【摘要】隨著保險業(yè)的不斷發(fā)展，保險的形式在不斷的增加，近期，中國保監(jiān)會就保險資金運用出臺了一系列監(jiān)管規(guī)定新規(guī)以及征求意見稿。其中包括保險資產(chǎn)的托管相關(guān)規(guī)定，在業(yè)界針對托管資格問題也展開了一系列的熱烈探討。
　　尚未明確界定
　　一般而言，托管是指由商業(yè)銀行等專業(yè)機構(gòu)作為第三方，依據(jù)法律法規(guī)和托管合同規(guī)定，從事托管資產(chǎn)的賬戶開立、資產(chǎn)保管、清算交割、資產(chǎn)估值、會計核算、投資監(jiān)督等活動，以保護資產(chǎn)所有人利益的一項中間業(yè)務(wù)。
　　保險資金運用需要遵循安全性、收益性、流動性三項基本原則。其中，安全性為首要原則?；诒ｋU資金的此種特點，在保險資金托管中，尤其需要托管人承擔包括監(jiān)督保險資金運用的合規(guī)性、及時進行風險預(yù)警、向監(jiān)管機構(gòu)報送監(jiān)管所需要的有關(guān)數(shù)據(jù)、向監(jiān)管機構(gòu)提交監(jiān)督報告、配合監(jiān)管機構(gòu)對保險機構(gòu)投資運作進行檢查等方面的監(jiān)督職責，以防范保險資金不當運用的風險。
　　從中國保監(jiān)會的角度看，為了保障托管人切實地履行監(jiān)督職責，其在相關(guān)監(jiān)管文件中強調(diào)托管人的獨立性，明確提出了保險資金應(yīng)當進行第三方獨立托管。早在《保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》第六條中就明確規(guī)定：“保險機構(gòu)應(yīng)按中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，委托第三方獨立托管債券資產(chǎn)。”其后發(fā)布的《關(guān)于開展保險資金托管工作的通知》也將第三方獨立托管確定為保險資金托管的基本原則之一。
　　但是，中國保監(jiān)會在相關(guān)監(jiān)管規(guī)定中并未對“第三方獨立托管”進行明確的界定。按照通常的理解，“第三方獨立托管”應(yīng)當是指由不具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方機構(gòu)進行托管。對此，可以由《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》的相關(guān)規(guī)定得到印證。該管理辦法第五十一條規(guī)定：“托管人不得與受托人、項目方和受益人為同一人，且不得與其具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。”從此條規(guī)定來看，為了保證托管人的獨立性，強調(diào)托管人與受托人不得與利益相關(guān)方具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。
　　循序漸進
　　就關(guān)聯(lián)關(guān)系的范圍來觀察，《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》第六條規(guī)定：“保險公司關(guān)聯(lián)方主要分為以股權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方、以經(jīng)營管理權(quán)為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方和其他關(guān)聯(lián)方。”
　　第七條規(guī)定：“以股權(quán)關(guān)系為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方包括：（一）保險公司股東及其董事長、總經(jīng)理；（二）保險公司股東直接、間接、共同控制的法人或者其他組織及其董事長、總經(jīng)理；（三）保險公司股東的控股股東及其董事長、總經(jīng)理；（四）保險公司直接、間接、共同控制的法人或者其他組織及其董事長、總經(jīng)理。本條所稱保險公司股東，是指能夠直接、間接、共同持有或者控制保險公司百分之五以上股份或表決權(quán)的股東。”
　　第八條規(guī)定：“以經(jīng)營管理權(quán)為基礎(chǔ)的關(guān)聯(lián)方包括：（一）保險公司董事、監(jiān)事和總公司高級管理人員及其近親屬；（二）保險公司董事、監(jiān)事和總公司高級管理人員及其近親屬直接、間接、共同控制或者可施加重大影響的法人或者其他組織。”
　　第九條規(guī)定：“其他關(guān)聯(lián)方是指不屬于本辦法第七條和第八條規(guī)定的關(guān)聯(lián)方范圍，但是能夠?qū)ΡｋU公司施加重大影響，不按市場獨立第三方價格或者收費標準與保險公司進行交易的自然人、法人或者其他組織。”
　　從《保險公司關(guān)聯(lián)交易管理暫行辦法》的上述規(guī)定來看，中國保監(jiān)會對保險機構(gòu)的關(guān)聯(lián)關(guān)系作出了十分廣泛的界定。如果將與保險機構(gòu)存在上述關(guān)聯(lián)關(guān)系的金融機構(gòu)均排除出托管人的范圍，將對保險機構(gòu)選擇托管人產(chǎn)生極大的限制。
　　避免消極影響
　　為了避免此種消極影響，中國保監(jiān)會的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定在界定托管人的獨立性時，并未將與保險機構(gòu)存在上述關(guān)聯(lián)關(guān)系的金融機構(gòu)完全排除，而是僅排除了與保險機構(gòu)存在特定股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的金融機構(gòu)。
　　例如，《保險公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》第十二條規(guī)定：“商業(yè)銀行或者其他專業(yè)金融機構(gòu)直接或者間接持有保險公司股份超過10%，不得擔任該保險公司股票資產(chǎn)托管人。保險公司直接或者間接持有商業(yè)銀行或者其他專業(yè)金融機構(gòu)股份超過10%，不得選擇該機構(gòu)托管其股票資產(chǎn)。”此指引將托管人的獨立性界定為不得存在10%以上的股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系。在《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》第九十四條中，也將關(guān)聯(lián)關(guān)系限定為：“本辦法所稱關(guān)聯(lián)關(guān)系是指有關(guān)當事人在股份、出資方面存在控制關(guān)系或者在股份、出資方面同為第三人所控制。”
　　無憂保提示：險資托管是保險業(yè)的一大改革，其影響應(yīng)該從兩方面去分析，在帶來便利的同時也存在著消極，主要還是看各大保險公司如何處理不可避免的消極影響，但是總體來看監(jiān)管層的險資新政具有很強的可操作性。