在混合所有制改革話題大熱之際，保險(xiǎn)資金、社?；?/a>等長(zhǎng)線資金正在從多方面尋求布局這一題材的機(jī)會(huì)。分析人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金對(duì)于國企混改題材存在穩(wěn)健財(cái)務(wù)回報(bào)和升值預(yù)期，在項(xiàng)目選擇和參與方式上較靈活；對(duì)于社?；?/a>一類的長(zhǎng)線資金而言，較看好具備混改概念的藍(lán)籌股。

　　險(xiǎn)資蓄力國企混改題材

　　作為以保證安全性為投資前提的保險(xiǎn)資金，國企混改為分散投資風(fēng)險(xiǎn)、平衡投資收益提供了想象空間。此前，中石化混改引入部分保險(xiǎn)公司參與。長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)、生命人壽(現(xiàn)富德生命人壽)、中國人壽、中郵人壽分別持有1.4%、1.54%、2.8%和0.42%的股權(quán)，合計(jì)投入認(rèn)購資金約220億元。中國人壽方面表示，參與此次增資認(rèn)購可獲得較為穩(wěn)健的財(cái)務(wù)回報(bào)，并以此為契機(jī)與中國石化開展合作、積極拓展保險(xiǎn)客戶和保險(xiǎn)金融業(yè)務(wù)。

　　人保資管人士表示，國企改革所蘊(yùn)含的投資機(jī)遇將是未來幾年最大和最重要的主題性投資機(jī)會(huì)，保險(xiǎn)公司作為市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)當(dāng)積極抓住有關(guān)機(jī)會(huì)，既支持國有企業(yè)改革，也為股票市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展提供有力支持，同時(shí)也有助于進(jìn)一步提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率。國企改革的投資機(jī)遇主要涉及提升資產(chǎn)證券化率、混合所有制改革、完善激勵(lì)機(jī)制、改善公司治理結(jié)構(gòu)等方面。國有大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可利用當(dāng)前保險(xiǎn)價(jià)值鏈上相關(guān)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，提升對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的整合能力和價(jià)值創(chuàng)造能力。

　　人保資管采取了聯(lián)合外部力量介入的方式。其聯(lián)合騰訊科技(深圳)有限公司和深圳市麥?zhǔn)①Y產(chǎn)管理有限公司，通過聯(lián)合發(fā)起設(shè)立深圳市人保騰訊麥?zhǔn)⒛茉垂蓹?quán)投資基金企業(yè)(有限合伙)投資入股中國石化銷售有限公司。根據(jù)相關(guān)協(xié)議，人保資管將發(fā)行“中國石化混合所有制改革項(xiàng)目股權(quán)投資計(jì)劃”，面向中國人保集團(tuán)內(nèi)外的機(jī)構(gòu)投資者募集資金，募集資金將會(huì)全部用于認(rèn)購人保騰訊麥?zhǔn)⒛茉椿鸱蓊~。

　　前述人保資管人士表示，對(duì)于符合戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的國企改革，可以與市場(chǎng)上最優(yōu)秀的PE機(jī)構(gòu)合作，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的方式進(jìn)入，充分借助外腦，積極參與科技型國企改革。而對(duì)于單純的把握二級(jí)市場(chǎng)，可以構(gòu)建一個(gè)國企改革投資組合，并且通過前面在一級(jí)市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)和自身的資源優(yōu)勢(shì)，更好地獲取超額收益。

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