽險的銀保占比(銀保渠道保費(fèi)收入占壽險總保費(fèi)收入比例)均出現(xiàn)同比下降。但是，除了平安壽險的銀保占比已經(jīng)下調(diào)至6.8%之外，國壽的銀保占比從2009年至今仍在高位運(yùn)行，其中國壽為39.9%。“在國壽等公司，其銀保比例還是相當(dāng)高的。”上述高管說。

　　2012年，平安壽險、太保、國壽在銀保渠道中，首年期繳保費(fèi)占首年躉繳保費(fèi)的比例(即期躉比)分別為30%、25%、17%，期躉比比例越高，則意味著期繳業(yè)務(wù)在銀保業(yè)務(wù)中比例越大。

　　但各家公司縱向看，呈現(xiàn)轉(zhuǎn)型態(tài)勢：平安五年來銀保渠道期躉比呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢，從2009年的1% 增長至30%；而國壽從2009年至2012年，其期繳比甚少變化，國壽則在17%上下微微浮動。

　　“幾年來，國壽等公司的銀保渠道期繳、躉繳比例幾乎沒有發(fā)生變化，說明這些公司銀保渠道的業(yè)務(wù)一直維持原狀，并沒有真正調(diào)整。”一家排行前五的壽險公司的高管認(rèn)為，數(shù)據(jù)背后暗含隱憂，“僅有少數(shù)公司實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，大部分公司轉(zhuǎn)型還在原地踏步。”

　　寒冬轉(zhuǎn)型艱難
　　“這幾年來，各家公司忙于跑馬圈地，粗放式發(fā)展，很少能夠沉下心來調(diào)整結(jié)構(gòu)。”一位業(yè)內(nèi)人士反思道。

　　“以人保壽險為例，人保壽險曾經(jīng)有個理論，年年做躉繳就相當(dāng)于年年有期繳的續(xù)收保費(fèi)了。”一位總部在北京的壽險公司高管林伽(化名)說，“但這個邏輯的硬傷是，年年躉繳要年年給銀行支付傭金或手續(xù)費(fèi)；而個險期繳一般前五年才有傭金，銀保期繳第二年就不用支付傭金了，期繳更有利于公司長期穩(wěn)健發(fā)展。”
　　“單純依靠發(fā)展躉交這種粗放型競爭模式，對公司持續(xù)、穩(wěn)健增長埋下后患。在市場情況向好時更應(yīng)該考慮到這一點(diǎn)。”林伽說。

　　轉(zhuǎn)型較成功的當(dāng)屬平安壽險，2009年，平安壽險銀保渠道首年期繳保費(fèi)占首年躉交保費(fèi)的1%，期繳的比例非常低。但之后三年逐步上升為5%、11%、30%。

　　平安壽險結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型效果已經(jīng)顯現(xiàn)，今年前兩月平安人壽保費(fèi)收入414億元，同比增幅為15%。“平安壽險的規(guī)模已經(jīng)非常大，在銀保收縮、行業(yè)過冬時，還能保持持續(xù)增長，一定不是得益于銀行渠道，而是個險打下的基礎(chǔ)。”上海的一家壽險公司高層認(rèn)為。

　　但并非沒有其他保險公司嘗試業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。一位壽險公司高管透露，曾經(jīng)有數(shù)家大型壽險公司嘗試調(diào)整結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，但是在轉(zhuǎn)型過程中業(yè)務(wù)大幅下滑，于是重新回到原來的發(fā)展軌道上。

　　但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比市場景氣時轉(zhuǎn)型，寒冬仍在繼續(xù)，轉(zhuǎn)型更為艱難。據(jù)《中國經(jīng)營報》獲得的數(shù)據(jù)資料，2013年1~2月，銀保渠道新單規(guī)模保費(fèi)為903.8億元，同比下滑20.8%。其中新單期交規(guī)模保費(fèi)74.92億元，同比下滑39.7%；躉繳為832億元，同比下滑18.27%。銀保期繳、躉繳雙雙下降，但期繳的降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于躉繳。

　　“行業(yè)過冬時，既要保住江湖地位，又要結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，除非有足夠的資金和耐心堅持下去，否則，在總保費(fèi)增長緩慢甚至下降的情況下，進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，是件非常困難的事。”林伽說。

　　無憂保提示：綜上所述，壽險業(yè)面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的危機(jī)，各大上市險企在銀保的比例都比較高，因此可能面臨的困境也較大。