3月份，一家保險(xiǎn)公司接到了交通銀行的通知，銀行方面將不再接收已和保險(xiǎn)公司談妥的部分協(xié)議存款。此前，交行只收取了約定資金的一半。這種情況也出現(xiàn)于另一家保險(xiǎn)公司——原來說好的幾家銀行幾乎同時(shí)改變了態(tài)度。這家保險(xiǎn)公司的人士說：“現(xiàn)在只能再和個(gè)別很小的銀行談了。”

銀行正在毫不猶疑地關(guān)閉協(xié)議存款的大門。這個(gè)已經(jīng)被推倒了的多米諾骨牌還在持續(xù)滾動。在上海，不僅是保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款，三年到五年期的定期存款，一些銀行甚至已經(jīng)計(jì)劃把年息超過4%的企業(yè)和個(gè)人協(xié)議存款也列入拒收名單了。

中國銀行業(yè)曾經(jīng)為了吸收儲蓄不惜代價(jià)，現(xiàn)在，它們卻為一場前所未有的資金過剩危機(jī)所困擾。

協(xié)議存款關(guān)門

“去年年底到今年年初，四大國有銀行相繼停止了保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款，最近各家股份制銀行也都停止了。目前，在上海，只有上海銀行還做少量的協(xié)議存款?！鄙虾Ｒ患冶ｋU(xiǎn)公司知情人士對記者說。

保險(xiǎn)公司大額協(xié)議存款是銀行對保險(xiǎn)公司法人辦理的5年期以上、3000萬元以上，并訂立協(xié)議存款合同和開立協(xié)議存款憑證予以確認(rèn)的人民幣存款品種。據(jù)悉，3000萬元以上、5年期協(xié)議存款利率一度達(dá)到3%-3.5%以上。

協(xié)議存款的大門在一扇扇關(guān)閉。停了的不止是保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款，大部分的上海銀行也都停止了對公的5年期定期存款?！氨緛肀ｋU(xiǎn)公司如果和銀行談不攏協(xié)議存款，還可以存定期，但是5年期現(xiàn)在的利率為3.6%，這個(gè)資金成本對銀行來說也太高了，我們現(xiàn)在也都不做了?！鄙虾Ｒ患夜煞葜沏y行的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部知情人士說。記者獲悉，同時(shí)停止的還包括同業(yè)金融機(jī)構(gòu)的高息存款，少數(shù)年息超過4%的企業(yè)和個(gè)人協(xié)議存款也將被取消。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，上海所有的銀行今年到期的保險(xiǎn)資金大約為6000億元，這些資金都將無法再以協(xié)議存款的利率續(xù)存。而保監(jiān)會網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，銀行存款在整個(gè)保險(xiǎn)資產(chǎn)總額中的占比已經(jīng)從2004年的一半降至目前的三分之一。保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款規(guī)模大約在萬億以上。

目前，5年期國債利率大約為2.8%，大大低于和保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款利率，也就是說，如果銀行將保險(xiǎn)公司的協(xié)議存款用于投資相同期限的國債，將虧損0.2%-0.7%。

銀行在不遺余力地將大額存單推出門去。對于一些無法推掉的存款，它們也有變通處理的方法。有些商業(yè)銀行的支行在面臨個(gè)人客戶的大額存單時(shí)，往往會向客戶推薦保險(xiǎn)公司的保單。一則業(yè)內(nèi)廣為流傳的故事是：一位老太太到某郵政儲蓄所存10萬元的5年定期，拿到了一張很精美的“存折”，后來別人一看，竟然是一張保單。

上海保險(xiǎn)同業(yè)公會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也能說明一些問題。2005年1-2月份，上海市場銀保業(yè)務(wù)總保費(fèi)收入60004.46萬元，2006年1-2月份，整個(gè)上海銀保保費(fèi)收入達(dá)209717.38萬元，同比增長244%。

拒絕高息定期存款可以看成是銀行流動性過剩在存款市場上的表現(xiàn)。海通證券銀行分析師邱志承說：“目前銀行缺乏好的貸款項(xiàng)目,銀行間市場上債券收益率很低,吸收利率較高的協(xié)議存款和對公定期存款,對銀行來說是不經(jīng)濟(jì)的?！?/P>

  銀行資金過剩危機(jī)？

在民生銀行，現(xiàn)在沒有哪個(gè)業(yè)務(wù)員會因?yàn)槔瓉泶婵疃玫焦惊剟畹幕乜哿??！斑^去拉存款有3‰-5‰的回扣?！泵裆y行公司部知情人士說，現(xiàn)在著急的是企業(yè)。它們急切地想把錢存到銀行里，做各種人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)。因?yàn)楣墒星熬安淮_定，企業(yè)利潤率也在降低，所以企業(yè)都希望通過銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)，至少做到保值。

0.99%這個(gè)利率幾乎成為各家銀行吸收對公存款的利率上限。很少有銀行愿意出更高的價(jià)格。原因很簡單，央行現(xiàn)在給各家銀行的超額準(zhǔn)備金利率是1年期 0.99%。實(shí)際上，對期限超過3年以上的企業(yè)存款，大銀行也都不愿意吸收。工商銀行上海分行資金業(yè)務(wù)部劉笑洋說：“銀行內(nèi)部資金過剩的狀況主要集中在上海，其他地區(qū)相對好一些?！?/P>

不愿意吸取存款并不僅僅因?yàn)槔蕟栴}，“受制于資本充足率的影響，我們做放貸款的業(yè)務(wù)非常小心。一放貸款，就要計(jì)提準(zhǔn)備金，而且有風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重比例。” 浦發(fā)銀行一位高層人士說。

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》要求，銀行資本充足率要時(shí)時(shí)都達(dá)到8%的要求，所以浦發(fā)銀行現(xiàn)在只能做一些風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不太大的債券業(yè)務(wù)。

交行總行公司業(yè)務(wù)部一位人士說：“銀行現(xiàn)在根本不缺錢，缺的是好的項(xiàng)目貸款。” 他說:“我們幾乎天天都在為尋找項(xiàng)目發(fā)愁。債券投資收益低，好的項(xiàng)目又很難找到，而且各家銀行都在爭搶，確實(shí)非常困難。現(xiàn)在各個(gè)部門都開始由原來的規(guī)模向利潤指標(biāo)上的考核，根據(jù)產(chǎn)品線做資本分配，很著急。”

也正因?yàn)槿绱?，“各家銀行存貸比幾乎用不到7成，大多能用五六成?！鄙鲜鼋恍锌傂泄緲I(yè)務(wù)部人士稱。而根據(jù)央行的統(tǒng)計(jì)，目前金融機(jī)構(gòu)存差已達(dá)到9.2 萬億元，占存款余額的32%；金融機(jī)構(gòu)人民幣存差與貸款余額之比已經(jīng)攀升到47.28%，而這個(gè)數(shù)據(jù)在1997年的時(shí)候只有9%左右。

新銀行時(shí)代？

在上海銀監(jiān)局有關(guān)官員看來，這是一個(gè)積極的變化?！斑@說明現(xiàn)在銀行都在根據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)吸收負(fù)債，以前銀行都是根據(jù)負(fù)債定資產(chǎn)?！边@位不愿具名的官員說，“停止對保險(xiǎn)公司協(xié)議存款，說明銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，最終還是要靠市場推動?！?/P>

流動性過剩的局面仍將持續(xù)。在過剩的流動性面前，央行加大了公開市場操作力度。今年2月，央行通過公開市場操作凈回籠資金5583億元，但是市場資金面幾乎沒有多大的變化。銀行間市場回購利率連續(xù)走低，債券市場也走出一波漲勢。

目前中國外匯儲備已經(jīng)躍居世界第一，并且很可能在年內(nèi)超過1萬億美元。為了保持匯率的相對穩(wěn)定，中國一直在持續(xù)地買入美元，這也被認(rèn)為是人為地加大了貨幣供應(yīng)量。

不明朗的貨幣政策走勢也使銀行業(yè)人士心存顧忌。3月初，債市首先傳言，央行將上調(diào)存款準(zhǔn)備金，以緩解市場層面資金寬余的狀況，此后，市場升息預(yù)期也不斷加大。盡管央行發(fā)言人否認(rèn)了這一消息，但是，“在美元持續(xù)升息之后，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率升至5%；一年期人民幣存款利率為2.25%，大概有3%的升息空間?！币晃蛔鐾鈪R交易的分析師說。

這逼使銀行業(yè)不得不尋找新的資金出口和盈利之道。

去年3月超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)后，商業(yè)銀行大量的流動性涌向債市，造成債券市場需求增加，債券價(jià)格走高，使債券收益率持續(xù)降低，僅去年一年就下降了100多個(gè)基點(diǎn)。

為了把這么多錢用出去，不少銀行開始大開票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。2005年1～9月，商業(yè)匯票累計(jì)簽發(fā)3.21萬億元，同比增長31%；累計(jì)貼現(xiàn)4.74萬億元，同比增長41%；新增票據(jù)融資在新增貸款中所占比重達(dá)20.3%，同比提高了12.3個(gè)百分點(diǎn)。

內(nèi)地的商業(yè)銀行主要靠存貸息差生存。即使如此，在內(nèi)地銀行中，中國銀行的凈利差在1.7左右，中國工商銀行為2.01，即使是定價(jià)能力表現(xiàn)最強(qiáng)的浦發(fā)銀行和招商銀行也只有2.44和2.36。這樣的贏利水平還幾乎都是在官方維護(hù)相當(dāng)?shù)拇尜J差的情況下獲得的，一旦存貸利率全部放開，內(nèi)地國有銀行長期偏弱的利潤壓力將大大強(qiáng)化。

而根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在香港市場上，匯豐銀行、渣打銀行等國際性商業(yè)銀行的凈利差分別高達(dá)3.22和2.80。

招商銀行將在2007年啟動全面的貸款定價(jià)系統(tǒng)。根據(jù)銀行的資金成本、經(jīng)營成本、風(fēng)險(xiǎn)成本，并參照同業(yè)銀行的貸款來定價(jià)。招商銀行研究部管七海博士說，我們會根據(jù)客戶評級和真相評級，將某客戶的違約率折算到貸款的定價(jià)中，這樣今后的放款也將有價(jià)格制定的標(biāo)準(zhǔn)。

銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的提高也會幫助那些中小企業(yè)。海通證券銀行分析師邱志承說：“銀行應(yīng)該大力開發(fā)中小企業(yè)和個(gè)人信貸。”盡管流動性過剩，但是仍有大量中小企業(yè)拿不到貸款。根據(jù)溫州人行的數(shù)據(jù),2005年12月,民間貸款平均利率為9.6%。人民銀行2005年4月份調(diào)查，民間融資的規(guī)模為9500億元。

“從來沒有碰到過這種情況，銀行確實(shí)比較為難?！惫芷吆２┦空f，“能夠拓展貸款的領(lǐng)域是各家銀行都爭奪的，真實(shí)的負(fù)債管理對銀行來說都是剛剛開始?！?/P>

www.cnfol.com  2006年04月10日 08:50  經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)  劉兆瓊唐君燕