目前，我國基本養(yǎng)老保險基金、醫(yī)療保險基金、失業(yè)保險基金、住房公積金合計結余約4.6萬億?，F行體制下上述資金只能進行銀行儲蓄和購買國債，機會成本很高，隱性損失巨大?？山梃b新加坡中央公積金管理體制，將具有一定相似屬性的資金，尤其是長期結余的資金，集中起來，通過市場化方式，進行投資運營，減少管理成本，發(fā)揮規(guī)模效應。

除了需要強化社會保障資金的市場化運作外，我國還應加強儲蓄型養(yǎng)老保障體系建設。除了新加坡的中央公積金制度外，在養(yǎng)老保障體系發(fā)達的國家，基金積累制的儲蓄型養(yǎng)老金計劃往往成為養(yǎng)老保障體系的主體，如美國的401計劃和個人稅延養(yǎng)老金計劃、澳大利亞的超級年金計劃等。我國基金積累制的企業(yè)年金計劃發(fā)展滯后，個人稅收延遞型養(yǎng)老計劃缺失，成為我國養(yǎng)老保障體系建設的短板。借鑒新加坡儲蓄式的養(yǎng)老金計劃，可大力發(fā)展企業(yè)年金和個人稅收遞延養(yǎng)老計劃，并依托多層次資本市場，市場化運作，實現保值增值。

當然，政府要發(fā)揮合理的主導作用。當前養(yǎng)老保障體系改革，可以借鑒新加坡政府在中央公積金制度中功能定位，發(fā)揮規(guī)劃、引導和監(jiān)督等積極作用。如可以考慮劃撥國有資產及其紅利，轉移優(yōu)勢資源稅收收入，為養(yǎng)老保險確立長期穩(wěn)定資金來源，并做實個人賬戶。對社會統(tǒng)籌的社會保障資金，以安全性和流動性為基礎，由政府專門機構集中管理，市場化運作。對企業(yè)年金及職業(yè)年金，在規(guī)則公平的基礎上，堅持市場化原則，擴大參保者自主選擇權，確保保值增值目標。