【導讀】:QDII第二波 本報記者陳昆才上海報道 此前，投資者只能用美元現(xiàn)匯購買華安基金外幣產(chǎn)品，但“目前用現(xiàn)匯、現(xiàn)鈔和人民幣購匯均可認購，而且在該基金托管人———工行的各大網(wǎng)點，鈔折匯的費率為零?！比A安基金人士說。 10月14日下午，上海大劇院小

　　QDII第二波

　　本報記者陳昆才上海報道

　　此前，投資者只能用美元現(xiàn)匯購買華安基金外幣產(chǎn)品，但“目前用現(xiàn)匯、現(xiàn)鈔和人民幣購匯均可認購，而且在該基金托管人———工行的各大網(wǎng)點，鈔折匯的費率為零?！比A安基金人士說。

　　10月14日下午，上海大劇院小劇場座無虛席。

　　與投資者面對面交流的，是華安基金管理有限公司(下稱“華安基金”)旗下華安國際配置基金的管理團隊。11月初，首只基金QDII產(chǎn)品即將“出?！薄?/p>

　　鈔折匯特批

　　10月20日是華安國際配置基金認購的最后期限。

　　華安基金有關人士稱，“目前認購的情況離5億美元的募集目標還有差距，上周公開的情況是，已超過1億美元。”這已超過銀行QDII產(chǎn)品最高8000萬美元的銷售情況。

　　會上傳出的有關鈔折匯特批政策，預計將為該產(chǎn)品的最后認購及時“助陣”。

　　此前，投資者只能用美元現(xiàn)匯購買華安基金的外幣產(chǎn)品，但“目前投資者用現(xiàn)匯、現(xiàn)鈔和人民幣購匯均可認購，而且在該基金托管人———工行的各大網(wǎng)點，鈔折匯的費率為零?！鄙鲜鋈A安基金人士如是說。

　　“華安國際配置基金的投資范圍包括股票、債券、房地產(chǎn)信托憑證、商品基金等?！比A安基金管理有限公司戰(zhàn)略策劃部產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)理蘇圻涵說。蘇亦是此次華安國際配置基金聯(lián)合管理投資團隊成員。

　　華安基金的網(wǎng)站稱，“QDII基金在信息披露方面與國內(nèi)基金相同，定期披露指定信息，并規(guī)定在符合條件情況下按期分紅。”

　　“如基金投資了境外哪些股票或者債券，我們都會定期公布?！碧K圻涵說。

　　但是在投資者眼里，“能否實現(xiàn)較高的投資收益和較低的投資風險”的問題更為現(xiàn)實。

　　根據(jù)華安基金此前的試運行結(jié)果，在(收益)年波動率為4.74％的情況下，國際配置資產(chǎn)組合能夠取得10.55％的年化收益率。

　　但在人民幣對美元的升值預期之下，手中有美元資產(chǎn)(華安國際配置基金)還是讓投資者感到不踏實。

　　華安基金方面指出，此次的外幣基金以美元認購，贖回獲得的也是美元，基金本身不存在人民幣匯率風險，投資人到時可以按照當期匯率走勢自主選擇繼續(xù)持有美元或兌換為人民幣。

　　11月出海

　　華安基金管理有限公司總經(jīng)理助理兼基金投資部總監(jiān)王國衛(wèi)稱，10月20日募集期結(jié)束后，還要用10天左右的時間完成一些手續(xù)(如驗資等)。言下之意，首只QDII基金將于11月“出?！蓖顿Y。

　　作為該基金的境外投資顧問———雷曼兄弟(LehmanBrothers)，將成為該基金在國際市場上的“操盤手”。而收益資產(chǎn)的配置比例由華安基金決定，基金的業(yè)績評估也由華安基金執(zhí)行；風險控制由雷曼兄弟和華安基金共同決定。

　　“出?！敝?，華安基金將投資于結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)，該結(jié)構(gòu)性保本票據(jù)對應的資金，在保本投資機制下，動態(tài)配置于無風險資產(chǎn)和收益資產(chǎn)上。

　　該QDII基金的介紹材料中提到，1996年4月到2006年4月，各目標市場綜合指數(shù)的年化收益率分別為：摩根士丹利資本國際全球指數(shù)年化收益率5.85％，雷曼兄弟全球綜合指數(shù)年化收益率6.51％，道瓊斯－美國國際集團商品指數(shù)年化收益率為4.25％，美國房地產(chǎn)信托憑證行業(yè)協(xié)會指數(shù)年化收益率14.68％。

　　不過，華安基金提醒投資者，“歷史數(shù)據(jù)并不代表未來業(yè)績的預測和保證”。

　　不建議短期持有

　　鑒于資產(chǎn)流動性的考慮，華安國際配置基金自合同生效之日起6個月后開始接受基金贖回。該基金的贖回開放日為基金存續(xù)期限內(nèi)，每月最后一個境外工作日。

　　但“我們不鼓勵短期內(nèi)贖回，短期持有對投資者來說，很不劃算，因為各項費率較高?！鄙鲜鋈A安基金人士稱。

　　其實，通過華安基金對此次產(chǎn)品后端認購費率和贖回費率的設計，就可以清晰地發(fā)現(xiàn)其支持長期持有的理念。

　　該基金產(chǎn)品在認購時無需支付認購費，而是在持有結(jié)束時，根據(jù)投資者持有期長短，按照不同費率予以結(jié)算，即采用所謂的后端認購費模式。如持有期在1年內(nèi)(含1年)的后端認購費率為1.5％，而持有期在4年以上，則無需支付后端認購費。

　　同時，該產(chǎn)品的贖回費率亦是如此，持有期在1年內(nèi)(含1年)的贖回費率為2.75％，而持有4年以上，則無需贖回費率。

　　若投資者在持有期恰為1年時贖回，則該投資者需要承擔的后端認購費和贖回費為基金份額凈值的4.25％。另外，投資者還要承擔每年1.5％的管理費和0.1％的托管費率。四項費用合計為基金份額凈值的5.85％。如果按照試運行取得的10.55％的年化收益率計算，投資者可以取得約4.7％的收益率。

　　由于在贖回時，投資者拿到的是美元現(xiàn)匯，所以，在人民幣升值的背景下，相對于人民幣理財產(chǎn)品，4.7％的年收益率將變得不劃算。當然這并不包括基金產(chǎn)品每年的分紅。

　　代客境外理財產(chǎn)品與華安國際配置基金特點比較

　　(圖表略，詳見報)

　　日期 2006-10-18 10:03:33     來源：21世紀經(jīng)濟報道資料來源：華安基金