【摘要】為應(yīng)對(duì)償付能力不足的問(wèn)題，昨日晚間，中國(guó)太保發(fā)布董事會(huì)決議公告稱，擬在H股市場(chǎng)以每股22.50港元的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行約4.62億股新股，總計(jì)募集資金約104億港元，以加強(qiáng)公司的資本基礎(chǔ)，支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。中國(guó)太保這一融資舉措，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)償付能力充足率。
　　公告稱，鑒于該公司截至2012年5月11日的H股股份總額為23.133億股，該公司董事會(huì)依據(jù)一般性授權(quán)可發(fā)行不超過(guò)4.6266億股H股。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合該公司實(shí)際狀況，此次發(fā)行的H股股份數(shù)量為4.62億股，按照本次發(fā)行的每股發(fā)行價(jià)格22.50港元計(jì)算，擬募集資金103.95億港元。而此次發(fā)行價(jià)格相對(duì)于中國(guó)太保2012年9月6日（即緊接股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議日期前之交易日）的收市價(jià)及其前五個(gè)交易日和前三十個(gè)交易日的平均收市價(jià)有2.5%~7.9%的折讓。
　　據(jù)披露，中國(guó)太保此次定向增發(fā)引入的三家投資者，即新加坡政府投資公司、挪威銀行和阿布達(dá)比投資局。三家機(jī)構(gòu)分別認(rèn)購(gòu)了其中的2.41億股、1.66億股和5516萬(wàn)股新H股股份。中國(guó)太保表示，三家機(jī)構(gòu)均是全球領(lǐng)先的高質(zhì)量主權(quán)基金和長(zhǎng)線基金，在近年來(lái)亞洲金融行業(yè)的發(fā)行中，擁有如此高質(zhì)量、大規(guī)模的投資者組合是非常罕見(jiàn)的。
　　前不久，中國(guó)太保剛剛發(fā)布其今年上半年業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月30日，集團(tuán)總資產(chǎn)為6405億元，較年初增長(zhǎng)12.3%;凈資產(chǎn)為817.48億元，較上年末增長(zhǎng)6.4%;上半年，集團(tuán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為905億元，其中人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入552億元，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入352億元，同比增長(zhǎng)9.2%.
　　伴隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展和上半年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的波動(dòng)，中國(guó)太保截至2012年6月30日的償付能力有所下降，集團(tuán)和太保壽險(xiǎn)﹑太保產(chǎn)險(xiǎn)的償付能力充足率分別為271%﹑183%﹑194%.盡管中國(guó)太保償付能力充足率仍然位于較高水平，但隨著產(chǎn)、壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的加速發(fā)展勢(shì)必帶來(lái)資本的持續(xù)需求。從發(fā)展的角度看，未來(lái)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)有望迎來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，例如，稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策即將推出，政府鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與大病醫(yī)療保險(xiǎn)，小額人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在全國(guó)推廣，保險(xiǎn)公司也競(jìng)相拓展健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。新業(yè)務(wù)的拓展離不開(kāi)資金投入的支持。因而，中國(guó)太保此次定向增發(fā)，將使其進(jìn)一步鞏固在保險(xiǎn)業(yè)的資本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
　　無(wú)憂保提示：保險(xiǎn)業(yè)償付能力的高低直接關(guān)系到保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展水平。此次發(fā)行價(jià)格相對(duì)于中國(guó)太保2012年9月6日（即緊接股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議日期前之交易日）的收市價(jià)及其前五個(gè)交易日和前三十個(gè)交易日的平均收市價(jià)有2.5%~7.9%的折讓。