【摘要】保監(jiān)會(huì)近日修改并重新發(fā)布《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理辦法》，改修后的內(nèi)容包括：保險(xiǎn)集團(tuán)可發(fā)次級(jí)債，但是不能賣給自家公司。

　　按照要求，保險(xiǎn)公司次級(jí)債應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集。合格投資者是指具備購買次級(jí)債的獨(dú)立分析能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的境內(nèi)和境外法人，但不包括：募集人控制的公司；與募集人受同一第三方控制的公司。且募集人的單個(gè)股東和股東的控制方持有的次級(jí)債不得超過單次或者累計(jì)募集額的10%，并且單次或者累計(jì)募集額的持有比例不得為最高。

　　發(fā)行次級(jí)債成為上市公司緩解融資壓力的方式。不過，也不是沒有底線。保險(xiǎn)公司償付能力充足率低于150%或者預(yù)計(jì)未來兩年內(nèi)償付能力充足率將低于150%的，才可以申請募集次級(jí)債。

　　保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司募集次級(jí)債所獲取的資金，可以計(jì)入附屬資本，但不得用于彌補(bǔ)保險(xiǎn)公司日常經(jīng)營損失。保險(xiǎn)公司計(jì)入附屬資本的次級(jí)債金額不得超過凈資產(chǎn)的50%，具體認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)由保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

　　與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司申請募集次級(jí)債，還得符合下列條件：開業(yè)時(shí)間超過三年；經(jīng)審計(jì)的上年度末凈資產(chǎn)不低于人民幣5億元；募集后，累計(jì)未償付的次級(jí)債本息額不超過上年度末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的50%；具備償債能力；具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)；最近兩年內(nèi)未受到重大行政處罰等。

　　保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年共有12家公司獲批發(fā)行次級(jí)債，總額達(dá)到991億元，超過了2011年的577億元，實(shí)際發(fā)行額為711元，也高于2011年的600億元。

　　無憂保提示：監(jiān)管部門通過發(fā)行次級(jí)債為上市公司緩解融資壓力的方式，將對保險(xiǎn)市場的健康發(fā)展起到促進(jìn)的作用，在一定程度上幫助保險(xiǎn)企業(yè)緩解暫時(shí)出現(xiàn)的市場欠佳的壓力。