【導(dǎo)讀】:一、從雇主行為到政府關(guān)注企業(yè)年金，即由企業(yè)退休金計(jì)劃提供的養(yǎng)老金。其實(shí)質(zhì)是以延期支付方式存在的職工勞動(dòng)報(bào)酬的一部分或者是職工分享企業(yè)利潤(rùn)的一部分，是職工權(quán)益的一部分。企業(yè)年金計(jì)劃在英國(guó)可以追溯到19世紀(jì)初，在美國(guó)可以追溯到19世紀(jì)末。1875年，美

　　一、從雇主行為到政府關(guān)注

　　企業(yè)年金，即由企業(yè)退休金計(jì)劃提供的養(yǎng)老金。其實(shí)質(zhì)是以延期支付方式存在的職工勞動(dòng)報(bào)酬的一部分或者是職工分享企業(yè)利潤(rùn)的一部分，是職工權(quán)益的一部分。企業(yè)年金計(jì)劃在英國(guó)可以追溯到19世紀(jì)初，在美國(guó)可以追溯到19世紀(jì)末。1875年，美國(guó)快遞公司建立了第一個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃。第二個(gè)計(jì)劃由巴爾的摩和俄亥俄鐵路公司于1880年設(shè)立。在隨后的半個(gè)世紀(jì)中，大約出現(xiàn)了400個(gè)退休金計(jì)劃。這些早期退休金計(jì)劃一般建立于鐵路、銀行和公用事業(yè)領(lǐng)域。

　　隨著人口老齡化的發(fā)展趨勢(shì)，政府提供養(yǎng)老金的能力日趨有限，企業(yè)年金計(jì)劃的社會(huì)責(zé)任日益突出。企業(yè)年金一旦進(jìn)入養(yǎng)老保障體系即具有如下特征：

　　基于正規(guī)企業(yè)勞動(dòng)關(guān)系而建立，是員工的法律權(quán)益；

　　由雇主單方的、自愿的計(jì)劃逐漸進(jìn)入集體談判的內(nèi)容并具有準(zhǔn)強(qiáng)制性；當(dāng)政府介入以后，在有些國(guó)家出現(xiàn)了強(qiáng)制性企業(yè)年金計(jì)劃；企業(yè)年金日益具有公益性，受到國(guó)家法律和政策的影響；

　　由企業(yè)單方繳費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)向勞資雙方共同繳費(fèi)，增加了民主管理的成本，如理事會(huì)；

　　管理模式多樣化，可以建立共同賬戶或?yàn)槭芤嫒私€(gè)人賬戶：可以建立繳費(fèi)確定（DC）計(jì)劃、或待遇確定（DB）計(jì)劃、混合計(jì)劃；可以委托銀行、保險(xiǎn)公司和信托機(jī)構(gòu)；

　　待遇支付原則和方式多樣化，包括一次性支付或年金方式，提前支付或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移等；

　　基金投資運(yùn)營(yíng)商業(yè)化、市場(chǎng)化，有些國(guó)家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老基金管理的私營(yíng)化；“組合投資”和“審慎人”的理論與實(shí)踐提供企業(yè)年金資產(chǎn)的安全性和回報(bào)率；

　　企業(yè)年金個(gè)人賬戶資產(chǎn)管理包括兩個(gè)性質(zhì)不同的階段：即受益人在就業(yè)期間的養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄階段和受益人達(dá)到退休年齡后的養(yǎng)老金消費(fèi)階段。

　　經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展歷史，其附加價(jià)值逐漸體現(xiàn)出來(lái)：（1）工薪者的主要儲(chǔ)蓄和投資渠道，在他們達(dá)到退休年齡時(shí)可領(lǐng)取一筆數(shù)額不小的金額；（2）減輕政府提供養(yǎng)老金的負(fù)擔(dān)；（3）國(guó)民儲(chǔ)蓄的主要部分；（4）可進(jìn)入資本市場(chǎng)運(yùn)作的最大資金流。因此，企業(yè)年金在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中的顯現(xiàn)出日益重要的作用，政府介入企業(yè)年金領(lǐng)域的程度也越來(lái)越深，如今，在OECD國(guó)家中已經(jīng)產(chǎn)生出一些發(fā)達(dá)的養(yǎng)老金市場(chǎng)。

　　二、企業(yè)年金的歷史沿革

　　企業(yè)年金已經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段，每個(gè)階段的賬戶管理主體和模式都不同，且不斷進(jìn)步和完善 [②]：

　　- 早期發(fā)展階段，即企業(yè)自我管理時(shí)期（19世紀(jì)）；

　　- 成熟發(fā)展階段，即市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)與政府介入管理時(shí)期（20世紀(jì)）；

　　- 綜合發(fā)展階段，即與社會(huì)保障協(xié)調(diào)發(fā)展時(shí)期（21世紀(jì)）。

　　（一）自我管理的企業(yè)年金計(jì)劃

　　早期企業(yè)年金計(jì)劃的賬戶管理主體是資助計(jì)劃的雇主，管理模式主要是銀行儲(chǔ)蓄賬戶（DB型名義賬戶）。

　　企業(yè)年金計(jì)劃在英國(guó)可以追溯到19世紀(jì)初，在美國(guó)可以追溯到19世紀(jì)末。1875年，美國(guó)快遞公司建立了第一個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃。這些早期退休金計(jì)劃一般建立于鐵路、銀行和公用事業(yè)領(lǐng)域。早期企業(yè)年金計(jì)劃是企業(yè)對(duì)員工的一種不規(guī)范的承諾，具有如下特征：

　　基于企業(yè)責(zé)任從支付員工傷殘撫恤金開(kāi)始；

　　雇主自愿提供的津貼，沒(méi)有被上升為員工權(quán)利，計(jì)劃的建立和管理隨意性很強(qiáng)；

　　計(jì)劃資產(chǎn)基本來(lái)自企業(yè)當(dāng)期收入，與企業(yè)資產(chǎn)融為一體，企業(yè)承擔(dān)籌資義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，沒(méi)有法定的繳費(fèi)要求；

　　其賬戶由企業(yè)自行經(jīng)辦，賬戶管理方式主要是在銀行開(kāi)設(shè)的儲(chǔ)蓄賬戶。

　　由此可見(jiàn)，早期企業(yè)年金計(jì)劃管理接近一般銀行儲(chǔ)蓄，屬于待遇確定（DB）計(jì)劃，并具有名義賬戶的特征。

　　（二）委托管理的企業(yè)年金計(jì)劃

　　企業(yè)年金在工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家大規(guī)模發(fā)展始于20世紀(jì)40年代，隨之計(jì)劃類型、賬戶管理模式逐漸多樣化和規(guī)范化。

　　1．企業(yè)年金計(jì)劃多樣化

　　1993年，美國(guó)所有民用行業(yè)工人約有57%受雇于舉辦了企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)。整個(gè)OECD國(guó)家有1/3員工參加了職業(yè)年金或企業(yè)年金計(jì)劃?；谄髽I(yè)動(dòng)機(jī)、員工需求、法律要求、稅收激勵(lì)、市場(chǎng)促進(jìn)等多種來(lái)自經(jīng)濟(jì)社會(huì)的因素，企業(yè)年金計(jì)劃迅速朝著多樣化趨勢(shì)發(fā)展。1993年，美國(guó)私人信托基金總金融資產(chǎn)超過(guò)2.5萬(wàn)億美元，其中1.13萬(wàn)億來(lái)自單個(gè)企業(yè)的DB計(jì)劃，1.06萬(wàn)億美元來(lái)自單個(gè)企業(yè)的DC計(jì)劃；3100億美元是多企業(yè)計(jì)劃。近年來(lái)，單個(gè)企業(yè)的DC計(jì)劃資產(chǎn)發(fā)展有顯著增長(zhǎng)。保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的養(yǎng)老金產(chǎn)品有10余種，如團(tuán)體延期支付賬戶、儲(chǔ)蓄賬戶、擔(dān)保投資賬戶（GIC）、混合型賬戶GIC、穩(wěn)值統(tǒng)籌基金賬戶、個(gè)人年金賬戶等。

　　2. 企業(yè)年金計(jì)劃管理主體多元化

　　（1）保險(xiǎn)合同

　　1921年，美國(guó)大都會(huì)壽險(xiǎn)公司（The Metropolitan Life Insurance Company）簽發(fā)了第一份年金合同，從此，保險(xiǎn)公司進(jìn)入企業(yè)年金領(lǐng)域。1924年，大都會(huì)壽險(xiǎn)公司發(fā)出第二份合同，該合同是與一個(gè)已經(jīng)建立“現(xiàn)收現(xiàn)付”企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)簽訂的。同年，美國(guó)公平壽險(xiǎn)協(xié)會(huì)宣布，要為企業(yè)年金計(jì)劃設(shè)計(jì)產(chǎn)品，從而成為第二個(gè)進(jìn)入該領(lǐng)域的公司。保險(xiǎn)產(chǎn)品從此開(kāi)始適應(yīng)企業(yè)年金計(jì)劃的需要而發(fā)展，并逐漸進(jìn)入保險(xiǎn)合同主導(dǎo)階段，取代普通銀行儲(chǔ)蓄賬戶。

　　保險(xiǎn)合同提供利息擔(dān)保，其穩(wěn)健性和強(qiáng)大的精算能力使其在DB計(jì)劃方面具有不可替代的優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，和保障性的壽險(xiǎn)相結(jié)合，使得保險(xiǎn)公司的企業(yè)年金計(jì)劃更具吸引力。從20世紀(jì)60-70年代，隨著分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)的推出，參加計(jì)劃的員工不僅可以獲得保證的收益，還能分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈余，并直接參與超額投資收益的分配。

　　進(jìn)入20世紀(jì)90年代，以美國(guó)股市為代表的資本市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，DC計(jì)劃開(kāi)始盛行，各類金融機(jī)構(gòu)也日趨活躍，保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)的穩(wěn)健風(fēng)格逐漸受到冷落。為了與其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)公司推出了投資連接型保險(xiǎn)。雖然這種與開(kāi)放式基金相類似的保險(xiǎn)產(chǎn)品受到了企業(yè)年金市場(chǎng)的歡迎，但保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金市場(chǎng)的壟斷地位也不復(fù)存在了。

　　目前，國(guó)外的保險(xiǎn)公司主要以三種方式參與企業(yè)年金市場(chǎng)，并占據(jù)了越40%（美國(guó)）的市場(chǎng)份額：

　　DB計(jì)劃的提供商；

　　單純的年金提供商；

　　通過(guò)購(gòu)并，形成綜合性金融集團(tuán)，為企業(yè)年金提供綜合服務(wù)。

　　（2）信托管理

　　亞洲金融危機(jī)后一些企業(yè)年金計(jì)劃資產(chǎn)因保險(xiǎn)公司破產(chǎn)而遭受損失，信托業(yè)以其保持企業(yè)年金計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立的賬戶管理優(yōu)勢(shì)逐漸取代保險(xiǎn)合同的市場(chǎng)。

　　信托即基于信任基礎(chǔ)上的委托，包括依法委托和法外委托。信托業(yè)具有悠久的歷史，但企業(yè)年金信托還是比較年輕的事物，在世界各國(guó)有不同的選擇，如英國(guó)的全權(quán)托管、美國(guó)的公司信托、日本的銀行信托等。目前，在加美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)年金市場(chǎng)上出現(xiàn)信托主導(dǎo)的發(fā)展趨勢(shì)，托管主體可以是公司如基金公司、保險(xiǎn)公司，也可以是個(gè)人。

　　企業(yè)年金信托管理賬戶包括"分包"和"總包"兩種?？偘~戶管理承擔(dān)從權(quán)益賬戶管理到投資全部受托職責(zé)，在澳大利亞、美國(guó)等地,一些大的年金管理機(jī)構(gòu)能托管企業(yè)年金計(jì)劃的"一站式"服務(wù)，其最大優(yōu)點(diǎn)在于低成本；而分包則能夠突出專業(yè)化分工的優(yōu)勢(shì)。

　　3企業(yè)年金賬戶管理規(guī)范化

　　從美國(guó)《員工退休收入保障法（ERISA）》（1974年）到英國(guó)《養(yǎng)老金法》（1993年），都對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃的賬戶管理做出了強(qiáng)制性規(guī)定。計(jì)師協(xié)會(huì)（AICPA）等開(kāi)始強(qiáng)調(diào)計(jì)劃參與者對(duì)于計(jì)劃財(cái)務(wù)狀況擁有知情權(quán)。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，企業(yè)年金計(jì)劃的法律體系主要內(nèi)容包括《養(yǎng)老金法》、《稅收法》、《信托法》、《合同法》和企業(yè)年金運(yùn)作層面的法律法規(guī)，包括投資規(guī)定、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息披露等。

　　監(jiān)管的規(guī)范化。規(guī)范企業(yè)年金計(jì)劃和賬戶管理的基本措施就是建立監(jiān)管機(jī)制，包括行政監(jiān)管、業(yè)務(wù)檢查和輿論監(jiān)督。行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以是政府或能夠代表繳費(fèi)人和受益人利益的社會(huì)機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是通過(guò)企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制對(duì)企業(yè)年金賬戶管理人實(shí)行謹(jǐn)慎監(jiān)管或數(shù)量監(jiān)管。在加強(qiáng)立法的同時(shí)，各國(guó)也建立了企業(yè)年金專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。美國(guó)勞工部員工福利局(PWBA)、英國(guó)的OPRA、澳大利亞的APRA以及香港的強(qiáng)積金管理局等都是專業(yè)監(jiān)管企業(yè)年金的部門。監(jiān)管原則包括“審慎人準(zhǔn)則”(prudent man rule)和數(shù)量（規(guī)定投資比例和數(shù)量）監(jiān)管。

　　4．委托機(jī)制

　　委托機(jī)制是企業(yè)年金計(jì)劃和賬戶管理規(guī)范化的核心法律制度。

　　（1）委托與受托

　　委托人。委托人應(yīng)當(dāng)是計(jì)劃資產(chǎn)的所有人和持有人。

　　業(yè)務(wù)委托和第一受托責(zé)任。第一受托人是權(quán)益賬戶的管理人，可以是發(fā)起計(jì)劃的企業(yè)（或企業(yè)年金理事會(huì)）、信托公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司，或者是由上述金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)組建的專業(yè)養(yǎng)老金管理公司。第一受托責(zé)任主要是安全記錄和保管養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)、投資收益和待遇支付的信息和數(shù)據(jù)，包括準(zhǔn)確記錄參加個(gè)人信息、及時(shí)對(duì)個(gè)人和有關(guān)部門進(jìn)行信息披露、安全保管記錄的信息、向有關(guān)機(jī)構(gòu)提供信息服務(wù)等。受托人可以依法或合同合理收取管理費(fèi)用。

　　財(cái)務(wù)賬戶委托和第二受托責(zé)任。第二受托人是財(cái)務(wù)的保管人，即合格的商業(yè)銀行。第二受托責(zé)任包括準(zhǔn)確記錄和保管與參加個(gè)人信息相關(guān)的財(cái)務(wù)記錄，根據(jù)合法指令處理賬戶的財(cái)務(wù)問(wèn)題，并對(duì)其安全運(yùn)營(yíng)實(shí)施監(jiān)督和提供保證。第二受托責(zé)任通常由受托人決定。賬戶保管人可以依法或依據(jù)合同合理收取管理費(fèi)用。

　　投資委托和第三受托責(zé)任。第三受托責(zé)任是養(yǎng)老金賬戶資產(chǎn)的投資經(jīng)理人，包括投資咨詢、投資決策和投資經(jīng)理。第三受托責(zé)任包括：提供投資咨詢、制定投資決策和選擇投資經(jīng)理，這三項(xiàng)委托可以合并也可以分離。第三受托責(zé)任可以來(lái)自養(yǎng)老金賬戶所有人的獨(dú)立委托，也可以是第一受托人的再委托。受托人可以依法或合同收取管理費(fèi)用或在投資收益上分成。

　　（2）受托人的責(zé)任和職業(yè)準(zhǔn)則

　　受托人必須為委托人的利益最大化而努力工作，不能謀取私利，不能使受托職責(zé)和個(gè)人利益沖突。上述三類受托人的共同責(zé)任如下：

　　將受托財(cái)產(chǎn)與自己的財(cái)產(chǎn)分開(kāi)，有效控制受托財(cái)產(chǎn)；

　　依法和合同授權(quán)有效管理受托事務(wù)和財(cái)產(chǎn)，確保養(yǎng)老金資產(chǎn)的安全或價(jià)值；

　　妥善保管帳目，以備受益人和監(jiān)督部門檢查；作好信息披露工作；

　　合理收取費(fèi)用或提取利潤(rùn)；

　　對(duì)違反法律和合同約定給受托人帶來(lái)的損失承擔(dān)責(zé)任。

　　（三）綜合發(fā)展的企業(yè)年金計(jì)劃

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，包括社會(huì)基本保障、企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老這三大支柱的的社會(huì)保障體系已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可。社會(huì)基本保障具有政策支持、高度管控的特點(diǎn)，而個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老則是完全的商業(yè)化運(yùn)作；作為第二支柱的企業(yè)年金，同時(shí)兼具這兩大支柱的特點(diǎn)。隨著金融服務(wù)的不斷創(chuàng)新，企業(yè)年金正在逐步向兩端延伸。從目前的實(shí)踐可以預(yù)見(jiàn)到，企業(yè)年金的發(fā)展有以下幾個(gè)趨勢(shì)：

　　企業(yè)年金與社會(huì)基本保障體系整合發(fā)展；

　　賬戶管理進(jìn)一步多樣化、個(gè)性化，并具有可攜帶性，使企業(yè)年金與個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老整合發(fā)展；

　　賬戶管理的規(guī)范性進(jìn)一步得到加強(qiáng)，突出強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露，以確保受益人的利益。

　　例如，早在1930年香港許多大型機(jī)構(gòu)已經(jīng)自發(fā)地設(shè)立了公積金計(jì)劃，但一直沒(méi)有一套較為完善的法律去監(jiān)管。2000年12月1日啟動(dòng)了強(qiáng)積金計(jì)劃，同時(shí)強(qiáng)調(diào)其商業(yè)化運(yùn)作。在美國(guó)，企業(yè)年金和社會(huì)保障的整合主要有兩種方式：一是“額外”處理法，即提供超過(guò)規(guī)定水平（合并水平）的繳費(fèi)或待遇，這種方法主要用于DC計(jì)劃；另一個(gè)是“補(bǔ)償”法，即計(jì)劃中員工的總待遇減掉企業(yè)為員工繳納的社會(huì)保障待遇的一部分，這種方法只用于DB制計(jì)劃。由于超額的繳費(fèi)水平能得到相應(yīng)的稅收優(yōu)惠，美國(guó)的法律對(duì)超額部分有具體的限度。在DC計(jì)劃中，超額部分的繳費(fèi)率不能超過(guò)原有水平，而且，兩個(gè)繳費(fèi)率之間的差額最大不能超過(guò)（1）5.7%，或者（2）老年人待遇的社會(huì)保障稅。如果計(jì)劃的合并水平在當(dāng)前的社會(huì)保障稅工資基數(shù)的20%～100%范圍內(nèi)，那么這個(gè)百分比差距會(huì)進(jìn)一步被縮小。如果基數(shù)在20%～80%之間，差距就縮小為4.7%；如果差距在80%～100%之間，差距就縮小到5.4%。對(duì)于DB額外計(jì)劃，合并水平的期望收益率不能超過(guò)在原有水平的兩倍。另外，兩個(gè)期望收益率之間的差距也不能超過(guò)一個(gè)“允許的范圍”——每年不能超過(guò)0.75%，最高年限為35年，或者不超過(guò)最大差距的26.25%。合并水平可以是在年初的社會(huì)保障稅工資基數(shù)上的任何一個(gè)數(shù)額。然而，如果合并水平超過(guò)了社會(huì)保障覆蓋的補(bǔ)償水平——即超過(guò)了35年社會(huì)保障稅征稅工資基礎(chǔ)的平均數(shù)，則允許的差距范圍就會(huì)縮小。提前退休也會(huì)引起允許的差距范圍縮小。目前，一站式賬戶管理促進(jìn)了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，更加適合各類養(yǎng)老金計(jì)劃的需要。

　　2002年4月11日，眾議院通過(guò)了《2002年退休金保障法案》（Pension Security Act, H.R.3762），允許員工更自由地對(duì)自己的退休金進(jìn)行分散投資；禁止企業(yè)強(qiáng)制員工購(gòu)買公司股；允許員工得到退休金投資方面的專業(yè)投資咨詢，費(fèi)用由企業(yè)承擔(dān)；要求員工更加了解他們的退休金計(jì)劃及他們擁有的可以分散投資的權(quán)利。根據(jù)布什的建議，從2004年起，所有的401(k)計(jì)劃賬戶都轉(zhuǎn)為簡(jiǎn)易員工養(yǎng)老金賬戶。

　　三、企業(yè)年金的發(fā)展趨勢(shì)

　　企業(yè)年金制度的發(fā)展趨勢(shì)有以下三點(diǎn)：

　　1．地位上升和規(guī)模壯大

　　在OECD國(guó)家，為了降低公共年金支柱的財(cái)政壓力，一些國(guó)家的政府改變了過(guò)去對(duì)企業(yè)年金不干預(yù)的策略，而是對(duì)企業(yè)年金的權(quán)益、可轉(zhuǎn)移性及基金籌集規(guī)定了最低標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)年金制度緩慢地轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性制度。如澳大利亞長(zhǎng)期以來(lái)一直實(shí)行由一般稅收籌資的收入和財(cái)產(chǎn)調(diào)查型的公共年金制度。1991年進(jìn)行了改革，又增加了第二個(gè)年金支柱，即以雇主為基礎(chǔ)的強(qiáng)制性積累制退休制度。1986年企業(yè)年金制度僅覆蓋澳大利亞工人的40%，而1991年政府將該制度的屬性從自愿性地位變成強(qiáng)制性的。瑞典也在1985年實(shí)施的一項(xiàng)憲法修正案中規(guī)定，所有雇主均有義務(wù)為其雇員提供年金津貼。丹麥和瑞士近年來(lái)也確立了企業(yè)年金的強(qiáng)制性地位。這一趨勢(shì)可能會(huì)在其他OECD國(guó)家蔓延。企業(yè)年金計(jì)劃的資產(chǎn)迅速增加，在英國(guó)、美國(guó)和瑞士占GDP比例甚至達(dá)到70％以上。

　　2．政府承擔(dān)相對(duì)擔(dān)保責(zé)任

　　如今，政府越來(lái)越多地介入企業(yè)年金領(lǐng)域，一方面最大限度地賦予企業(yè)建立和設(shè)計(jì)計(jì)劃的自主權(quán)，以鼓勵(lì)企業(yè)為其雇員提供養(yǎng)老金；另一方面通過(guò)立法和監(jiān)管規(guī)范企業(yè)年金計(jì)劃和管理行為，如《企業(yè)年金計(jì)劃管理辦法》《企業(yè)年金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定辦法》《養(yǎng)老基金投資管理辦法》等。政府將通過(guò)建立和完善企業(yè)年金安全運(yùn)行機(jī)制來(lái)承擔(dān)相對(duì)擔(dān)保責(zé)任。

　　綜上所述，企業(yè)年金制度經(jīng)歷了雇主擔(dān)保責(zé)任和個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任兩個(gè)歷史階段之后，在21世紀(jì)開(kāi)始進(jìn)入雇主責(zé)任和個(gè)人責(zé)任與政府相對(duì)擔(dān)保責(zé)任相結(jié)合的歷史階段。

　　來(lái)源：清華大學(xué)公共管理學(xué)院 楊燕綏 2004年5月21日