【摘要】為提高保險(xiǎn)行業(yè)透明度和服務(wù)準(zhǔn)則，自今年7月起，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司新提議向多方征求意見過(guò)程中。日針對(duì)保險(xiǎn)公司的新評(píng)級(jí)準(zhǔn)則將在明年公布，之后，標(biāo)普在這一領(lǐng)域的評(píng)級(jí)都將依照這一新準(zhǔn)則來(lái)確定。
　　擬定保險(xiǎn)業(yè)準(zhǔn)則的主要目標(biāo)是為提高準(zhǔn)則框架的透明度；提高評(píng)級(jí)因素和子因素的針對(duì)性；形成對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行評(píng)級(jí)的全球框架，使其更具前瞻性且提高可比性；將保險(xiǎn)業(yè)準(zhǔn)則框架集中在一份準(zhǔn)則文件中。
　　據(jù)了解，新的評(píng)級(jí)因素包括保險(xiǎn)業(yè)和國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(Insurance Industry and Country Risk Assessment；簡(jiǎn)稱IICRA)、資本與獲利分析、風(fēng)險(xiǎn)部位等。這些因素將被用于保險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)地位、財(cái)務(wù)靈活性、流動(dòng)性的分析中。而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、管理和企業(yè)戰(zhàn)略以及標(biāo)準(zhǔn)普爾基于風(fēng)險(xiǎn)的資本充足模型保持不變。
　　中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司就曾分析指出，此次標(biāo)準(zhǔn)普爾計(jì)劃的修改中，導(dǎo)入IICRA是最大的變化，這一改動(dòng)有助于提高標(biāo)普評(píng)級(jí)的全球可比性。此前標(biāo)準(zhǔn)普爾曾在2011年基于對(duì)金融危機(jī)的總結(jié)對(duì)銀行業(yè)評(píng)級(jí)準(zhǔn)則做過(guò)一些調(diào)整，以增加其銀行評(píng)級(jí)框架的透明度。在分析銀行個(gè)體評(píng)級(jí)(SACP)時(shí)，標(biāo)普也會(huì)進(jìn)行銀行業(yè)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(Banking Industry Country Risk Assessment，簡(jiǎn)稱BICRA)，具體分析銀行所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以反映系統(tǒng)性因素對(duì)銀行評(píng)級(jí)的重要性。
　　就此次擬定的IICRA，黃如白告訴小編，其風(fēng)險(xiǎn)因素包括在特定行業(yè)和國(guó)家經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)公司通常面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在某一公司和某一保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)公司獲得的IICRA得分與其所在國(guó)家和行業(yè)相關(guān)。對(duì)于在多個(gè)行業(yè)或國(guó)家經(jīng)營(yíng)的保險(xiǎn)公司，首先以四舍五入計(jì)算IICRA得分的平均值，然后用保險(xiǎn)公司的總保費(fèi)收入進(jìn)行加權(quán)，從而得出加權(quán)平均IICRA得分。在少數(shù)情況下，如果得分在臨界點(diǎn)上下0.2之內(nèi)，則IICRA評(píng)估還會(huì)考慮方向性趨勢(shì)并可能因此調(diào)整一個(gè)類別。
　　小編注意到，保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)估結(jié)果，是結(jié)合IICRA與保險(xiǎn)公司自身的競(jìng)爭(zhēng)地位這兩項(xiàng)評(píng)分結(jié)果后得出。
　　IICRA的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最高得分為1(表示風(fēng)險(xiǎn)極其低)，最低得分為6(表示風(fēng)險(xiǎn)非常高)。如果財(cái)產(chǎn)、醫(yī)療或人壽保險(xiǎn)保費(fèi)收入占GDP比率低于1.5%，則IICRA得分不得好于“4”。“因?yàn)?，如此低的滲透率表明，保險(xiǎn)市場(chǎng)處于發(fā)展過(guò)程中的欠成熟階段。這種限制始終存在，除非該國(guó)或地區(qū)GDP受出口影響極大，比如中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)。”黃如白解釋說(shuō)。
　　在以國(guó)家和行業(yè)劃分的指示性IICRA得分的測(cè)算中，經(jīng)初步分析，中國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)與財(cái)險(xiǎn)業(yè)均位于第4級(jí)，屬于中等偏下的水平。黃如白指出：“雖然中國(guó)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很快，但在資金的充足率上相對(duì)較弱，此外，也考慮了巨災(zāi)的可能性。但這個(gè)判斷只是目前的一個(gè)初步分析，還不是最終結(jié)論。”
　　“此次調(diào)整反映了我們對(duì)違約歷史的分析以及信用評(píng)級(jí)在各個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的表現(xiàn)導(dǎo)致的信用度和標(biāo)準(zhǔn)普爾整體框架的影響的分析。與大部分其他行業(yè)相比，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)較高評(píng)級(jí)實(shí)體所占比例較高。保險(xiǎn)公司的監(jiān)管通常較為嚴(yán)格，監(jiān)管框架整體有效且要求保險(xiǎn)公司在必要的“償付能力額度”之外再持有資本金來(lái)彌補(bǔ)潛在損失。我們用于評(píng)估保險(xiǎn)公司違約歷史的主要資源是標(biāo)準(zhǔn)普爾的違約研究，這一研究覆蓋標(biāo)準(zhǔn)普爾保險(xiǎn)業(yè)評(píng)級(jí)自1981年--2011年的變動(dòng)和違約表現(xiàn)。”黃如白解釋說(shuō)。
　　無(wú)憂保提示：根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)期，現(xiàn)有的評(píng)級(jí)制度應(yīng)該不會(huì)有大的改變，即使有所調(diào)整，調(diào)整幅度不會(huì)超過(guò)一級(jí)。全球保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)分布因此次提議的評(píng)級(jí)準(zhǔn)則而出現(xiàn)變動(dòng)的幅度有限。根據(jù)此前提議的評(píng)級(jí)準(zhǔn)則進(jìn)行全面檢視，可能會(huì)造成部分保險(xiǎn)公司評(píng)級(jí)的調(diào)整。