【摘要】中國人壽近日舉辦了本年度中期業(yè)績發(fā)布會(huì)。中國人壽副總裁劉家德表示中國人壽在新渠道投資方面，將積極把握投資渠道放開的契機(jī)，加快推進(jìn)新渠道投資能力建設(shè)與投資實(shí)踐，致力于創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資收益。
　　以下是劉家德發(fā)言實(shí)錄：
　　2012年上半年中國人壽實(shí)現(xiàn)凈保費(fèi)收入1847億元，與去年同期相比下降5.2%,公司凈投資收益同比增長16.5%,總收入20億元，但受中國資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，上半年公司減值 損失大幅度增加，受保費(fèi)收入及總投資降低的影響，2012年公司總投資收入2086億元，同比下降8.3%.2012年上半年公司繼續(xù)支持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，嚴(yán)格控制行政類費(fèi)用管理支出 ,上半年傭金及手續(xù)費(fèi)控制率6.98%,同比上升0.23%,上半年管理費(fèi)率上升4.7%,與上半年同期相比略有上升，這主要由市場(chǎng)競爭加劇，人力成本增加所至。
　　2012年歸屬公司股東凈利潤為96億元，較2011年同期下降25.7%,主要受中國資本市場(chǎng)持續(xù)低迷導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加的影響，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較2011年同期下降1.51個(gè) 百分點(diǎn)，至4.71%,每股盈利0.34元，比2011年同期下降0.12元。
　　截至2012年6月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)1.77萬億元，較2011年年末增長11.7%,本公司歸屬公司股東權(quán)益2135億元，同比上升11.5%.截至2012年6月30日公司常服能力充足率為 230.56%,中國人壽已于2012年6月成功發(fā)行本年首期280億元人民幣次級(jí)定期債務(wù)，有效提升了公司償付能力充足率水平，公司將繼續(xù)加強(qiáng)償付能力管理和資本管理，為公司長期、 穩(wěn)酵可持續(xù)發(fā)展提供有力的支持。
　　2012年上半年中國人壽投資的表現(xiàn)
　　2012年上半年中國人壽投資資產(chǎn)的規(guī)模持續(xù)增長，截至6月30日投資資產(chǎn)規(guī)模約為1.66萬億元，較2011年年末上升11.25%,投資組合方面，本公司根據(jù)資產(chǎn)狀況和負(fù)債特征靈活 審慎地配置資產(chǎn)，債權(quán)類比例由20111年底的44.6%,下降至22.34%.2012年上半年A股市場(chǎng)累計(jì)僅上漲1.18%,債券市場(chǎng)收益率下行，6月底10年期國債收益率較年初下降11個(gè)bp,存 款市場(chǎng)需求走低，存款利率趨降。
　　凈投資收益率4.48%,但受中國資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，考慮權(quán)益類資產(chǎn)減值因素后，本公司上半年總投資收益率年畫以后是2.83%.
　　新渠道投資方面，上半年強(qiáng)轉(zhuǎn)機(jī)遇，積極拓展新渠道投資能力建設(shè)和投資實(shí)踐，在非上市股權(quán)投資領(lǐng)域，我們積極開展金融股權(quán)項(xiàng)目研究和跟蹤，積極儲(chǔ)備投資項(xiàng)目。
　　在私募股權(quán)投資基金領(lǐng)域，目前私募股權(quán)投資基金累計(jì)投資，我們?cè)跇I(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先的水平，已經(jīng)立項(xiàng)儲(chǔ)多個(gè)項(xiàng)目，深入開展了凈值調(diào)查，在基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃投資領(lǐng)域，上半 年我們新增基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃6個(gè)，合同金額約為45億元，累計(jì)投資金額占投資資產(chǎn)的2%,組合收益率比較高。
　　在不動(dòng)產(chǎn)投資領(lǐng)域，中國人壽已于2012年7月25日取得了不動(dòng)產(chǎn)投資資格，目前我們正在積極進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資項(xiàng)目的儲(chǔ)備工作。
　　展望下一階段投資環(huán)境
　　固定收益類投資方面，協(xié)議存款的需求將處于低位，債券市場(chǎng)走勢(shì)的演變將取決于經(jīng)濟(jì)、通脹拐點(diǎn)與降息預(yù)期的兌現(xiàn)。權(quán)益類投資方面，股市估值水平具有修復(fù)潛力，修復(fù)動(dòng) 能將依賴經(jīng)濟(jì)增長的走勢(shì)。
　　在監(jiān)管政策方面，保監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布了多相投資新政，長期來看，這些投資新政拓寬了公司的投資渠道，提升了投資獲利空間，有利于長期投資收益的穩(wěn)健增長。
　　綜合以上因素，本公司在固定收益類資產(chǎn)分析，下一步存款將優(yōu)先考慮固息品種，同時(shí)也適當(dāng)兼顧浮息品種，我們將關(guān)注中長期高等級(jí)信用債投資價(jià)值。權(quán)益類資產(chǎn)方面，我 們將以估值為基礎(chǔ)，利用市鋤會(huì)，注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，做好波段操作。
　　無憂保提示：風(fēng)險(xiǎn)投資需要衡量好整個(gè)市場(chǎng)的情況再下手。在新渠道投資方面，我們將積極把握投資渠道放開的契機(jī)，加快推進(jìn)新渠道投資能力建設(shè)與投 資實(shí)踐，致力于創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資收益。