在9月23日至24日舉行的中國社會保障論壇首屆年會上，企業(yè)年金這一新興市場得到業(yè)界廣泛關(guān)注。作為社會基本養(yǎng)老保險的有益補充和職工退休后保持一定生活水平的重要保障，如何實現(xiàn)企業(yè)年金的保值增值成為人們談?wù)摰脑掝}。

記者24日從中國社會保障論壇首屆年會“企業(yè)年金與多層次養(yǎng)老保障體系”專題演講中得到最新數(shù)據(jù)，截至2005年底，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)有2.4萬多家，參加職工924萬人，積累基金680億元，資金量比2000年增長了256%。

“企業(yè)年金的發(fā)展勢頭對市場是利好消息。”勞動保障部基金監(jiān)督司司長陳良認為，企業(yè)年金這一新興市場的興起，為銀行、基金、保險等各類機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了機遇，同時為金融機構(gòu)提供了業(yè)務(wù)創(chuàng)新的空間?！傲硗猓髽I(yè)年金基金的不斷積累和市場化運營，也會為資本市場提供源源不斷的長期資金來源，從而增強資本市場資金供給能力和運行效率，促進資本市場的發(fā)展與創(chuàng)新。”中國人壽資產(chǎn)管理有限公司副總裁王一佳如是說。

“作為企業(yè)年金的重要投資場所，資本市場的發(fā)展狀態(tài)又會對年金資產(chǎn)配置產(chǎn)生重要影響，進而決定年金的長期投資收益?！蓖跻患颜J為，要促進企業(yè)年金的保值增值，必須大力提高年金的投資效率，而資產(chǎn)配置情況可以被看作是影響年金投資效率的決定性因素。隨著一個國家或地區(qū)資本市場規(guī)模的不斷擴大，市場結(jié)構(gòu)的不斷完善，以及投資工具種類的不斷增多，年金資金在資本市場中的投資比重會不斷加大，市場影響力也將愈發(fā)顯著。

既然投資運作決定著企業(yè)年金資產(chǎn)保值增值的效果，那么在良好的市場環(huán)境和規(guī)范的政策環(huán)境下，專業(yè)化的投資管理就成了保證企業(yè)年金保值增值的根本途徑。王一佳認為，由于構(gòu)成了職工養(yǎng)老錢的一部分，企業(yè)年金的投資管理一定要本著確保年金資產(chǎn)安全，實現(xiàn)投資回報長期最大化的原則。

如何對企業(yè)年金進行專業(yè)化投資管理？參加“企業(yè)年金與多層次養(yǎng)老保障體系”專題演講的有關(guān)人士認為，首先是要具備長期穩(wěn)健的投資理念。企業(yè)年金是長期性的資產(chǎn)，不能一味追求短期內(nèi)的高收益，必須堅持價值投資，實現(xiàn)資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

其次需要對年金資產(chǎn)進行科學專業(yè)的資產(chǎn)配置，可以通過精算和資產(chǎn)負債管理技術(shù)進行最優(yōu)的資產(chǎn)配置，這也是實現(xiàn)年金長期穩(wěn)健回報的關(guān)鍵。

另外，還要對年金資產(chǎn)進行獨立公平的專戶管理。“金融機構(gòu)必須不斷創(chuàng)新符合企業(yè)年金需要的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方案，”陳良說，“目前企業(yè)比較需要為其‘量身定做’的資產(chǎn)配置方案和不同類別、不同風格的投資產(chǎn)品，這就需要基金管理公司等機構(gòu)不斷創(chuàng)新，針對年金需求設(shè)計好產(chǎn)品。”王一佳對此表示認同，她認為，“嚴格保障年金資產(chǎn)的獨立性、公平對待不同的年金賬戶，是投資管理的基本要求。因此要結(jié)合每個客戶的特點，制定有針對性的投資方案。對于中小年金客戶，不妨可以考慮發(fā)起設(shè)立集合投資產(chǎn)品。”

再者，就是要進行科學的全面風險控制。陳良表示，企業(yè)年金是一項全新的業(yè)務(wù)，作為職工的“養(yǎng)命錢”，在風險管理方面有著獨特的要求，因此金融機構(gòu)必須加快風險控制機制的創(chuàng)新，保證年金基金的安全運營。他舉例說，“受托人必須建立全面有效的監(jiān)督制度，確保對投資管理人、托管人等角色的運作實施有效監(jiān)控；賬戶管理人必須制定嚴格的操作流程和風險防范制度，保證賬戶系統(tǒng)的安全運行；托管人要針對企業(yè)年金基金的特點，嚴格執(zhí)行審慎把關(guān)的管理制度，防止資產(chǎn)流失；投資管理人需要單獨為企業(yè)年金制定風險管理方案，保證年金資產(chǎn)與自由資產(chǎn)、其他客戶資產(chǎn)嚴格分開，避免出現(xiàn)利益輸送等行為?！?/P>

最后，專業(yè)化的投資管理還意味著為客戶提供全方位的增值服務(wù)。金融機構(gòu)在履行投資管理職責的同時，要結(jié)合自身的投資資源和優(yōu)勢，在更為廣泛的范圍內(nèi)為年金客戶服務(wù)，特別是為客戶提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)的投資教育服務(wù)，這樣既有利于客戶對投資業(yè)績的理解和客觀評價，更有利于市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

2006-9-25 本報記者 王莉文章來源:經(jīng)濟參考報