長(zhǎng)期以來(lái)，因?yàn)長(zhǎng)P（有限合伙人limited partner）的短缺，始終制約著剛剛起步的我國(guó)私募股權(quán)基金的發(fā)展。就在近日，從管理層傳出利好消息，社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)金等機(jī)構(gòu)投資者可以在一定比例范圍內(nèi)投資私募股權(quán)基金，這無(wú)疑為始終受制于資金缺乏的私募股權(quán)基金注入了一針強(qiáng)心劑。

伴隨著人民幣私募股權(quán)基金的發(fā)展，LP短缺的問(wèn)題日漸突出。目前在國(guó)內(nèi)人民幣私募股權(quán)基金的LP大部分都是個(gè)人出資者，這部分資金一方面不成規(guī)模，另一方面資金來(lái)源不夠穩(wěn)定。

目前由于資金來(lái)源方面的原因，人民幣私募股權(quán)基金往往一開(kāi)始就募集了全部的資金額度，在沒(méi)有合適項(xiàng)目時(shí)，這部分資金就成了閑置資金，而在有合適項(xiàng)目時(shí)又存在不能快速募集到資金。私募股權(quán)基金若想快速發(fā)展，急需資金的推動(dòng)。

近日，財(cái)政部金融司副司長(zhǎng)胡學(xué)好在“第十一屆科博會(huì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新國(guó)際論壇”上表示，應(yīng)進(jìn)一步完善適合私募股權(quán)基金發(fā)展的配套法規(guī)，適當(dāng)允許社?；稹⑵髽I(yè)年金、保險(xiǎn)金等機(jī)構(gòu)投資者在一定比例范圍內(nèi)投資私募股權(quán)基金（PE），同時(shí)進(jìn)一步完善稅收政策，積極推進(jìn)私募股權(quán)基金的發(fā)展。

胡學(xué)好指出，目前，我國(guó)的私募股權(quán)基金的發(fā)展還存在一些問(wèn)題，由于有限合伙企業(yè)的配套法規(guī)尚未出臺(tái)，外資無(wú)法作為合伙人參與合伙企業(yè)?！半S著私募的發(fā)展，與國(guó)外機(jī)構(gòu)合作組建或聘請(qǐng)海外人士參與基金團(tuán)隊(duì)，將成為私募股權(quán)基金壯大的一個(gè)重要途徑?！?/P>

胡學(xué)好建議，應(yīng)進(jìn)一步完善適合私募股權(quán)基金發(fā)展的配套法規(guī)。同時(shí)，要統(tǒng)籌考慮機(jī)構(gòu)投資者投資私募股權(quán)基金的政策，適當(dāng)允許社?；?、企業(yè)年金、保險(xiǎn)金等機(jī)構(gòu)投資者在一定比例范圍內(nèi)投資私募股權(quán)基金。此外，要進(jìn)一步完善稅收政策，做好合伙企業(yè)法、企業(yè)所得稅法和企業(yè)所得稅支持條例之間的銜接性，提高政策的可操作性。

據(jù)消息人士透露，全國(guó)社?；?/a>理事會(huì)日前已決定將總資產(chǎn)的10％投向私募股權(quán)基金，該計(jì)劃已獲相關(guān)部門批準(zhǔn)，目前已選擇兩只人民幣基金作為其首批投資對(duì)象。這兩只基金分別由私人資本運(yùn)營(yíng)公司鼎暉投資(CDH Investments)和弘毅投資(Hony Capital)設(shè)立。

事實(shí)上，社?；鹨恢痹谥\求投資私募股權(quán)領(lǐng)域，自2007年下半年以來(lái)，就有消息傳出社?；饘⑦M(jìn)軍私募股權(quán)投資的消息，社?；鹄硎聲?huì)高層人士也在不同場(chǎng)合明確表示，社?；饘⑼顿Y私募股權(quán)基金。

在美國(guó)、歐洲等私募股權(quán)基金發(fā)展程度較高的國(guó)家和地區(qū)，LP往往是多渠道的，很多機(jī)構(gòu)投資者都是私募股權(quán)基金的重要資金來(lái)源。

根據(jù)歐洲創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)1998到2002年對(duì)歐洲股權(quán)投資基金募集資金來(lái)源的結(jié)構(gòu)分析，銀行類大約占24%，保險(xiǎn)公司大約占12%，養(yǎng)老基金大約占22%，基金的基金占9%。而在我國(guó)，目前只有個(gè)案批準(zhǔn)一些金融機(jī)構(gòu)投資股權(quán)投資基金，尚未有監(jiān)管部門的法規(guī)制度化地允許金融機(jī)構(gòu)的介入。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行、保險(xiǎn)公司，特別是壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金，由于其是儲(chǔ)蓄類的機(jī)構(gòu)，會(huì)利用自身信息加工的優(yōu)勢(shì)，將小額投資人轉(zhuǎn)為自身的負(fù)債，替他們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，然后自己進(jìn)行投資，因而有可能成為股權(quán)投資基金的重要投資人。而從組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)的理念出發(fā)，不應(yīng)禁止儲(chǔ)蓄類的機(jī)構(gòu)從事股權(quán)投資。