【摘要】 盡管年報(bào)顯示去年保險(xiǎn)行業(yè)整體水平欠佳，但近期，保險(xiǎn)巨頭們紛紛表示新的一年投資機(jī)會(huì)將高于去年，對(duì)未來(lái)的投資前景持樂(lè)觀態(tài)度。

　　“今年投資機(jī)會(huì)要比去年多。”在最近各自2012年年報(bào)發(fā)布會(huì)上，保險(xiǎn)巨頭投資“掌門(mén)人”均如此感慨。一方面，內(nèi)憂外患警報(bào)解除，股市變得不再如去年那般令人難捉摸；另一方面，保險(xiǎn)投資新政落地之后，另類(lèi)投資亮點(diǎn)紛呈，機(jī)構(gòu)大展拳腳的機(jī)會(huì)亦隨之增多。

　　去年苦嘆“看不清摸不透”的中國(guó)平安首席投資執(zhí)行官陳德賢在接受本報(bào)專訪時(shí)坦言，今年的投資環(huán)境較去年將有所好轉(zhuǎn)，尤其是下半年一些企業(yè)盈利得以改觀，股市機(jī)會(huì)相對(duì)更多一些。“今年指數(shù)應(yīng)該會(huì)在2000點(diǎn)以上，下半年將有可能反彈上漲。”

　　中國(guó)太保資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理于業(yè)明言語(yǔ)中亦透露出樂(lè)觀情緒。“今年A股市場(chǎng)將溫和改善，在此預(yù)判之下，我們認(rèn)為，權(quán)益投資機(jī)會(huì)將來(lái)自于企業(yè)盈利改善的驅(qū)動(dòng)。”而被問(wèn)及今年權(quán)益市場(chǎng)如何操作時(shí)，中國(guó)人壽副總裁劉家德坦言，“將抓住市場(chǎng)出現(xiàn)的難得機(jī)會(huì)，不過(guò)仍以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，希望今年獲得較好的投資收益。”

　　事實(shí)上，在大環(huán)境改善之下，保險(xiǎn)巨頭們今年悄然調(diào)整了投資思路，不再主打防御戰(zhàn)，而是審慎出擊；選股上，雖仍關(guān)注大市值、低估值、高股息的行業(yè)龍頭公司，但已不再完全倚重超配銀行股，而是將更多焦點(diǎn)放在盈利率先復(fù)蘇的板塊和個(gè)股上，如太保等已經(jīng)開(kāi)始減倉(cāng)銀行股。

　　即使在變化沒(méi)股市那么大的固定收益領(lǐng)域，也開(kāi)始有選擇地增加新品種、新業(yè)務(wù)，如適當(dāng)加大信用產(chǎn)品投資力度；同時(shí)，摩拳擦掌準(zhǔn)備涉足新鮮開(kāi)閘的另類(lèi)投資領(lǐng)域，如股指期貨、信托計(jì)劃等。

　　表態(tài)最明確的是中國(guó)太保：已經(jīng)完成股指期貨所有技術(shù)和系統(tǒng)準(zhǔn)備，只待監(jiān)管許可資格的下達(dá)；即將開(kāi)展對(duì)境內(nèi)依法發(fā)行的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等四類(lèi)新的金融產(chǎn)品的投資，已和相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行廣泛接觸。

　　相對(duì)準(zhǔn)備較早的中國(guó)平安，則有希望率先拿到股指期貨牌照。此外，平安也期望今年能物色到更多優(yōu)質(zhì)的商業(yè)地產(chǎn)和寫(xiě)字樓項(xiàng)目，這些不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目在過(guò)去幾年里為平安帶來(lái)了7%至8%的的投資回報(bào)率。

　　值得注意的是，雖然投資情緒轉(zhuǎn)好，但保險(xiǎn)四巨頭2013年投資策略仍同中有異。

　　雖然沒(méi)有明確提及波段操作，但中國(guó)人壽高層近期表示，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，必要時(shí)會(huì)及時(shí)兌現(xiàn)。市場(chǎng)人士就此解讀認(rèn)為，這意味著中國(guó)人壽在市場(chǎng)操作上將更快捷、更機(jī)敏；而中國(guó)平安和中國(guó)太保似乎更側(cè)重于選股不選時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)和個(gè)股；新華保險(xiǎn)則顯得相對(duì)保守，不肯透露具體投資策略，但事實(shí)上倉(cāng)位最低的它，加倉(cāng)的空間亦最大。

　　無(wú)論四巨頭施展怎樣的投資戰(zhàn)術(shù)，擺在他們面前的一個(gè)共同現(xiàn)狀是：在2012年大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備之后，2013年他們將帶著浮盈“輕裝上陣”。目前四巨頭內(nèi)部制定的2013年投資收益率目標(biāo)基本都高于2012年。

　　無(wú)憂保提示：對(duì)于不利的的行情沒(méi)有表示灰心，保險(xiǎn)巨頭們的投資情緒在一定程度上也提振了廣大投保人的信心，同時(shí)，我們也將期待著保險(xiǎn)巨頭2013年投資策略帶來(lái)的新局面。