券商“拉黑”40只明星股 社保與基金聯(lián)手“十日換籌大行動”

有基金經(jīng)理明確表示，對高估值的創(chuàng)業(yè)板股持謹慎態(tài)度，而對前期漲幅較低的銀行、券商等板塊加大倉位配置。

6月12日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法(征求意見稿)》，規(guī)定券商兩融金額不得超過公司凈資本的4倍，同時調(diào)整投資者門檻，允許合理展期，并要求券商自查場外配資。分析人士認為，修訂兩融辦法表明監(jiān)管層關注到了杠桿的風險，是在通過逆周期措施進一步完善業(yè)務規(guī)則，確保市場平穩(wěn)有序運行。

5000點后時代，A股市場風口似乎轉向，以往風光無限的創(chuàng)業(yè)板此時卻風聲鶴唳，部分創(chuàng)業(yè)板明星股更是被券商拉進兩融“黑名單”?！蹲C券日報》基金新聞部注意到，6月份以來的10個交易日里，社?；?/a>與公募基金聯(lián)手對券商“拉黑”的40只明星股大手筆調(diào)倉，進行了“十日換籌大行動”。

“隨著股指的持續(xù)走高，券商為控制風險，紛紛對兩融杠桿進行調(diào)整，將有效降低兩融標的新開倉規(guī)模。目前市場上漲的主推力已從兩融資金轉為場外資金入市。”北京一位基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，市場對創(chuàng)業(yè)板的擔憂逐漸增強，最大主力機構基金最終也啟動了換股模式，減籌被券商“拉黑”的明星股。

券商“拉黑”40只明星股

基金重倉33只

進入6月份，券商著手于加強兩融業(yè)務風險控制：申萬宏源發(fā)布公告稱，6月1日起暫停中國平安融資買入；同日，興業(yè)證券暫停中國平安、中信證券的融資買入；6月4日，國盛證券將創(chuàng)業(yè)板股票全部調(diào)出兩融標的；6月8日，國泰君安將東方財富 、樂視網(wǎng)等創(chuàng)業(yè)板明星股拉進融資標的“黑名單”。

業(yè)內(nèi)目前的普遍看法是，兩融規(guī)模正日益接近天花板，受到凈資本規(guī)模的限制和出于風險考慮，預計將有越來越多的證券公司將限制融資買入標的。

《證券日報》基金新聞部記者注意到，在這輪被券商“拉黑”的股票中，創(chuàng)業(yè)板是“重災區(qū)”，大智慧、東方財富、樂視網(wǎng)等一些短期漲幅過大、市盈率過高的創(chuàng)業(yè)板股無疑處在“拉黑”的風口。而這些股票多是基金重倉的股票。據(jù)WIND資訊最新統(tǒng)計，被券商“拉黑”的40只股票今年以來平均漲幅為159.73%，股價以驚人的“速度與激情”成為A股的明星。記者查閱今年基金一季報重倉股數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，40只明星股中有33只躋身基金前十大重倉股名單，占比超過七成。

“基金經(jīng)理一季度投資風格相較去年四季末發(fā)生了較明顯的轉換，大幅減持了銀行、地產(chǎn)等板塊，而增持了以東方財富為代表的 互聯(lián)網(wǎng)+ 概念股。”上述基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者進一步表示，近期以來兩融利空從未間斷，市場對創(chuàng)業(yè)板的擔憂亦是。隨著券商“拉黑”部分融資買入標的，基金經(jīng)理最終還是啟動了換股模式，減籌被券商“拉黑”的明星股。

基金減倉九成“拉黑”股

東方財富成“倒霉熊”

《證券日報》基金新聞部及WIND資訊最新統(tǒng)計，33只被券商“拉黑”的重倉股票中，有29只被基金重倉持有，占比為87.88%，接近九成。

具體來看，被券商調(diào)出融資標的的創(chuàng)業(yè)板股東方財富、國民技術、樂視網(wǎng)、歐比特、衛(wèi)寧軟件、中青寶等，6月以來凈流出資金均超過3億元，其中東方財富成為機構競相出逃的重災區(qū)，在6月份前10個交易日里資金凈流出5.99億元?；鹨患緢箫@示，共有83只基金將東方財富納入前十大重倉股名單，若持股未發(fā)生變化，且按該股6月12日的收盤價82.70元推算持股市值，相當于有38只基金已經(jīng)全部清倉。

“國家隊”社?；?/a>在一季度重倉持有東方財富14.31億元，大成基金管理的社保113組合、匯添富基金管理的社保117組合分別以7.42億元、6.89億元的持股市值躋身該股前五大流通股股東名單中。公募基金中則有工銀瑞信創(chuàng)新動力、易方達科訊、融通新藍籌等3只基金入圍東方財富“前十大”，合計持股市值14.73億元?；鹨患緢筮€顯示，83只基金合計重倉持有東方財富94.72億元，除上述3只基金外，還有匯添富成長焦點、交銀成長股票、工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)、基金銀豐、工銀瑞信穩(wěn)健成長等8只基金持該股市值超過3億元。

值得注意的是，東方財富今年以來16次登陸龍虎榜，早在4月20日就出現(xiàn)了多個機構席位共同賣出該股的情況，當日賣出前五名營業(yè)部有4名為機構席位；而最近一次出現(xiàn)機構大面積拋售行為的是在5月4日，賣出前五名營業(yè)部有3名是機構席位，機構合計賣出金額為15.46億元。

“因風險集中，我們對高估值的創(chuàng)業(yè)板股持謹慎態(tài)度，互聯(lián)網(wǎng)板塊投資策略將從此前的 概念股 炒作轉向 新藍籌 挖掘階段，并對前期漲幅較低的銀行、券商等板塊加大倉位配置。”上海一基金經(jīng)理對《證券日報》基金新聞部明確表示。記者注意到，在A股6月份以來的大宗交易平臺上，賣方營業(yè)部出現(xiàn)機構席位的有61只股票，其中創(chuàng)業(yè)板股有11只，包括美晨科技、榮科科技、旋極信息等；中小板股有23只，包括歌爾聲學、?？低?、榕基軟件等，印證了以基金為首的機構資金對相關成長股進行換倉操作。