法規(guī)環(huán)境和如何留住優(yōu)秀員工被認(rèn)為是中國基金業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)

【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財(cái)經(jīng)》雜志記者于達(dá)維】合資基金所具備的豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)控制和多樣化的產(chǎn)品策略，在中國沒有表現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢——普華永道會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)部合伙人汪棣如是說。他是在8月29日，普華永道在上海發(fā)布《外資基金管理公司在中國》研究報(bào)告時(shí)做上述表示的。

目前中國基金管理公司總共57家，其中25家屬于外資參股的合資基金公司，包括泰達(dá)荷銀、友邦華泰、交銀施羅德、光大保德信、申萬巴黎在內(nèi)的19家外資基金管理公司的首席執(zhí)行官和高級行政主管參與了訪談。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，合資基金經(jīng)營策略上的長期性傾向和對速度的控制，是合資基金并未超越本土基金的原因。

汪棣介紹，報(bào)告顯示多數(shù)公司對中國投資市場未來變化持樂觀態(tài)度，但制度缺陷是制約中國基金發(fā)展的最大瓶頸。

法規(guī)環(huán)境和如何留住優(yōu)秀員工被認(rèn)為是中國基金業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。合資基金公司普遍對一些監(jiān)管政策感到困惑，如新發(fā)基金規(guī)模必須在人民幣100億元等限制。50%的回復(fù)者所處公司的員工流動率為15%至30%；來自競爭對手的招聘被認(rèn)為是發(fā)展中最主要的威脅之一。

而建立、識別客戶在國外被認(rèn)為是很困難的事，在中國則變得很容易。中國的會計(jì)和稅務(wù)框架相對簡單，也被合資基金公司認(rèn)為是發(fā)展中的有利因素。

盡管被調(diào)查者普遍對業(yè)績增長滿懷信心，但是部分受訪者對目前的監(jiān)管環(huán)境存在挫折感，認(rèn)為在目前條件下難以達(dá)到產(chǎn)品和收入的多樣化，而新進(jìn)入者和新合作安排將使基金業(yè)競爭不斷加劇，本土基金和外資基金的競爭將更加激烈。

普華永道此次調(diào)查的19家基金公司中，17家認(rèn)為2007年將實(shí)現(xiàn)20%到99%的收入增長，兩家認(rèn)為收入增加將超過100%。

多數(shù)被調(diào)查者認(rèn)為，在不久以后外資持股49%的限制將會被取消，外資可以實(shí)現(xiàn)對基金管理公司的完全控制，但是從時(shí)間上看，認(rèn)為2年、5年、10年的都有。汪棣透露，實(shí)際上，一些比較樂觀的外資基金管理公司已經(jīng)開始對51%的控股權(quán)同中方展開談判，為未來放開控股限制早做準(zhǔn)備。

根據(jù)2002年7月1日中國證監(jiān)會頒布的《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》，境外股東只要具備在所在國是依法設(shè)立，合法存續(xù)的金融機(jī)構(gòu)，近三年未受到重大處罰、所在國具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的合作關(guān)系、實(shí)收資本不少于3億元人民幣的等值自由兌換貨幣，以及其他審慎性條件等四項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)，即可參股中國基金管理公司。

但該規(guī)則規(guī)定，外資持股比例或者在參股的基金管理公司中擁有的權(quán)益比例，累計(jì)(包括直接持有和間接持有)不超過33%，在中國加入WTO后三年內(nèi)，該比例不超過49%。

接受普華永道調(diào)查的合資基金管理人員普遍認(rèn)為，中國稅制上的不明確，對個(gè)人養(yǎng)老金投資上缺乏稅務(wù)上的優(yōu)惠，是困擾中國基金業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。

汪棣表示，多數(shù)受訪者對于上海社保基金所暴露的問題表示擔(dān)憂，呼吁監(jiān)管層對于養(yǎng)老金市場進(jìn)行更強(qiáng)力的控制，并在稅收上對長期投資和短線炒作區(qū)別待遇，才有利于整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。

汪棣稱，在他所接觸的外資管理公司高管中，多數(shù)人認(rèn)為目前基金管理行業(yè)中超過50家基金管理公司并不算多，預(yù)期更多的外資參與者將進(jìn)入這一市場，外資基金同中國本土基金管理公司的競爭將更加激烈。

2007年08月30日 10:17   《財(cái)經(jīng)》