【摘要】近日，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)定，將允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售證券投資基金。今后，投資者將可以在保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)基金了。

　　昨日，我們走訪市內(nèi)保險(xiǎn)公司了解到，多家保險(xiǎn)公司已經(jīng)收到了保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售證券投資基金管理暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)定》）。據(jù)了解，該規(guī)定允許符合條件的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)代理公司申請(qǐng)基金銷(xiāo)售，同時(shí)也對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金設(shè)置了相應(yīng)的門(mén)檻。保險(xiǎn)行業(yè)人士認(rèn)為，就算保險(xiǎn)公司可以銷(xiāo)售基金，短期內(nèi)也難以撼動(dòng)銀行在基金銷(xiāo)售市場(chǎng)上獨(dú)大的局面。

　　新規(guī)
　　險(xiǎn)企賣(mài)基金需連續(xù)3年盈利
　　商報(bào)我們注意到，對(duì)于保險(xiǎn)公司申請(qǐng)銷(xiāo)售基金，《規(guī)定》要求：保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本不低于5億元；償付能力符合監(jiān)管要求；持續(xù)從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)5個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度，最近3年連續(xù)盈利；有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的部門(mén)，該部門(mén)取得基金從業(yè)資格的人員不低于該部門(mén)員工人數(shù)的1/2；取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人等。
　　對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)代理公司申請(qǐng)銷(xiāo)售基金，《規(guī)定》要求：注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元，公司負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的高管人員取得基金從業(yè)資格等。
　　同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還要求，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)使用的基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)，應(yīng)符合證監(jiān)會(huì)對(duì)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)的有關(guān)要求。對(duì)于歸集的基金銷(xiāo)售結(jié)算資金，應(yīng)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自有資產(chǎn)進(jìn)行有效隔離。
　　此外，保監(jiān)會(huì)還禁止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或銷(xiāo)售人員接受基金投資人用于基金投資的現(xiàn)金，要求采取銀行轉(zhuǎn)賬的方式。

　　反應(yīng)
　　保險(xiǎn)公司觀望情緒濃厚
　　“《規(guī)定》對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的代銷(xiāo)資格設(shè)定了較高的準(zhǔn)入門(mén)檻，這實(shí)際上把一部分小型壽險(xiǎn)公司以及絕大部分中小保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)排除在外。而且，市場(chǎng)如此不景氣，大型保險(xiǎn)公司代銷(xiāo)基金的意愿強(qiáng)不強(qiáng)還有待觀察。目前來(lái)看，并不是‘試水’金融產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售的好時(shí)機(jī)。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良接受采訪時(shí)認(rèn)為，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金產(chǎn)品，與銀行渠道完全不同。銀行賣(mài)理財(cái)產(chǎn)品，主要依靠眾多分支機(jī)構(gòu)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，保險(xiǎn)公司則更多的是依靠“人海戰(zhàn)術(shù)”。保險(xiǎn)從業(yè)人員里取得基金從業(yè)資格的并不多，想通過(guò)這一渠道來(lái)銷(xiāo)售基金，有一定風(fēng)險(xiǎn)。
　　“市場(chǎng)景氣的時(shí)候，基金通過(guò)銀行渠道就能銷(xiāo)售一空。不景氣的時(shí)候，保險(xiǎn)公司自身產(chǎn)品都賣(mài)不動(dòng)，更別說(shuō)代銷(xiāo)基金產(chǎn)品。”昨日，重慶一家中型壽險(xiǎn)公司渠道銷(xiāo)售部負(fù)責(zé)人對(duì)商報(bào)我們坦言，今年保費(fèi)收入總體來(lái)說(shuō)增速下滑，各保險(xiǎn)公司都面臨業(yè)績(jī)考核的壓力，保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)也會(huì)對(duì)此謹(jǐn)慎對(duì)待，并會(huì)征求大型保險(xiǎn)公司、經(jīng)紀(jì)公司和代理公司的意見(jiàn)。畢竟保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，一旦保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售基金，在冷市場(chǎng)情況下，難免會(huì)發(fā)生擠出效應(yīng)。目前來(lái)說(shuō)，各家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都是觀望的多。

　　影響
　　難撼動(dòng)銀行銷(xiāo)售基金的地位
　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加入基金銷(xiāo)售大軍，會(huì)對(duì)銀行帶來(lái)怎樣的影響？
　　據(jù)了解，目前，基金銷(xiāo)售市場(chǎng)七成以上份額由商業(yè)銀行占據(jù)，商業(yè)銀行因此向基金公司收取了較高的渠道費(fèi)用。
　　“基金銷(xiāo)售是個(gè)毛利率很低、需要依靠規(guī)模效應(yīng)的行業(yè)。”一家大型基金公司銷(xiāo)售業(yè)務(wù)經(jīng)理稱(chēng)，券商銷(xiāo)售基金做了這么多年，在有傭金交換作為激勵(lì)的情況下，市場(chǎng)占比仍然不高。而且，跟券商分倉(cāng)相比，基金公司很難拿出額外的銷(xiāo)售費(fèi)用給保險(xiǎn)公司和期貨公司，這些機(jī)構(gòu)勢(shì)必缺乏積極性，能起到的作用應(yīng)該會(huì)低于券商。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：筆者認(rèn)為，保險(xiǎn)公司賣(mài)基金，剛開(kāi)始進(jìn)入基金市場(chǎng)是比較困難的，從目前的情況來(lái)看，銀行在基金銷(xiāo)售市場(chǎng)中的地位依舊難以撼動(dòng)，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的加入，對(duì)拓寬基金銷(xiāo)售渠道很有意義。