自中國人壽以及平安保險(xiǎn)先后涉足投資銀行業(yè)之后，10月16日，中國保監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》，允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的3％的比例進(jìn)行投資境內(nèi)國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行等未上市銀行的股權(quán)。

《通知》將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資銀行股權(quán)分為一般投資和重大投資。投資總額低于擬投銀行股本或者實(shí)收資本5％的為一般投資，5％以上的為重大投資。

保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投資銀行股權(quán)只是保險(xiǎn)資金在股權(quán)投資領(lǐng)域邁出的第一步，相關(guān)股權(quán)投資的管理辦法將擇機(jī)出臺。

在資格限定方面，規(guī)定如果投資銀行股權(quán)在5％-10％之間的，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司上年末總資產(chǎn)不低于200億元，保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)不低于1000億元；投資銀行股權(quán)在10％以上的，保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司上年末總資產(chǎn)不低于300億元，保險(xiǎn)公司上年末總資產(chǎn)不低于1500億元。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行重大投資，一般不超過兩家商業(yè)銀行。

在投資比例方面，《通知》規(guī)定一般投資和參股類重大投資余額的合計(jì)不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的3％，一般投資單一銀行股權(quán)的余額，不超過該機(jī)構(gòu)上年末總資產(chǎn)的1％。其他重大投資的余額報(bào)中國保監(jiān)會審批；重大投資運(yùn)用公司資本金的余額，不超過該機(jī)構(gòu)上年末實(shí)收資本扣除累計(jì)虧損的40％。

對于投資資金來源，規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以有效運(yùn)用公司資本金、負(fù)債期限10年以上的責(zé)任準(zhǔn)備金等保險(xiǎn)資金及中國保監(jiān)會認(rèn)可的其他資金投資銀行股權(quán)，并根據(jù)不同資金性質(zhì)，確定投資股權(quán)歸屬和收益分配。保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司則可以受托投資銀行股權(quán)。

另外，《通知》還規(guī)定保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司運(yùn)用實(shí)收資本投資銀行股權(quán)，必須扣除投資其他法人的資本，且投資銀行股權(quán)的資金不包括其他法人的保險(xiǎn)資金。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資銀行股權(quán)的長期責(zé)任準(zhǔn)備金等保險(xiǎn)資金，不包括投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品和其他理財(cái)類保險(xiǎn)產(chǎn)品的資金。

為有效控制風(fēng)險(xiǎn)，《通知》還對保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以投資的商業(yè)銀行的資本充足率、呆壞賬撥備比率、凈資產(chǎn)收益率以及不良貸款率等指標(biāo)均作了嚴(yán)格規(guī)定。如果是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行重大投資，除符合一般投資要求外，還需擬投銀行承諾保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)取得決策或者監(jiān)督機(jī)構(gòu)的席位。

保險(xiǎn)公司有望投資醫(yī)療與基金業(yè)

■ 本報(bào)記者 安明靜發(fā)自北京

繼銀行股權(quán)以及基礎(chǔ)設(shè)施投資對保險(xiǎn)業(yè)放開之后，保險(xiǎn)資金還將有望進(jìn)入基金以及醫(yī)療行業(yè)。根據(jù)新近發(fā)布的《中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》，保監(jiān)會將在“十一五”期間鼓勵保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理，支持相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

這份被稱為保險(xiǎn)業(yè)“今后五年戰(zhàn)略行動綱領(lǐng)”的文件稱，將支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參股商業(yè)銀行和證券機(jī)構(gòu)，鼓勵保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立基金管理公司；研究對其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資；并且支持相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)；探索郵政等行業(yè)經(jīng)營簡易保險(xiǎn)的新渠道；穩(wěn)步推進(jìn)交叉銷售和綜合拓展；研究非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，探索通過金融市場分散保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的新機(jī)制。

在證券投資方面，目前保險(xiǎn)資金被允許直接投資國內(nèi)股票市場的比例為上年末總資產(chǎn)的5%，截至今年8月底，保險(xiǎn)資金的股票投資占比為3.5%。《綱要》表示，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，鼓勵保險(xiǎn)資金直接或間接投資資本市場，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模和品種。

另外，《綱要》稱將繼續(xù)支持保險(xiǎn)資金境外投資，開展保險(xiǎn)資金投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點(diǎn)，研究運(yùn)用衍生產(chǎn)品對沖風(fēng)險(xiǎn)方式。

混業(yè)發(fā)展 綜合經(jīng)營

《綱要》明確表示，為順應(yīng)金融綜合經(jīng)營趨勢，穩(wěn)步推進(jìn)保險(xiǎn)公司綜合經(jīng)營試點(diǎn)，探索保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)、證券業(yè)更廣領(lǐng)域和更深層次的合作，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資源優(yōu)化配置，提供多元化和綜合性的金融保險(xiǎn)服務(wù)。同時推動符合條件的國有保險(xiǎn)公司整體改制上市。

目前，國內(nèi)僅有中國人壽、中國人保和平安保險(xiǎn)三家公司實(shí)現(xiàn)了海外上市。保監(jiān)會表示，引導(dǎo)符合條件的保險(xiǎn)公司通過定向募集、上市等方式增資擴(kuò)股，增強(qiáng)發(fā)展實(shí)力。推動符合條件的國有保險(xiǎn)公司整體改制上市。

對于國有保險(xiǎn)公司的改革，《綱要》表示要建立健全國有獨(dú)資保險(xiǎn)公司的治理結(jié)構(gòu)。在國有保險(xiǎn)公司的監(jiān)管方面，將探索深化國有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理體制改革，積極化解利差損等歷史遺留問題，完善國有公司高級管理人員的市場化選聘和業(yè)績考核機(jī)制。

主體穩(wěn)增

在優(yōu)化市場主體結(jié)構(gòu)方面，《綱要》稱將堅(jiān)持集團(tuán)化和專業(yè)化并重的原則，積極穩(wěn)妥地增加市場主體。支持具備條件的保險(xiǎn)公司通過重組、并購等方式，發(fā)展成為具有國際競爭力的保險(xiǎn)控股（集團(tuán)）公司；支持大型骨干企業(yè)和具有持續(xù)出資能力的民營企業(yè)投資設(shè)立或參股保險(xiǎn)公司；鼓勵發(fā)展養(yǎng)老、健康、責(zé)任和農(nóng)業(yè)等各類專業(yè)性保險(xiǎn)公司；探索國家政策支持和市場化運(yùn)作相結(jié)合的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)組織形式。

再保險(xiǎn)市場的培育也成為今后五年保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)。《綱要》明確表示，增加再保險(xiǎn)市場主體數(shù)量，鼓勵社會資本投資再保險(xiǎn)公司，支持具備條件的保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立再保險(xiǎn)公司，積極引進(jìn)外資再保險(xiǎn)公司，創(chuàng)新再保險(xiǎn)組織形式；合理利用國際再保險(xiǎn)市場，擴(kuò)大我國保險(xiǎn)市場的承保能力；學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的再保險(xiǎn)管理技術(shù)，發(fā)展非傳統(tǒng)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；建立國家政策支持的農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)體系和巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)再保險(xiǎn)體系；支持金融中心城市培育再保險(xiǎn)市場。

另外，在市場準(zhǔn)入和退出方面，《綱要》稱將按照高標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范化的要求，嚴(yán)格保險(xiǎn)市場準(zhǔn)入，建立市場化退出機(jī)制；規(guī)范保險(xiǎn)公司重組、并購等行為，建立公開透明的市場準(zhǔn)入程序；建立健全保險(xiǎn)市場退出機(jī)制，實(shí)行穩(wěn)妥的市場退出方式，完善政策保障措施，切實(shí)保護(hù)被保險(xiǎn)人利益。

吳定富詳解

保險(xiǎn)“十一五”五大目標(biāo)

2010年，我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入將突破1萬億元的目標(biāo)，保險(xiǎn)深度將達(dá)到4%左右，保險(xiǎn)密度在750元左右；綜合考慮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理多種社會資產(chǎn)、保險(xiǎn)市場主體增加、產(chǎn)品創(chuàng)新和政策突破等多方面因素，預(yù)計(jì)2010年保險(xiǎn)業(yè)管理的總資產(chǎn)將達(dá)到5萬億元左右

■ 本報(bào)記者 安明靜發(fā)自北京

中國保監(jiān)會日前發(fā)布了《中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要》，首次為保險(xiǎn)業(yè)的中期發(fā)展描述了明確的發(fā)展目標(biāo)以及政策動態(tài)。

保監(jiān)會主席吳定富在接受記者采訪時稱，自2004年3月便開始著手制定的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃經(jīng)過了課題研究、培訓(xùn)交流等五個階段，是事關(guān)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略性、綱領(lǐng)性和綜合性規(guī)劃，也是保險(xiǎn)業(yè)區(qū)域發(fā)展和各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)編制本地區(qū)、本單位發(fā)展規(guī)劃的依據(jù)。

這份被譽(yù)為今后五年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略性綱領(lǐng)為保險(xiǎn)業(yè)設(shè)定了總目標(biāo)以及五方面的子目標(biāo)?！毒V要》稱，到2010年，要在中國基本建成一個業(yè)務(wù)規(guī)模較大、市場體系完善、服務(wù)領(lǐng)域廣泛、經(jīng)營誠信規(guī)范、償付能力充足、綜合競爭力較強(qiáng)，發(fā)展速度、質(zhì)量和效益相統(tǒng)一，充滿生機(jī)和活力的現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)。

吳定富介紹，為引導(dǎo)保險(xiǎn)市場發(fā)展方向，在業(yè)務(wù)發(fā)展的子目標(biāo)方面，《綱要》根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)的特點(diǎn)選取了保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、保險(xiǎn)深度、保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)業(yè)管理的總資產(chǎn)等指導(dǎo)性數(shù)量指標(biāo)。

參考相關(guān)課題的研究成果，預(yù)計(jì)未來5年我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入年均增長15%左右，《綱要》設(shè)定了2010年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入將突破1萬億元的目標(biāo)；根據(jù)十六屆五中全會提出“十一五”時期國內(nèi)生產(chǎn)總值和總?cè)丝诘哪繕?biāo)，預(yù)計(jì)2010年我國保險(xiǎn)深度將達(dá)到4%左右，保險(xiǎn)密度在750元左右；綜合考慮保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理多種社會資產(chǎn)、保險(xiǎn)市場主體增加、產(chǎn)品創(chuàng)新和政策突破等多方面因素，預(yù)計(jì)2010年保險(xiǎn)業(yè)管理的總資產(chǎn)將達(dá)到5萬億元左右。

另外，在綜合競爭力方面，《綱要》規(guī)劃將考慮基本形成主體多元化、競爭差異化的市場格局，培育一批具有國際競爭力的大型保險(xiǎn)（金融）集團(tuán)和具有自主創(chuàng)新能力的專業(yè)性保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)盈利能力明顯增強(qiáng)；行業(yè)效益顯著提高；產(chǎn)品種類齊全，銷售渠道和服務(wù)方式豐富多樣，基本能滿足不同地區(qū)、不同行業(yè)和不同層次消費(fèi)者的需求；從業(yè)人員素質(zhì)明顯提高，人才隊(duì)伍逐步壯大。

在功能作用方面，《綱要》指出今后五年需要顯著提高反映保險(xiǎn)對經(jīng)濟(jì)社會貢獻(xiàn)度的指標(biāo)，比如承保金額在國民財(cái)富中的比重、保險(xiǎn)賠付在全社會災(zāi)害事故損失中的比重；以及發(fā)揮保險(xiǎn)業(yè)在國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)年金管理、醫(yī)療衛(wèi)生體制改革、解決“三農(nóng)”問題以及應(yīng)對公共突發(fā)事件中的重要作用，成為重要的機(jī)構(gòu)投資者和資產(chǎn)管理者，成為社會保障體系的重要組成部分，成為社會管理的重要力量。

在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，《綱要》設(shè)定的目標(biāo)是能夠基本健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系和制度，使風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范和化解，行業(yè)整體償付能力充足，自我救助能力和抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)。公司治理結(jié)構(gòu)基本完善，內(nèi)控制度有效發(fā)揮作用。將實(shí)現(xiàn)償付能力和資金運(yùn)用動態(tài)化監(jiān)管?，F(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查水平不斷提高，防范綜合經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的機(jī)制得到建立，市場運(yùn)行規(guī)范有序。

在環(huán)境建設(shè)目標(biāo)方面，《綱要》規(guī)劃將使保險(xiǎn)法律法規(guī)體系更加完善，公共政策更加有利于保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展。誠信互助、和諧友愛的保險(xiǎn)文化基本形成，有效凝聚行業(yè)力量，塑造良好行業(yè)形象。保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的法制環(huán)境、政策環(huán)境和輿論環(huán)境不斷優(yōu)化，保險(xiǎn)影響不斷擴(kuò)大，公眾保險(xiǎn)意識明顯增強(qiáng)。

2006年10月17日 11點(diǎn)12分   來源：《國際金融報(bào)》  作者：安明靜