【摘要】2012年是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的寒冬，但近期保監(jiān)會(huì)主席預(yù)言2013年可能是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為困難的一年。  他坦言，保險(xiǎn)業(yè)特別是壽險(xiǎn)業(yè)開(kāi)始處于深度調(diào)整期和矛盾凸顯期，可能進(jìn)入發(fā)展相對(duì)平緩的階段。

          “（今年）將重點(diǎn)關(guān)注壽險(xiǎn)滿期給付和退保風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)、償付能力不達(dá)標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、案件風(fēng)險(xiǎn)，以及綜合經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)傳遞，堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)底線。”

　　據(jù)其透露，目前有關(guān)稅延試點(diǎn)的方案已經(jīng)初步確定。保監(jiān)會(huì)通過(guò)加大與財(cái)政、稅務(wù)等部門(mén)及上海市政府的溝通協(xié)調(diào)力度，已就上海個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)方案主要內(nèi)容達(dá)成一致意見(jiàn)。

　　值得注意的是，為解決長(zhǎng)期以來(lái)壽險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債收益和期限的錯(cuò)配問(wèn)題，項(xiàng)俊波表示，保監(jiān)會(huì)將專(zhuān)門(mén)設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管委員會(huì)，專(zhuān)門(mén)督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配。“這更多還是為了防范長(zhǎng)期利差損可能會(huì)引發(fā)的保險(xiǎn)公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授庹國(guó)柱表示，此前日本就曾出現(xiàn)過(guò)多家壽險(xiǎn)公司因?yàn)榫薮蟮睦顡p而引發(fā)破產(chǎn)的案例。

　　此外，保監(jiān)會(huì)已完成保險(xiǎn)業(yè)信息共享平臺(tái)建設(shè)的可行性論證。項(xiàng)俊波表示，“目前信息平臺(tái)公司的組建方案已經(jīng)獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，籌備工作全面展開(kāi)?，F(xiàn)有車(chē)險(xiǎn)等信息平臺(tái)業(yè)務(wù)要全部移交給平臺(tái)管理公司。”

　　資產(chǎn)負(fù)債管理硬約束
　　項(xiàng)俊波在會(huì)上披露，2012年全行業(yè)的償付能力總體充足，償付能力不達(dá)標(biāo)公司由5家減少到2家，其中產(chǎn)險(xiǎn)公司全部達(dá)標(biāo)。
　　由于近幾年保險(xiǎn)資金平均收益率低于五年期銀行存款利率，壽險(xiǎn)業(yè)面臨的退保壓力較大，同時(shí)也是壽險(xiǎn)滿期給付的高峰，個(gè)別公司可能面臨現(xiàn)金流不足的風(fēng)險(xiǎn)。此外，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，存在“長(zhǎng)錢(qián)短用”和成本收益倒掛的問(wèn)題，
　　項(xiàng)俊波指出，目前壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，主要體現(xiàn)在收益不匹配和期限不匹配兩個(gè)方面。收益不匹配方面，目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)用收益率為3.39%，相比5.5%左右的壽險(xiǎn)產(chǎn)品精算假設(shè)收益率，存在收益缺口。
　　期限不匹配方面，目前15年以上資產(chǎn)負(fù)債匹配的缺口約-19500億元，其中，傳統(tǒng)險(xiǎn)-8500億元，分紅險(xiǎn)-7800億元，萬(wàn)能險(xiǎn)-3200億元。
　　項(xiàng)俊波表示，保監(jiān)會(huì)將專(zhuān)門(mén)設(shè)立資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管委員會(huì)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理的硬約束，相對(duì)弱化比例監(jiān)管，督促公司加強(qiáng)負(fù)債管理，提高資產(chǎn)負(fù)債的匹配水平。
　　關(guān)于弱化比例監(jiān)管，庹國(guó)柱認(rèn)為，投資新政陸續(xù)推出以來(lái)，保險(xiǎn)資金可運(yùn)用的投資渠道和工具大幅增加，沒(méi)有必要一一進(jìn)行比例限制。“只要對(duì)其中幾種風(fēng)險(xiǎn)比較高的進(jìn)行比例限定就可以了。”
　　事實(shí)上，自去年中以來(lái)，保監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)一系列資金運(yùn)用監(jiān)管政策，進(jìn)一步放寬了保險(xiǎn)資金投資范圍。在多位受訪的保險(xiǎn)資管人士看來(lái)，新放開(kāi)的投資渠道和工具將有助于提高險(xiǎn)資的收益水平，減輕收益匹配的壓力。
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2012年末，我國(guó)保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)到7.35萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)22.9%，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)6.85萬(wàn)億元，其中在23個(gè)省市投資基礎(chǔ)設(shè)施3240億元。
　　項(xiàng)俊波透露，保監(jiān)會(huì)將穩(wěn)步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃等產(chǎn)品發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革，引導(dǎo)支持行業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新。
　　為了開(kāi)拓新的資本補(bǔ)充渠道，保監(jiān)會(huì)首次允許保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)可轉(zhuǎn)債。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年共有46家次保險(xiǎn)公司實(shí)行了增資擴(kuò)股，累計(jì)增資636億元，9家保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)債，合計(jì)募資711億元。
　　項(xiàng)俊波透露，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)擬引入新型投資者，保監(jiān)會(huì)亦在研究私募股權(quán)投資基金等新興資本投資的監(jiān)管辦法。

　　探索建立產(chǎn)品預(yù)審制
　　據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年保險(xiǎn)業(yè)總保費(fèi)收入1.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8%。其中產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入5331億元，同比增長(zhǎng)15.4%；壽險(xiǎn)保費(fèi)收入8908億元，同比增長(zhǎng)2.4%。
　　保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度首次降至個(gè)位數(shù)，與近20年來(lái)超過(guò)20%的平均增速形成明顯反差。2012年62家財(cái)險(xiǎn)公司中共有39家虧損，并且公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流有所下降。
　　項(xiàng)俊波在會(huì)上指出，“業(yè)務(wù)放緩，反映出行業(yè)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等深層次問(wèn)題。受投資收益不高，經(jīng)營(yíng)成本上升等因素的影響，改善行業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效難度加大。”
　　此外，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力也在加大。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比不到30%，責(zé)任險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)發(fā)展不充分。壽險(xiǎn)業(yè)中，分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比近80%，傳統(tǒng)保障性業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。
　　自上任以來(lái)，項(xiàng)俊波一直力推治理壽險(xiǎn)銷(xiāo)售誤導(dǎo)和車(chē)險(xiǎn)理賠難兩大任務(wù)。對(duì)此他表示，通過(guò)規(guī)范銷(xiāo)售誤導(dǎo)的認(rèn)定和執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，銷(xiāo)售誤導(dǎo)在一定程度上得到了遏制，銷(xiāo)售行為規(guī)范性有所增強(qiáng)。
　　通過(guò)加強(qiáng)車(chē)險(xiǎn)條款費(fèi)率管理，制定車(chē)險(xiǎn)理賠指引，統(tǒng)一理賠流程等措施，車(chē)險(xiǎn)理賠難取得了初步成效。據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年理賠周期比上年平均減少了9天，結(jié)案率達(dá)到109%，未決案件同比減少了7%。
　
　　無(wú)憂保提示：2013年可能是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最為困難的一年。筆者認(rèn)為，保監(jiān)會(huì)主席的這番講話，很有一定的根據(jù)，當(dāng)前保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的包括銷(xiāo)售誤導(dǎo)、理賠難等很多問(wèn)題，將制約我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。