【摘要】四大上市險企交出的半年報讓人慘不忍睹，市場低迷引起各方關注，據(jù)其中數(shù)據(jù)顯示，中國太保、中國人壽的凈利下降分別達到54.64％和25.67％，相比保費收入的不振，退保金的走高，則令保險業(yè)的這個“冬季”顯得格外冷，表現(xiàn)稍好的中國平安與新華保險，凈利增幅也縮至個位數(shù)。
　　A 保費增幅僅為個位數(shù)
　　對于今年上半年保險公司的業(yè)績，市場早已做出了最壞的預期，四大險企中實現(xiàn)保費收入正增長的有三家，最高增幅也未能超過10％，而國壽更負增長5.2％。其中，新華上半年保費增速居首，已賺保費為557.63億元，同比增長9.97％，上半年，太保壽險保費552億元，平安壽險實現(xiàn)總規(guī)模保費1148.37億元，同比增長均不超過2％。
　　受多方面因素的影響，今年上半年四大險企的凈利潤數(shù)字更只能用難看來形容。其中，太保實現(xiàn)凈利潤26.38億元，以同比大幅下滑54.64％的數(shù)字墊底。而即使有了銀行利潤的大幅貢獻，平安上半年凈利潤增速也只有9.4％。
　　面對困境，在今年半年報的業(yè)績發(fā)布會上，國壽董事長楊明生就直言，現(xiàn)在保險業(yè)已進入短期結構和發(fā)展的痛苦期，這不是險企自覺的行為，而是市場倒逼的結果。
　　B 退保浪潮去年已開始
　　對于業(yè)績不振的原因，太保在財報中稱，“主要是退保金增加所致”，其今年上半年壽險退保金為61.75億元，同比增長58.4％。而小編查詢發(fā)現(xiàn)，退保的大幅增加并非是太保自己的問題，上半年四大險企的退保金累計達362億元，同比大增21.84％。
　　除太保之外，今年上半年國壽的退保189.08億元，同比增長7.2％；中國平安退保25.76億元，同比增長25.2％；新華保險退保85.59億元，同比增長39.4％。而從退保率來看，最高的為新華保險，達到2.7％，同比提高了0.3個百分點，國壽和太保的退保率分別為1.38％和1.6％，分別增長了0.09和0.4個百分點。
　　對于今年上半年超過兩成的退保增幅，小編采訪的多位業(yè)內人士并未感到意外。事實上，從去年開始，退保大幅增加的趨勢就已經(jīng)開始顯現(xiàn)。小編查閱了四大險企的2011年年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年全年其累計的退保金達到655.69億元，同比增長57.13％。
　　C 銀保業(yè)務成退保重災區(qū)
　　被保險公司視為沖刺保費規(guī)模利器的銀保業(yè)務，如今卻成為保險公司業(yè)績增長的最大拖累，一方面是保費下滑加速，一方面是退保金額大幅提高。
　　在保費收入下滑方面，中國平安銀保渠道下滑最厲害，規(guī)模保費75.98億元，同比減少43.5％，而太保壽險銀行渠道保費業(yè)務收入為217.09億元，同比下降22.5％。
　　而從退保的情況來看，雖然四大險企并未披露銀保渠道的退保數(shù)據(jù)，但從各家對于退保金額的解釋中不難看出端倪。除太保直言退保增加為“銀行渠道部分產品退保增加”所致外，國壽解釋稱，上半年退保金增加主要是受各類理財產品沖擊影響，而平安和新華保險上半年的退保主要來自于某些分紅險產品的退保增加。其中，新華保險的解釋最為詳細，其85.59億元的退保金增長近四成，主要是由于“2006年開始大規(guī)模銷售的分紅型保險產品，由于該款分紅險產品的現(xiàn)金價值在第五年末超過保費本金，同時基于國內市場的升息環(huán)境，導致顧客在第五年末進行退保，2011年以來退保金增加。”
　　無憂保提示：投資型保險的收益不好對保險產品產生了最直接的沖擊，是導致退保的大幅上升的主要原因，保險公司的投資收益，也的確很難支撐理財型保險產品的高收益表現(xiàn)。在保費收入難以繼續(xù)高增長的同時，險企曾經(jīng)令市場艷羨的投資收益情況也是一路下滑，主要依靠加大大額存款等固定利率產品的投資來維持，這些都催生了高的退保率。