【摘要】2012年投連險(xiǎn)在我國市場走俏，出現(xiàn)較大幅度的上漲。投連險(xiǎn)賬戶平均回報(bào)率強(qiáng)勢反彈，去年12月平均收益達(dá)6.46%。不過，激進(jìn)型投連險(xiǎn)上攻能力不及滬深300指數(shù)漲幅。

　　2012年的最后一個月，A股市場紅火收尾，取得全年最大單月漲幅。而與之唇齒相依的投連險(xiǎn)賬戶平均回報(bào)率也隨之強(qiáng)勢反彈，單月平均收益為6.46%。不過，從激進(jìn)型投連險(xiǎn)上攻能力不及滬深300指數(shù)可看出，投連險(xiǎn)管理人在加倉決策上依然慎重。

　　最新一期投連險(xiǎn)月報(bào)顯示，受益于當(dāng)月股市反彈，與股市掛鉤最緊密的投連險(xiǎn)兩大類賬戶——指數(shù)型和激進(jìn)型賬戶的平均回報(bào)率大幅反彈，分別為15.11%、11.85%。不過，與可比公募基金相比，依然落后，指數(shù)型基金和普通股票型基金當(dāng)月平均漲幅分別為16.09%、13.32%。

　　據(jù)長期研究投連險(xiǎn)的華寶證券提供的數(shù)據(jù)顯示，在將激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)與滬深300指數(shù)進(jìn)行對比后發(fā)現(xiàn)，2012年12月激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)大漲11.58%，滬深300指數(shù)上漲17.91%，凸顯出當(dāng)月激進(jìn)型投連險(xiǎn)的上攻能力不及滬深300指數(shù)。

　　這說明激進(jìn)型投連險(xiǎn)沒能及時做出加倉的反應(yīng)，賬戶管理人在選擇加倉時不夠果斷、稍顯猶豫。據(jù)小編了解，2012年以來，保險(xiǎn)公司普遍看空A股，整體權(quán)益?zhèn)}位一直嚴(yán)控在12%以內(nèi)。這樣的悲觀情緒一直延續(xù)至2012年12月。直到12月上旬，中國平安突然開始“空翻多”，但這一舉動并未引來其他保險(xiǎn)公司的明顯跟風(fēng)。

　　除指數(shù)型、激進(jìn)型投連險(xiǎn)賬戶之外，混合激進(jìn)型、混合保守型、增強(qiáng)債券型、全債型等其他投連險(xiǎn)賬戶也均跑輸于可比基金。僅貨幣型投連險(xiǎn)賬戶的平均回報(bào)率，略微超過可比基金?？梢哉f，投連險(xiǎn)賬戶平均回報(bào)率雖然在2012年12月集體翻紅，但卻完敗于可比基金。折射出當(dāng)前保險(xiǎn)資金仍較謹(jǐn)慎的投資心態(tài)。

　　從具體賬戶層面看，187個投連險(xiǎn)賬戶中有183個賬戶取得正收益。2012年12月收益率排在榜首的是中意積極進(jìn)取型，其次是招商信諾成長型和泰康進(jìn)取型。各分類賬戶獲得當(dāng)月單月業(yè)績冠軍的共有光大永明貨幣市場等7個賬戶。

　　無憂保提示：雖然投連險(xiǎn)去年12月收益達(dá)到6.46%，但是它的收益仍然低于基金的收益。筆者認(rèn)為，如果消費(fèi)者想加倉投連險(xiǎn)，最好慎重考慮，現(xiàn)在投連險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍然是比較大的。