一、企業(yè)年金的界定

（一）企業(yè)年金的起源

企業(yè)年金源自于自由市場經(jīng)濟比較發(fā)達的國家。最早的企業(yè)年金計劃是美國運通公司于1875年建立的企業(yè)補充養(yǎng)老保險計劃。經(jīng)過一百多年的發(fā)展，企業(yè)年金已經(jīng)成為發(fā)達國家養(yǎng)老保險體系中的一個重要支柱，其發(fā)展可以劃分為三個階段：

第一階段：1875年至二戰(zhàn)結(jié)束之前。由于西方各國先后進入了工業(yè)化時期，經(jīng)濟發(fā)展迅速，為企業(yè)興辦企業(yè)年金奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。同期，工人運動不斷高漲，勞資矛盾加劇，企業(yè)年金作為緩和勞資矛盾、穩(wěn)定政治的歷史產(chǎn)物得到了迅速發(fā)展。截至1925年，美國企事業(yè)機構(gòu)共建立了397個企業(yè)年金計劃。歐洲國家的企業(yè)也紛紛效仿建立企業(yè)年金計劃。但是，伴隨著第一次世界經(jīng)濟危機以及一、二戰(zhàn)的爆發(fā)，西方工業(yè)化國家的企業(yè)年金發(fā)展進入一個低潮期。

第二階段：二戰(zhàn)后到二十世紀(jì)70年代。二戰(zhàn)以后，各國經(jīng)濟相繼復(fù)蘇并飛速增長，社會保險也得以重建和全面發(fā)展，補充養(yǎng)老保險計劃處于蓬勃發(fā)展之中。以英國為例，戰(zhàn)后參加補充養(yǎng)老保險的人數(shù)一直處于迅速增加的狀態(tài)，60年代達到高峰，覆蓋面約為雇員總數(shù)的50％。同期，整個經(jīng)合組織國家（OECD）的補充養(yǎng)老保險約覆蓋1/3的勞動力。

第三階段：七十年代至今。進入七十年代，工業(yè)化國家普遍陷入因人口老齡化和經(jīng)濟衰退造成的社會保障危機之中。英、法等國在七十年代時GDP增長率保持在2.6％－4.6％之間，而社會保障支出增長率在5.9％－9.6％之間，超過前者一倍多。80年代以來，各國通過立法以及相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策大力刺激企業(yè)年金的發(fā)展，彌補國家社會保障支出的不足。企業(yè)年金進入一個“黃金發(fā)展期”。例如，從1987年到1995年，英國企業(yè)年金規(guī)模從2700億英鎊增長到5750億英鎊，翻了一番。1990年美國企業(yè)年金規(guī)模為3.352萬億美元，2003年為9.057萬億美元，年均增長7.95％。

（二）企業(yè)年金的定義和特征

企業(yè)年金是指以員工薪酬為基礎(chǔ)，個人和企業(yè)分別按比例提取一定金額統(tǒng)放在個人帳戶下，由金融機構(gòu)托管，并指定專業(yè)投資機構(gòu)管理的補充養(yǎng)老保險制度。2004年5月1日勞動保障部頒發(fā)的《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。

企業(yè)年金的一般特征：由企業(yè)自愿建立，國家不強制建立或直接干預(yù)；年金繳費一般由企業(yè)和職工共同承擔(dān)，或由企業(yè)全部繳費；繳費人可自主決定管理模式，如建立共同賬戶或為受益人建立個人賬戶；按照確定繳費（DC）或確定待遇（DB）原則，采用多樣的、非均等的支付方式，以定期支付為主；年金管理主體多樣化，企業(yè)、專業(yè)養(yǎng)老金管理公司、基金會等均可管理；年金投資運營商業(yè)化、市場化。

（三）我國企業(yè)年金業(yè)務(wù)特點

1、企業(yè)年金運營采取混業(yè)合作模式。我國的企業(yè)年金制度選擇了DC型的信托模式，引入了受托機構(gòu)、賬戶管理人、托管人、投資管理人等多個角色。它不僅涉及到一般養(yǎng)老金的基金會計核算和財務(wù)管理、個人專戶管理、投資管理、委托管理、基金待遇審核支付等專業(yè)管理過程，還涉及到方案設(shè)計、計劃報備、設(shè)立企業(yè)年金理事會等其他業(yè)務(wù)工作。這些業(yè)務(wù)分別歸屬信托、基金、銀行、證券、保險等五類行業(yè)，沒有哪一類機構(gòu)或一個跨行業(yè)的金融集團能夠獨立開展企業(yè)年金的全部業(yè)務(wù)。但是，企業(yè)從建立企業(yè)年金計劃到年金基金運營管理需要一種“一站式”的便捷服務(wù)方式，因此要求各家機構(gòu)加強合作，提供一攬子服務(wù)。

2、企業(yè)年金監(jiān)管采取分業(yè)協(xié)同模式。企業(yè)年金管理流程復(fù)雜，風(fēng)險點分布廣泛，涉及營運的各類機構(gòu)隸屬不同的監(jiān)管部門。為確保市場化運作框架下企業(yè)年金的基金財產(chǎn)和賬戶信息安全，有效防范企業(yè)年金運營中的各種風(fēng)險，各個監(jiān)管部門之間采取協(xié)同監(jiān)管的模式，共同構(gòu)建一個有序而高效的業(yè)務(wù)環(huán)境，進一步提高監(jiān)管效率。

（四）我國發(fā)展企業(yè)年金的意義

首先，發(fā)展企業(yè)年金有利于緩解基本養(yǎng)老保險的壓力。隨著我國基本養(yǎng)老保險制度的完善，基本養(yǎng)老保險替代率水平已經(jīng)達到60％左右。為防止替代率下降給社會帶來的沖擊，使退休人員收入不出現(xiàn)過大的落差，需要發(fā)展企業(yè)年金來彌補這一空缺。同時，人口老齡化是我國在構(gòu)建社會主義和諧社會過程中面臨的一個重要問題。根據(jù)世界銀行的預(yù)測，到2010年我國60歲以上人口比例達到10.2％，2015年將為15％，到2026年這一比例將達到18％，屆時世界上1/4的老人將在中國。面對即將來臨的巨大壓力，僅靠政府提供較高水平的基本養(yǎng)老金極不現(xiàn)實。發(fā)展企業(yè)年金將是緩解基本養(yǎng)老保險的壓力、應(yīng)對人口老齡化的重要手段。

其次，發(fā)展企業(yè)年金有利于完善現(xiàn)代企業(yè)制度。對雇主而言，企業(yè)年金作為對員工的一項重要的福利措施和激勵機制，可增加企業(yè)薪酬方案對優(yōu)秀人才的吸引力，增強企業(yè)的凝聚力和競爭力，促進企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。對企業(yè)員工而言，不僅可以享受延遲納稅待遇，提高退休生活質(zhì)量，還能增強對企業(yè)的歸屬感、認(rèn)同感和安全感。

第三，發(fā)展企業(yè)年金有利于促進資本市場的健康發(fā)展。企業(yè)年金的不斷壯大和市場化運營，將為資本市場提供源源不斷的長期資金來源，從而增強資本市場資金供給能力和運行效率。而且DC型信托模式形成的多個運營主體的細(xì)化分工將促進多層次的市場形成，推動金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展，最終促進資本市場的創(chuàng)新和發(fā)展。同時，企業(yè)年金運營往往長達40年左右，作為資本市場一個重要的穩(wěn)定的長期性投資基金，在促進機構(gòu)投資者的發(fā)展、遏制投機以及穩(wěn)定資本市場等方面也將發(fā)揮積極作用。

二、我國企業(yè)年金制度的演變歷程

（一）企業(yè)年金制度的探索階段（1991-2000年）

1991年，《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》（國發(fā)[1991]33號）中首次提出，“國家提倡、鼓勵企業(yè)實行補充養(yǎng)老保險，并在政策上給予指導(dǎo)”。這標(biāo)志著作為我國養(yǎng)老保障體系中的“第二支柱”的企業(yè)年金制度正式啟動。

1994年頒布的《中華人民共和國勞動法》第七十五條關(guān)于“國家鼓勵用人單位根據(jù)本單位實際情況為勞動者建立補充保險”的規(guī)定，為建立企業(yè)年金制度提供了法律依據(jù)。

1995年，《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知》（國發(fā)[1995]6號）中提出，“企業(yè)按規(guī)定繳納基本養(yǎng)老保險費后，可以在國家政策指導(dǎo)下，根據(jù)本單位經(jīng)濟效益情況，為職工建立補充養(yǎng)老保險”；在經(jīng)辦機構(gòu)的選擇上，“企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險，由企業(yè)和個人自主選擇經(jīng)辦機構(gòu)”。

1995年12月，勞動保障部《關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的意見〉的通知》（勞部發(fā)[1995]464號），對企業(yè)補充養(yǎng)老保險的實施條件、決策程序、資金來源、記發(fā)辦法以及經(jīng)辦機構(gòu)等具體政策做出了規(guī)范，并明確提出我國補充養(yǎng)老保險采用DC模式。

1997年，《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)[1997]26號）中明確了企業(yè)補充養(yǎng)老保險和基本養(yǎng)老保險的關(guān)系，以及發(fā)揮商業(yè)保險在社會保障體系中的補充作用。

（二）企業(yè)年金制度的試點階段（2000-2003年）

2000年，國務(wù)院《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點方案》（國發(fā)[2000]42號），將企業(yè)補充養(yǎng)老保險更名為企業(yè)年金，明確提出：“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運營和管理。企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳費在工資總額4％以內(nèi)的部分，可從成本中列支。”，并確定遼寧為試點省份（深圳、上海、淄博等城市也陸續(xù)推出了對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策）。

2001年，《國務(wù)院關(guān)于同意<遼寧省完善城鎮(zhèn)社會保障體系試點實施方案>的批復(fù)》（國函[2001]79號）提出，建立企業(yè)年金的企業(yè)需具備3個條件：依法參加基本養(yǎng)老保險并按時足額繳費；生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，經(jīng)濟效益較好；企業(yè)內(nèi)部管理制度健全。同時提出“大型企業(yè)、行業(yè)可以自辦企業(yè)年金，鼓勵企業(yè)委托有關(guān)機構(gòu)經(jīng)辦企業(yè)年金”。

（三）企業(yè)年金制度整體框架初步形成（2004年至今）

2004年4月，勞動保障部發(fā)布《企業(yè)年金試行辦法》，規(guī)定企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，企業(yè)年金基金可以按照國家規(guī)定投資運營，企業(yè)年金受托人應(yīng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機構(gòu)，作為企業(yè)年金基金托管人。

同月，勞動保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等四部門聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，對企業(yè)年金基金的受托管理、賬戶管理、托管以及投資管理進行了規(guī)范，該辦法自5月1日起和《企業(yè)年金試行辦法》同時施行。兩個辦法的出臺初步確立了信托型企業(yè)年金制度的基本框架，明確了企業(yè)年金市場化運作的大方向和規(guī)則。

2004年8月，勞動保障部發(fā)布了《企業(yè)年金管理指引》，對各類金融機構(gòu)從事年金業(yè)務(wù)操作的全流程和全方位的規(guī)范，勾勒出了中國企業(yè)年金的制度特點和運作方式。

2004年11月，勞動保障部和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金基金證券投資有關(guān)問題的通知》（勞社部發(fā)［2004］25號）和《企業(yè)年金基金證券投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》，首次對企業(yè)年金基金證券投資的開戶、清算模式、備付金賬戶管理等有關(guān)問題進行了具體規(guī)定，為企業(yè)年金入市奠定了重要的制度基礎(chǔ)。

2005年，勞動保障部相繼出臺了《企業(yè)年金管理運營機構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金賬戶管理信息系統(tǒng)試行標(biāo)準(zhǔn)》等文件，從而形成以開戶流程、運作流程、受托人規(guī)定等細(xì)則為補充的企業(yè)年金整體運作框架。

三、我國企業(yè)年金發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題

（一）企業(yè)年金發(fā)展基本情況

從發(fā)展規(guī)模來看，2000年我國企業(yè)年金規(guī)模僅191億元，到2005年底達到680億元，增長了256％。今年上半年，全國又新增年金計劃260個，年金積累基金增加110多億元，顯示出企業(yè)年金良好的發(fā)展勢頭。據(jù)保監(jiān)會預(yù)測，到2010年我國企業(yè)年金規(guī)模將達到10000億元。世界銀行則預(yù)測，至2030年中國企業(yè)年金規(guī)模將高達1.8萬億美元，約15萬億元人民幣，成為世界第三大企業(yè)年金市場。

從覆蓋范圍來看，2000年全國建立企業(yè)年金的企業(yè)約有1.6萬個，參加職工560萬人。到2001年企業(yè)數(shù)為1.7萬個，參加職工655萬人。2005年底，全國建立企業(yè)年金的企業(yè)達到2.4萬個，參加職工924萬人。同期，全國基本養(yǎng)老保險覆蓋的職工人數(shù)分別為10448萬人、10802萬人和13120萬人。企業(yè)年金覆蓋職工人數(shù)分別只占當(dāng)年基本養(yǎng)老保險覆蓋人數(shù)的5.36％、6.06％和7.04％。而世界上167個實行養(yǎng)老保險制度的國家中，有1/3以上國家的企業(yè)年金制度覆蓋了約1/3的勞動人口，丹麥、法國、瑞士的年金覆蓋率幾乎達到100％，英國、美國、加拿大等國在50％左右。

從替代率來看，我國企業(yè)年金的替代率約為5％，而在OECD國家，企業(yè)年金的目標(biāo)替代率一般達到20％－30％。同時，經(jīng)驗數(shù)據(jù)顯示，一國養(yǎng)老保險體系中“三個支柱”的替代率較為合理的比例是4：3：2。隨著我國養(yǎng)老保險體系的不斷完善，企業(yè)年金的替代率將會逐步提高。

從發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)年金在經(jīng)濟效益好的行業(yè)尤其是幾大壟斷行業(yè)發(fā)展較快。2004年，企業(yè)年金基金積累超億元的行業(yè)全部集中在電力、石化、石油和電信等行業(yè)。企業(yè)年金的推廣在沿海和發(fā)達省份要快于內(nèi)陸落后省份。2001年上海社保局掌管的企業(yè)年金已經(jīng)達到84億元的規(guī)模；深圳市企業(yè)年金管理中心截至2004年4月已建立企業(yè)年金帳戶710個，規(guī)模為10億元。相比之下，一些內(nèi)陸經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的企業(yè)年金甚至還沒有啟動。此外，國有企業(yè)建立企業(yè)年金的比例明顯高于民營企業(yè)。

（二）當(dāng)前企業(yè)年金發(fā)展存在的主要問題

1、對企業(yè)年金運營管理體制的認(rèn)識不一?？捶ㄒ?，當(dāng)前有關(guān)企業(yè)年金的管理辦法在稅收優(yōu)惠比例、企業(yè)年金典型的金融保險業(yè)務(wù)運作制度的安排、經(jīng)營主體的認(rèn)定及監(jiān)管某方面，存在一些不合理的內(nèi)容。在各項管理費用的厘定及服務(wù)性收費的規(guī)定某方面也與《價格法》的有關(guān)內(nèi)容不一致。

看法二，在有關(guān)企業(yè)年金基金管理規(guī)定下，無論什么機構(gòu)只要經(jīng)過企業(yè)年金主管部門的批準(zhǔn)，都可以搞企業(yè)年金，這等于把財政、保險、銀行、證券、信托、企業(yè)財務(wù)等金融組織的各種不同業(yè)務(wù)的不同賬戶，全部集中在企業(yè)年金這個籃子中，不符合基金安全的原則。

看法三，一些地區(qū)按有關(guān)規(guī)定，出臺了超過財政部稅優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)惠政策，導(dǎo)致許多國有大中型企業(yè)紛紛要求批準(zhǔn)搞企業(yè)年金。

2、沒有形成一個有效的監(jiān)管部門協(xié)調(diào)機制。企業(yè)年金市場是一個多行業(yè)提供服務(wù)的市場，牽涉到財政、稅務(wù)、社會保障以及專業(yè)監(jiān)管部門等多個監(jiān)管主體。雖然相關(guān)部門聯(lián)合出臺了一些監(jiān)管法規(guī)，但規(guī)定比較分散、統(tǒng)一性不夠，還沒有真正建立企業(yè)年金協(xié)同監(jiān)管的機制，不同監(jiān)管部門間還需進一步明晰責(zé)任，合理分工。

3、缺乏統(tǒng)一、明確的稅收優(yōu)惠政策。在2000年國務(wù)院《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》（國發(fā)[2000]42號）中提出“企業(yè)年金實行基金完全積累………企業(yè)繳費在工資總額百分之四以內(nèi)的部分，可在成本中列支”。2003年國家稅務(wù)總局又下發(fā)《關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會計制度>需要明確的有關(guān)所得稅問題的通知》，其中第5條第1款規(guī)定，企業(yè)為全體雇員按國務(wù)院和省級人民政府規(guī)定的比例繳納的補充養(yǎng)老保險、補充醫(yī)療保險可以在稅前扣除。國家已經(jīng)在稅收政策方面做出了一些突破，但這些政策僅在各試點地區(qū)（經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)）執(zhí)行，沒有在全國范圍推開，并且各試點地區(qū)的實際稅收優(yōu)惠水平又各不相同。同時，由于沒有實施細(xì)則，政策在具體操作過程中存在工資總額過于籠統(tǒng)、忽視不同企業(yè)工資水平差距而“一刀切”等問題。關(guān)于運營企業(yè)年金機構(gòu)的稅收政策，特別是關(guān)于信托機構(gòu)的稅收政策，目前也未予以明確。

4、企業(yè)承擔(dān)的各類保險負(fù)擔(dān)重。當(dāng)前企業(yè)承擔(dān)的基本養(yǎng)老保險費水平比較高，大約在20％左右，有的地方高達25％。而國際經(jīng)驗認(rèn)為，企業(yè)繳費超過10％就要“亮黃牌”，過20％就要“亮紅牌”?，F(xiàn)有社會保障體系較高的收費率，勢必擠占企業(yè)年金發(fā)展的空間。

5、宣傳力度不夠，對企業(yè)年金的認(rèn)識不到位。據(jù)勞動保障部的調(diào)查顯示，企業(yè)經(jīng)營者中知道企業(yè)年金的只有40％左右，而真正有所了解的僅占其中30％，有1/3的企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)為企業(yè)沒有這個責(zé)任。一些企業(yè)的人力資源部門還存在短期行為，沒有長遠(yuǎn)考慮，認(rèn)為建立企業(yè)年金還不如直接向員工發(fā)放公積金或者獎金，以解決青年人購房、買車等現(xiàn)實需要。一部分企業(yè)職工也有類似短期心態(tài)，認(rèn)為企業(yè)年金是幾十年后的事情，不如增加眼前收入；有的甚至視企業(yè)年金為企業(yè)額外收取的費用，并沒有看作是自己的補充養(yǎng)老投資。

由此來看，我國企業(yè)年金發(fā)展還處在起步階段。隨著基本養(yǎng)老保險制度的不斷完善，需要深入研究發(fā)展年金的相關(guān)政策，解決制度障礙，推進企業(yè)年金的健康發(fā)展，發(fā)揮其在多層次養(yǎng)老保險體系中的作用。

 2006年10月24日 11:00 金融界網(wǎng)站來源：國家發(fā)改委網(wǎng)站