【摘要】隨著保監(jiān)會(huì)推出保險(xiǎn)界改革的新政，保險(xiǎn)資金將在監(jiān)管下進(jìn)入市場，目前保監(jiān)會(huì)正積極引入保險(xiǎn)資產(chǎn)的新管家。
　　10月15日上午，保監(jiān)會(huì)三樓會(huì)議大廳里，保監(jiān)會(huì)首批公布的9家投資管理人，以及第二批入圍的17家機(jī)構(gòu)齊聚一堂，這26家來自券商、基金、資產(chǎn)管理公司的險(xiǎn)資新管家，獲得“可受托管理保險(xiǎn)資金投資管理人”牌照。大資管時(shí)代背景下，由于保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)券商、基金、資產(chǎn)管理公司入場，采用技術(shù)性評估方式而非行政審批，兩批投資管理人的“出爐”間隔時(shí)間不到一個(gè)月。
　　險(xiǎn)資潛在規(guī)模5000億以上
　　一國有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士說，依據(jù)今年7月保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》，基金管理公司須取得特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格3年以上，最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元；證券公司或證券資產(chǎn)管理公司則需要取得客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格3年以上，并且最近一年客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額不低于100億元。
　　而上述壽險(xiǎn)股份公司高層人士認(rèn)為，考慮資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的多元化，大型保險(xiǎn)公司可能會(huì)拿出一點(diǎn)權(quán)益配置資產(chǎn)，正如中國平安  （601318 股吧，行情，資訊，主力買賣）正在洽談拿出20億~30億元的資產(chǎn)委托給新管家。但類似于債券、存款類配套的資產(chǎn)則不會(huì)被新管家們“撬”動(dòng)。
　　事實(shí)上，符合條件的機(jī)構(gòu)如果想管理保險(xiǎn)資產(chǎn)，只需進(jìn)行資格申報(bào)，滿足要求后便可獲得險(xiǎn)資投資管理人的牌照，然后，其再與保險(xiǎn)公司進(jìn)行商談。
　　中信建投分析師繳文超認(rèn)為，由于保監(jiān)會(huì)此次改革對證券公司、基金公司和保險(xiǎn)公司進(jìn)入門檻設(shè)置較低，未來保險(xiǎn)資管公司、券商資管和基金公司有望進(jìn)入潛在規(guī)模5000億以上，占保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)7%左右。
　　投資收益率待提升
　　現(xiàn)在，距離年底不到兩個(gè)月的時(shí)間，保險(xiǎn)公司交出怎樣一份成績單，大盤能否回暖以及險(xiǎn)資最后的“沖刺”顯得尤為關(guān)鍵。
　　上述壽險(xiǎn)股份公司高層人士認(rèn)為，十八大召開在即，低迷已久的資本市場可能會(huì)上行，保險(xiǎn)資金還有投資機(jī)會(huì)。事實(shí)上，在前期低點(diǎn)上證綜指2000點(diǎn)附近，險(xiǎn)資們集體加倉，有媒體報(bào)道稱，規(guī)模逾百億。“據(jù)半年報(bào)測算，即使是今年高位2400點(diǎn)，諸如中國平安、新華保險(xiǎn)  （601336 股吧，行情，資訊，主力買賣）、中國太保  （601601 股吧，行情，資訊，主力買賣）也都加倉了。”上述壽險(xiǎn)公司高管說，“雖然沒有踩準(zhǔn)節(jié)拍，但總體方向不會(huì)錯(cuò)。預(yù)期今、明兩年行業(yè)的實(shí)際投資收益率會(huì)在4.5%到6.0% 之間。”其邏輯是，A股已持續(xù)兩年下降，根據(jù)中國的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，股市今、明兩年將出現(xiàn)上揚(yáng)的趨勢，但上漲的幅度還要看中央財(cái)政政策和貨幣政策的力度。
　　繳文超分析四季度A股會(huì)繼續(xù)維持低迷狀態(tài)。股市大跌始于2011年三季度，預(yù)計(jì)減值準(zhǔn)備金對每股收益的影響在四季度趨于減弱。在其看來，債市自今年7月份呈現(xiàn)弱勢狀態(tài)，債市下跌，但保險(xiǎn)公司債券公允價(jià)值已經(jīng)得到有效回升。“四季度債市暴跌的可能性不大，因此股債雙殺的局面不會(huì)重演。”
　　無憂保提示：據(jù)了解，保險(xiǎn)入市資金大約有5000億，26家險(xiǎn)資新管家爭搶這塊肥肉。數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間，國內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)投資收益7201.2億元，年均投資收益率超過6%，但2011年的險(xiǎn)資平均投資收益率僅為3.6%，整體表現(xiàn)欠佳。業(yè)界寄希望于險(xiǎn)資新管家的加盟，能提升保險(xiǎn)資金的投資收益率水平。