【摘要】日前，“中國(guó)財(cái)富管理50人論壇首屆年會(huì)”在京召開(kāi)，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝發(fā)表重要講話。陳文輝表示，在大資管時(shí)代，下一步保險(xiǎn)可以探索優(yōu)先股投資，從而促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的大跨步發(fā)展。

　　險(xiǎn)資新政的不斷落地，使得其資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以拓展的范圍越來(lái)越廣。“很多業(yè)務(wù)都可以做，很多投資都可以做，但在這種情況下，允許投，并不是都要去投，更不是亂投，一定要根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配置。”陳文輝強(qiáng)調(diào)。

　　保險(xiǎn)行業(yè)復(fù)業(yè)于1979年，至今已三十多年了，保險(xiǎn)資金運(yùn)用專業(yè)化始于2003年，至今也有十年了，其中的發(fā)展變化及規(guī)律值得研究和尊重。即，無(wú)論市場(chǎng)怎樣變化，貨幣政策處于什么樣的周期，保險(xiǎn)資金始終以固定收益、類固定收益為主的投資方向沒(méi)有改變。

　　因此，保險(xiǎn)類產(chǎn)品具有理財(cái)功能，但與其他產(chǎn)品最大的區(qū)別是具有保障功能。這是由保險(xiǎn)資金的性質(zhì)決定的，保險(xiǎn)資金追求長(zhǎng)期、安全、穩(wěn)定回報(bào)的內(nèi)在要求，決定了保險(xiǎn)投資必須堅(jiān)持匹配為主原則。穩(wěn)定收益和絕對(duì)收益是保險(xiǎn)資金投資的特性。

　　鑒于資產(chǎn)負(fù)債匹配要求較高，今年全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上提出，將專門設(shè)立一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管的委員會(huì)，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的匹配監(jiān)管。

　　“十年保險(xiǎn)資金的投資，有時(shí)候虧，有時(shí)候掙，總的來(lái)說(shuō)，收益率還是比較高。”陳文輝表示。

　　但陳文輝提醒，債券類產(chǎn)品收益很穩(wěn)定，但收益率比較低。不動(dòng)產(chǎn)的投資收益率不錯(cuò)，但流動(dòng)性又存在的問(wèn)題。因此，保監(jiān)會(huì)將不斷加大創(chuàng)新力度，努力尋找新的、可以與保險(xiǎn)負(fù)債相匹配的投資品種。

　　他表示，下一步，如何把債權(quán)、股權(quán)投資有機(jī)結(jié)合起來(lái)，即優(yōu)先股，是保監(jiān)會(huì)應(yīng)思考和探索的事情。不僅可以使保險(xiǎn)資金獲得較高的回報(bào)，同時(shí)還解決企業(yè)融資問(wèn)題。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，長(zhǎng)期資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是比較欠缺的。

　　無(wú)憂保提示：從上述可以看出，中國(guó)保監(jiān)局副主席陳文輝建議險(xiǎn)資下一步可考慮優(yōu)先股投資，可根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)來(lái)進(jìn)行戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配置。但是，究竟如何進(jìn)行優(yōu)先股投資還需要各險(xiǎn)企進(jìn)行積極的探索。