【摘要】前不久，正大接手中國平安股權(quán)遭遇變故。有消息稱國家開發(fā)銀行已叫停對(duì)正大集團(tuán)收購平安保險(xiǎn)的440億港元貸款。而據(jù)財(cái)新《新世紀(jì)》報(bào)道，早在2012年12月19日前后，國開行發(fā)現(xiàn)正大集團(tuán)背后出資另有其人，便以風(fēng)險(xiǎn)提示的方式，叫停了此項(xiàng)貸款，并將情況告知保監(jiān)會(huì)。

　　該報(bào)道稱，在此項(xiàng)貸款中止后，力推這一項(xiàng)目的香港分行行長劉浩曾被召回北京說明情況，并在內(nèi)部做了檢查；1月7日劉浩已回香港復(fù)職。國開行內(nèi)部調(diào)查認(rèn)為，香港分行此項(xiàng)貸款的程序合規(guī)性上存在問題，但暫時(shí)未發(fā)現(xiàn)其中存在違法尋租行為。

　　早在平安保險(xiǎn)補(bǔ)充發(fā)布的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》中，已不再提及國開行貸款一事，稱“正大集團(tuán)四家附屬子公司將以自有資本金購買匯豐持有的平安股份”。

　　此次接盤平安股權(quán)的四家正大集團(tuán)子公司均是新設(shè)立的離岸空殼公司：同盈貿(mào)易有限公司、隆福集團(tuán)有限公司、商發(fā)控股有限公司及易盛發(fā)展有限公司，注冊(cè)地均為英屬維爾京群島（BVI），未從事任何經(jīng)營性事務(wù)，未來亦將以持有平安股份為主要業(yè)務(wù)。

　　近期數(shù)據(jù)顯示，這四家離岸公司的注冊(cè)資本各自從5萬美元躍升至20億-35億美元不等，總資本金額已升至105億美元，超過了收購平安股權(quán)所需的93.85億美元資金。

　　在本報(bào)此前的報(bào)道中，一位通信公司海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人曾對(duì)我們表示，“正大集團(tuán)本身是沒什么錢的”。數(shù)據(jù)顯示，其2011年總資產(chǎn)為62億美元，凈資產(chǎn)為43億美元，營業(yè)收入5.5億美元。而BVI公司資料隱秘，當(dāng)?shù)貙?shí)行的“授權(quán)資本制”使發(fā)起人只需認(rèn)購部分股份便可正式成立公司，亦無需接受對(duì)其實(shí)收資本的驗(yàn)資和監(jiān)管。由此，其所披露的105億賬上資金是否到位廣受質(zhì)疑。

　　在輿論漩渦中，正大集團(tuán)副董事長謝炳曾出面表示，正大集團(tuán)完全具備資金實(shí)力，“可從全球15個(gè)國家調(diào)集資金”。但德意志銀行的分析報(bào)告指出，按中國保監(jiān)會(huì)規(guī)則，收購內(nèi)地保險(xiǎn)公司股權(quán)不允許通過外部融資。

　　1月10日，保監(jiān)會(huì)方面公開表示，已按規(guī)定對(duì)此項(xiàng)股權(quán)交易進(jìn)行初步審核，并已通知平安保險(xiǎn)補(bǔ)充提交有關(guān)材料。

　　這一一波三折的收購案尚待批復(fù)，距離最后的截止日期（2月1日）僅十余日，目前市場(chǎng)已出現(xiàn)保監(jiān)會(huì)可能不予批準(zhǔn)的猜測(cè)和分析。然而涉事三方紛紛予以否認(rèn)，并稱“目前交易正常進(jìn)行”。

　　無憂保提示：匯豐轉(zhuǎn)讓平安股權(quán)或生變，主要是因?yàn)檎笫召徺Y金來歷不明，導(dǎo)致此次交易的暫停。筆者認(rèn)為，此次正大收購平安股權(quán)或許很難成功。