【摘要】保險(xiǎn)市場的發(fā)展近年來呈多元化趨勢，各保險(xiǎn)公司紛紛推出不同的產(chǎn)品來適應(yīng)市場的需求。受益于股指期貨的上市，一批券商系期貨公司迅速崛起，而保險(xiǎn)資金進(jìn)入期貨市場將推動保險(xiǎn)系期貨公司發(fā)展壯大。
　　目前已有一批期貨公司直接或間接擁有保險(xiǎn)背景，如平安期貨、光大期貨、北京中期和中證期貨等。廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成表示，從海外經(jīng)驗(yàn)看，擁有金融機(jī)構(gòu)股東背景的期貨公司在新業(yè)務(wù)發(fā)展中往往具有優(yōu)勢。保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，勢必會推動險(xiǎn)企與期貨公司的深度合作。
　　保險(xiǎn)系期貨公司現(xiàn)身
　　近年來，券商系期貨公司因業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快而受市場關(guān)注。其實(shí)，一些期貨公司依托母公司的“全牌照”戰(zhàn)略布局，已直接或者間接地?fù)碛辛吮ｋU(xiǎn)背景，如平安期貨、光大期貨、北京中期和中證期貨等。
　　作為平安集團(tuán)旗下公司，平安期貨兼?zhèn)淙獭⒈ｋU(xiǎn)和銀行背景。據(jù)了解，平安期貨在技術(shù)、管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶資源等方面均得到平安集團(tuán)的支持，該集團(tuán)向來注重交叉銷售，勢必會向內(nèi)“挖潛”，整合業(yè)務(wù)。
　　光大期貨與光大永明人壽同屬于光大集團(tuán)旗下。今年4月，光大永明人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成立，根據(jù)相關(guān)規(guī)定管理母公司的和其他保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的委托資產(chǎn)。隨著保險(xiǎn)資金參與股指期貨放行，今后光大永明保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司如拓展期貨業(yè)務(wù)，光大期貨將成為近水樓臺。
　　早在2000年，中信集團(tuán)和英國保誠保險(xiǎn)合資發(fā)起成立信誠人壽，布局保險(xiǎn)行業(yè)。據(jù)了解，目前中信集團(tuán)旗下子公司中信信托參股了泰康人壽、中德安聯(lián)。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，中證期貨作為中信證券全資子公司，依托母公司在業(yè)務(wù)上獲益良多，如果未來能把合作觸角延伸至集團(tuán)旗下的保險(xiǎn)公司，也可收獲大量保證金。
　　險(xiǎn)資參與期指交易帶來機(jī)遇
　　根據(jù)保監(jiān)會近日公布的數(shù)據(jù)，截至今年9月底，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)總額已接近7萬億元，同比增長20.5%.一位證券公司保險(xiǎn)分析師表示，目前各公司權(quán)益類投資可按照10%的平均倉位計(jì)算，保險(xiǎn)資金投資權(quán)益類投資接近7000億，其中以二級市場上的證券投資為主。
　　但是，7000億的資金量并不能成為險(xiǎn)資參與期貨市場的基數(shù)。根據(jù)《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》，保險(xiǎn)公司參與金融衍生品僅限于對沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不能投機(jī)。一位保險(xiǎn)分析師表示，由于目前金融衍生品工具有限，保險(xiǎn)公司應(yīng)該建立何種對沖方式，如何利用新品種的規(guī)則避險(xiǎn)，考驗(yàn)著保險(xiǎn)公司的魄力。
　　另外，保險(xiǎn)公司參與期貨市場，還需要配置滿足監(jiān)管規(guī)定的交易、風(fēng)控等方面的專業(yè)人才，這些人才將從期貨公司中發(fā)掘，可能使得原本稀缺的期貨專業(yè)人才更加緊俏。
　　無憂保提示：保險(xiǎn)系期貨的推出對繁榮市場有著重要作用。肖成表示，險(xiǎn)資參與股指期貨將改善期貨市場投資者結(jié)構(gòu)，也對期貨公司團(tuán)隊(duì)提出了更高的要求。期貨公司在對接保險(xiǎn)公司時(shí)，除了提供通道之外，還需要在投資策略、風(fēng)控上達(dá)到更高標(biāo)準(zhǔn)。由于險(xiǎn)資追求業(yè)績穩(wěn)定和絕對受益，未來可能以保本和固定收益策略為主。