【摘要】由于受諸多方面的影響，如股市低迷，投資業(yè)務(wù)不見起色，股東補(bǔ)給難以持續(xù)等等，很多保險公司出現(xiàn)了艱難的局面，各家保險公司都在積極尋找出路，以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展，日前太保壽險75億次級債獲的批準(zhǔn)了，這將會一定程度上促進(jìn)該公司的發(fā)展。
　　近日，中國太保發(fā)布公告稱，其子公司太保壽險發(fā)行10年期次級定期債券已獲保監(jiān)會同意，募集規(guī)模不超過75億元。
　　據(jù)保監(jiān)會記錄統(tǒng)計(jì)，包括此次太保壽險，今年上半年保監(jiān)會共批準(zhǔn)了5家公司的次級債券發(fā)行計(jì)劃，其中4家A股上市險企均位列其中，而5家合計(jì)募集資金規(guī)模上限達(dá)到655億元。數(shù)據(jù)顯示，這一規(guī)模已超過2011年全年578.5億元的次級債融資規(guī)模，而2009年及2010年上述數(shù)字分別只有145億元及200.5億元。
　　其中，平安人壽及陽光財(cái)險于今年4月分別獲批不超過90億元及10億元的次級定期債券；而中國人壽（601628.SH）和新華保險（601336.SH）則在同一天獲保監(jiān)會批準(zhǔn)發(fā)行不超過380億元及100億元的次級債券。上述次級債券的期限分為10年期和15年期兩種。
　　上市險企的公告顯示，目前新華保險10年期的100億元次級債券及中國人壽的首期10年期280億元次級債券已募集完畢。
　　此外，除去次級定期債券，中國平安集團(tuán)在今年5月獲準(zhǔn)發(fā)行總規(guī)模不超過260億元的A股次級可轉(zhuǎn)換公司債券。
　　保險公司頻繁發(fā)債，與其走低的償付能力充足率直接相關(guān)。此次獲批發(fā)行不超過75億元次級債的太保壽險，2011年年報顯示，其去年年底的償付能力充足率為187%，較2010年底的241%下降54個百分點(diǎn)。
　　而不止太保壽險一家償付能力充足率呈下降趨勢。除了太保之外，去年年底，幾家上市險企的償付能力充足率均令人擔(dān)憂。
　　其中，中國平安去年年底的集團(tuán)合并償付能力充足率為166.7%，同比下降31.2個百分點(diǎn)；新華保險借助A+H股上市融資，償付能力充足率有了長足的進(jìn)度，但從絕對值來說，2011年底仍然只有155.95%，離150%的監(jiān)管Ⅱ類標(biāo)準(zhǔn)一步之遙；中國人壽2011年底償付能力充足率則為170.12%，較2010年底下降近42個百分點(diǎn)，這還是建立在其發(fā)行了300億元次級債的基礎(chǔ)上。
　　無憂保提示：今年上半年保監(jiān)會共批準(zhǔn)了5家公司的次級債券發(fā)行計(jì)劃，這也是保監(jiān)局進(jìn)行保險改革的一個方面，專家指出次級債券的發(fā)行有利有弊，各家保險公司需要盡快認(rèn)清其消極方面，以做出最充足的準(zhǔn)備。