2006年9月14日勞動和社會保障部正式對外發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)社會保險基金管理監(jiān)督工作的通知》（簡稱34號文），明確規(guī)定“社會保險經(jīng)辦機(jī)構(gòu)不再接收新的企業(yè)年金計劃，新建立的企業(yè)年金計劃要由具備企業(yè)年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)管理運營；勞社部令20號、23號頒布前建立的企業(yè)年金計劃，要在2007年底之前移交給具備資格的機(jī)構(gòu)管理運營。”34號文再次明確解除了社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)在年金管理中的“出租車司機(jī)”和“交警”雙重角色，而只允許其作為企業(yè)年金的監(jiān)管者———“交警”行使其職能。2006年9月24日，勞動和社會保障部基金監(jiān)督司司長陳良在首屆中國社會保障論壇上再次強(qiáng)調(diào)，社保機(jī)構(gòu)將完全退出年金運營，推動存量企業(yè)年金向市場化管理轉(zhuǎn)型。

即使在這一背景下，南方某省的社會保險基金管理局還是于近日發(fā)布了《關(guān)于××省企業(yè)年金管理中心成立的通告》，規(guī)定該省企業(yè)年金管理中心不僅可以管理原社保局的“存量”企業(yè)年金，而且自通知發(fā)布之日起，還可接洽并受理省內(nèi)各企業(yè)、非財政撥款事業(yè)單位、社會團(tuán)體新的企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)。該省企業(yè)年金管理中心作為地方社保機(jī)構(gòu)的下屬事業(yè)單位，在沒有獲得勞動部頒發(fā)的企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格的前提下介入年金運營屬于明顯的違法、違規(guī)行為，是對廣大企業(yè)年金計劃參與人極不負(fù)責(zé)任的做法。

地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)不應(yīng)介入年金運營，理由如下：

一、不合時宜。從企業(yè)年金基金運營方式上來看，企業(yè)年金是采取完全積累制的運營方式，在這種運營方式下，企業(yè)年金基金的盈虧風(fēng)險完全由千千萬萬的企業(yè)年金參與者自己承擔(dān)，即便企業(yè)年金基金出現(xiàn)暫時的虧損，政府也沒有彌補(bǔ)赤字的義務(wù)，政府財政與企業(yè)年金基金是絕緣的，因此，年金管理機(jī)構(gòu)對于基金的安全性、盈利性和流動性負(fù)有較大責(zé)任，合規(guī)運營、監(jiān)督制衡極為重要。如果由地方社保管理，既當(dāng)“交警”，又當(dāng)“司機(jī)”，由此造成監(jiān)管者缺位，即便地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)做錯了，也沒有人能有效約束它。上海企業(yè)年金中心違規(guī)運用年金就是明證。

從企業(yè)年金基金的產(chǎn)權(quán)來看，企業(yè)年金是由企業(yè)和個人繳費形成，屬于繳費者的私人財產(chǎn)，個人除了在繳費期內(nèi)不能提前支取以外，對其享有完全的產(chǎn)權(quán)。作為產(chǎn)權(quán)的自然延伸，個人也應(yīng)當(dāng)享有企業(yè)年金基金的管理權(quán)、經(jīng)營權(quán)、監(jiān)督權(quán)的排他性分配以及轉(zhuǎn)讓權(quán)和收入的享用權(quán)。比如，繳費者可以選擇較高管理水平的經(jīng)營者投資運營，獲得較高的收益，以實現(xiàn)個人財產(chǎn)的收益權(quán)，國際上對具有個人賬戶性質(zhì)的企業(yè)年金基金，基本上都是采取市場化運營的方式。顯然，由地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理企業(yè)年金是不合時宜，是逆潮流而動。

二、不講效率。地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)介入企業(yè)年金運營是極不講效率的做法。由于社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)投資專業(yè)人才缺乏，在投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品及投資性保險產(chǎn)品方面必然無法與市場機(jī)構(gòu)相比，他們傾向于選擇投資銀行存款、央行票據(jù)、國債等低風(fēng)險的產(chǎn)品。這看上去是對年金計劃參與人負(fù)責(zé)任的做法，其實是極不講效率、對企業(yè)年金計劃參與者極不負(fù)責(zé)的做法。如果企業(yè)年金基金只是投資銀行存款、國債等低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，個人就可以做了，為什么還要委托地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理呢？而且企業(yè)年金被強(qiáng)制存入銀行或者購買國債的負(fù)作用是明顯的，參與者無法分享高速經(jīng)濟(jì)的成果。在一個有活力的經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中，銀行的利息一般都會低于經(jīng)濟(jì)增長的速度，平均工資水平和退休金之間的差距將越來越大，如果只是獲取銀行利息，與其把錢作為企業(yè)年金基金存儲起來，還不如現(xiàn)在就把錢用了，因為這樣對他們更有利，至少不需要承擔(dān)貶值的風(fēng)險。

國外已經(jīng)有這方面的前車之鑒了，諾貝爾基金會成立初期，其章程中明白地確定基金的投資范圍應(yīng)限制在安全且有固定收益的項目上。隨著每年獎金的發(fā)放與基金運作的開銷，到1953年，該基金會的資產(chǎn)已由成立之初的980萬美元變?yōu)?00多萬美元。后來諾貝爾基金會在1953年更改了基金管理章程，將原來只準(zhǔn)存放銀行與買公債，改變?yōu)閼?yīng)以投資股票、房地產(chǎn)為主的理財觀。資產(chǎn)管理觀念改變后，就此扭轉(zhuǎn)了基金的命運。截止到2005年10月，諾貝爾基金已增長到將近7億美元。因此，從效率角度來看，企業(yè)年金市場化運行是必然趨勢。

三、不守法規(guī)。2004年5月1日，勞動和社會保障部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會四部委以聯(lián)合規(guī)章的形式發(fā)布的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》和勞動和社會保障部頒發(fā)的《企業(yè)年金試行辦法》正式實行。兩個辦法明確規(guī)定了企業(yè)年金運營采用信托模式的基本框架，提出了企業(yè)年金基金受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人的多元化主體共同管理的企業(yè)年金基金的原則，打破了企業(yè)年金以前傳統(tǒng)的由政府一手包攬的運行模式。2005年8月1日，勞動和社會保障部又公布了第一批認(rèn)定的37家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)，各地企業(yè)年金必須交由有資格的受托機(jī)構(gòu)確定投資管理人。相關(guān)法規(guī)已明確地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)不應(yīng)介入年金運營，而是由具備企業(yè)年金基金管理資格的機(jī)構(gòu)管理運營。

上述某省企業(yè)年金管理中心此時此刻成立并開展業(yè)務(wù)是對國家法規(guī)的公開違背。如果不嚴(yán)加整治的話，以后各省甚至各市的企業(yè)年金管理中心會如雨后春筍般出現(xiàn)，那么，《企業(yè)年金基金管理試行辦法》等法規(guī)將變成一紙空文，而我國的企業(yè)年金市場也將變成一場沒有規(guī)則的游戲，整個市場必將陷入混亂，后果不堪設(shè)想。

地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)：盡快停止與民爭利，扮演好你的“交警”角色吧！

【2006.10.09 08:25】來源:證券時報【作者：何偉】（作者單位：中國人民大學(xué)勞動人事學(xué)院）